投資估算與財務評價

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1、4投資估算與財務評價主要內(nèi)容建設工程投資估算的編制財務評價概述新設項目財務評價新設項目財務評價案例（一）投資估算概述概念作用內(nèi)容依據(jù)（二）工程項目總投資的構(gòu)成一、工程投資估算土地使用費與項目建設有關(guān)的其它費用與企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的費用流動負債工程項目總投資1.建筑安裝工程費直接費間接費利潤稅金設備運雜費3.工程建設其它費用進口設備抵岸價(工程造價)固定資產(chǎn)總投資2.設備及工器具購置費4.預備費基本預備費調(diào)整（漲價）預備費5.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅6.建設期貸款利息流動資金國產(chǎn)設備出廠價（帶備件）設備原價流動資產(chǎn)靜態(tài)投資動態(tài)投資設備購置費工器具費進口設備原價有三種交貨方

2、式離岸價（FOB)運費在內(nèi)價（C&F)到岸價（CIF)進口設備原價包括近10種稅費設備運雜費=設備原價×設備運雜費率離岸價（FOB)到岸價（CIF)出口國進口國抵岸價（進口設備原價）運費＋運輸保險費①進口設備原價補充內(nèi)容：②預備費=基本預備費+漲價預備費基本預備費=（設備及工器具費用+建安工程費用+工程建設其它費用）×基本預備費率基本預備費——指在項目實施過程中可能發(fā)生難以預料的支出，需要預先預留的費用。主要指設計變更及施工過程中可能增加工程量的費用。PC——漲價預備費It——第t年投資使用計劃額（建裝工程費用、設備工器具購置費、工程建設其他費用及基本預備費之和）f——

3、年價格變動率漲價預備費——對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料、設備、人工等價格上漲引起投資增加，需要預先預留的費用?！纠磕稠椖康撵o態(tài)投資為22310萬元，項目建設期為3年，項目的投資分年使用比例為第一年20%，第二年55%，第三年25%，建設期內(nèi)年平均價格變動率為6%，則估計該項目建設期的漲價預備費為多少萬元？計劃投資額22310第一年20%4462漲價預備費第一年P(guān)C1=4462[(1+6%)1－1]=267.72PC=PC1+PC2+PC3=2849.74萬元第二年55%第三年25%12270.55577.5第二年第三年P(guān)C2=12270.5[(1+

4、6%)2－1]=1516.63PC3=5577.5[(1+6%)3－1]=1065.39解:③建設期利息分為兩種：1）一次性貸款2)等額年份貸款Pj-1——第j－1年貸款額累計金額與利息累計金額之和Aj——第j年貸款金額i——年利率i——有效利率【例】某新建項目，建設期為3年，在建設期第一年貸款300萬元，第二年400萬元，貸款年利率為10％，各年貸款均在年內(nèi)均勻發(fā)放。用復利法計算建設期貸款利息。解:第一年利息:1Q1=2×300×10%=15第一年末本利和:第二年利息:第二年末本利和:Q2=(315+2×400)×10%=51.51第三年利息:Q2=766.5×10%

5、=76.65∑:143.150123300400315766.5P2=315+400+51.5=766.5P1=300+15=3151991年4月16日國務院發(fā)布《中華人民共和國固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例》，從1991年起施行，自2000年1月1日起新發(fā)生的投資額，暫停征收固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅=（設備及工器具購置費+建筑工程費+工程建設其它費用+預備費）×規(guī)定稅率（5%，10%，15%，30%）④固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅——暫停征收（三）工程投資估算方法機會研究和項目建議書階段——估算誤差在±30%初步可行性研究階段——估算誤差在±20%可行

6、性研究階段——估算誤差在±10%工程投資估算階段：1.生產(chǎn)能力指數(shù)法C1,C2——已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額Q1,Q2——已建和擬建工程的生產(chǎn)能力f——調(diào)整系數(shù)n——投資生產(chǎn)能力指數(shù)0

7、f=1）解:△C=45.47－30=15.47萬元2.資金周轉(zhuǎn)率法——用于第一階段的估算P——產(chǎn)品單價年銷售總額總投資T——資金周轉(zhuǎn)率=3.系數(shù)估算法E——擬建工程設備的購置費P1,P2,P3——建安工程費及其它費占設備費用的比率f1,f2,f3——調(diào)整系數(shù)C——擬建項目的其它費用擬建項目建設投資C設備費E建筑工程費EP1f1安裝工程費EP2f2其它工程費EP3f3其它費用C先估再估（1）設備系數(shù)法(2)主體專業(yè)系數(shù)法P1,P2,P3——已建項目中各專業(yè)工程費用與設備費的百分比E——工藝設備費（3）系數(shù)估算法(朗格系數(shù)法)——用于項目建議