企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理-一個企業(yè)能力理論視角

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1、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理:一個企業(yè)能力理論視角摘要：企業(yè)能力理論已成為研究企業(yè)理論與戰(zhàn)略管理理論一個熱門領(lǐng)域。企業(yè)的本質(zhì)是知識與能力的集合體。財務(wù)戰(zhàn)略管理作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的職能管理戰(zhàn)略應(yīng)該立足於企業(yè)能力現(xiàn)狀,即從企業(yè)能力現(xiàn)狀出發(fā)，進(jìn)行具體的財務(wù)戰(zhàn)略謀劃；另一方面，財務(wù)戰(zhàn)略管理應(yīng)服務(wù)於企業(yè)能力尤其是競爭優(yōu)勢的培養(yǎng)這一企業(yè)能力目標(biāo)□關(guān)鍵詞：資源；企業(yè)能力；戰(zhàn)略管理；財務(wù)戰(zhàn)略□中圖分類號：F234.4文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號:1003-72仃(2011)06-0067-04□□一、文獻(xiàn)回顧(-)企業(yè)能力理論口自上個世紀(jì)90年代以來，隨著對企業(yè)競爭優(yōu)勢起源的探討,企業(yè)能

2、力理論作為經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)研究的一個熱點(diǎn)，吸引瞭越來越多的研究企業(yè)理論和戰(zhàn)略管理理論的學(xué)者的興趣和註意力。從沃納菲爾特(Wernerfelt,1984)等人構(gòu)建的企業(yè)資源基礎(chǔ)論［1］,到普拉哈拉德(Prahalad,1990)和哈默爾(Hamel,1990)創(chuàng)建的企業(yè)核心能力理論［2］和德姆塞茨(Demsetz,1999)企業(yè)知識基礎(chǔ)論［3］,以不同的分析范式和研究思路闡述瞭企業(yè)能力的內(nèi)涵以及企業(yè)能力與內(nèi)外部環(huán)境、企業(yè)競爭優(yōu)勢、企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)邊界與企業(yè)目標(biāo)之間的關(guān)系?？谠谄髽I(yè)能力理論不同流派之間，一方面，其理論側(cè)重點(diǎn)不同，甚至相互競爭；另一方面，又在一定

3、范圍內(nèi)存在某些共識。企業(yè)資源基礎(chǔ)論認(rèn)為，企業(yè)資源包括物質(zhì)資源、人力資本資源和組織資本資源，資源是企業(yè)能力的來源，能力又是企業(yè)競爭力的主要來^（Barney,1991）[4]□企業(yè)核心能力理論認(rèn)為，核心能力是企業(yè)在長期生產(chǎn)經(jīng)營過程中的知識積累和特殊的技能（包括技術(shù)的、管理的等）以及相關(guān)的資源（如人力資源、財務(wù)資源、品牌資源、企業(yè)文化等）組合成的一個綜合體系，是企業(yè)獨(dú)具的、與他人不同的一種能力。核心能力積累的關(guān)鍵在於創(chuàng)建學(xué)習(xí)型組織，在不斷修煉中增加企業(yè)的專用資產(chǎn)、不可模仿的隱性知識等。企業(yè)知識基礎(chǔ)論認(rèn)為，隱藏在能力背後並決定企業(yè)能力的是企業(yè)掌握的知識，企業(yè)

4、知識才是企業(yè)競爭優(yōu)勢的根源。企業(yè)能力理論不同流派之間盡管存在一些分歧，但取得一些基本共識：能力是企業(yè)擁有的關(guān)鍵技能和隱形知識，是企業(yè)擁有的智力資產(chǎn)，它是企業(yè)決策和創(chuàng)新的源泉；企業(yè)是一個特殊的能力體，企業(yè)能力是由企業(yè)諸多資源、要素相互關(guān)聯(lián)、相互作用的產(chǎn)物，並且與特定情況下的不確定因素相關(guān)，能力的形成具有特殊的路徑依賴性（二）企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略口關(guān)於企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的定義，理論界還沒有完全一致的表述。英國學(xué)者盧斯•班德(RuthBender)和凱斯•沃德(KeithWard)(2003)將財務(wù)戰(zhàn)略定義為蟻適應(yīng)公司總體競爭戰(zhàn)略而籌集必要的資本、

5、並在組織內(nèi)有效管理和運(yùn)用這些資本的方略”[5卜陸正飛(1999)在其《企業(yè)發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略》一書中認(rèn)為財務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)總體的長期發(fā)展有重大影響的財務(wù)活動的指導(dǎo)思想和原則[6卜魏明海(2001)認(rèn)為「財務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價值分析為基礎(chǔ)，以促使企業(yè)資金長期均衡有效地流轉(zhuǎn)和配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，以維持企業(yè)長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維方式和決策活動”[7卜張純(2005)認(rèn)為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)戰(zhàn)略的制約下，如何運(yùn)行企業(yè)價值管理與價值創(chuàng)造鏈各環(huán)節(jié)的指導(dǎo)思想，是企業(yè)財務(wù)控制的總體方向，它是對處於不斷變化的競爭環(huán)境之中財務(wù)的過去運(yùn)行情況及未來將準(zhǔn)備如何運(yùn)行的一

6、種總體表述[8]□口財務(wù)戰(zhàn)略因觀察角度有不同的分類。從財務(wù)活動的基本內(nèi)容來看，財務(wù)戰(zhàn)略分為融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、營運(yùn)資金戰(zhàn)略和股利分配戰(zhàn)略等；從財務(wù)活動涉及的范圍來看，財務(wù)戰(zhàn)略分為快速擴(kuò)張型戰(zhàn)略、穩(wěn)定發(fā)展型戰(zhàn)略和收縮型財務(wù)戰(zhàn)略等。其中快速擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略，是指以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略，是指以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效的穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。防禦收縮型財務(wù)戰(zhàn)略，是指以預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略[9](三)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)能力口在研究企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)能力的關(guān)系時內(nèi)的

7、研究幾乎都從企業(yè)核心競爭力和企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略之間的關(guān)系入手，研究企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的構(gòu)建如何有利於增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)競爭力以及在企業(yè)核心競爭能力的不同階段如何構(gòu)建企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略體系，並且著重研究後者。陳晶璞等(2009)認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)在充分分析企業(yè)競爭環(huán)境的基礎(chǔ)上，以發(fā)展企業(yè)核心能力、獲取競爭優(yōu)勢為目標(biāo)制定相應(yīng)的企業(yè)財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)在財務(wù)戰(zhàn)略分析、選擇、實(shí)施及評價等各個環(huán)節(jié)的財務(wù)管理策略都要繞上述目標(biāo)來進(jìn)行，不斷提升企業(yè)的市場競爭力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展［10］o湯永君(2010)認(rèn)為，在核心競爭力與企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略二者之間的關(guān)系中，核心競爭力居於主導(dǎo)地位，對財務(wù)戰(zhàn)略

8、具有指導(dǎo)作用,而財務(wù)戰(zhàn)略則居於從屬地位，它的制定和實(shí)施必須服務(wù)於核心競爭力的總體要求［11］二