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《市場策略金融動蕩加劇》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在工程資料-天天文庫。
1、宏源衆(zhòng)焦指數名稱收盤漲跌％平均PE香港恒生19352.9-0.18%-3.23%逍瓊斯工業(yè)平均10917.51-4.42%-4.51%納斯達克綜合2179.91?3.60%?3.47%道瓊斯欣元503151.17?3.87%?2.20%富吋1005204.2-3.92%■2.15%他國DAX306064.16?2.74%-1.86%信息快訊荷蘭AEX385.04-3.64%-1.92%【行業(yè)快訊】TD二期建網啟動百億招標規(guī)模為一期1?5倍口經22512214.760.93%-1.07%上證綜折2079.670
2、.03%14.12深證成指6935.070.85%13.00滬潔3002077.850.27%13.65【市場策略】金融動蕩加劇，A股銀行板塊遭遇雙垂利空上證501711.960.12%13.63屮小板指數2561.991.06%18.26政經要聞Tsjrn.IF2【政經要聞】央行下調貸款基準利率和存款準備金率【政經要聞】雷曼止式中請破產保護列出負債6130億美元【政經要聞】原油期貨跌破每桶100美元大關數據分析【行業(yè)估值】2008年9月12日行業(yè)估值水平宏源研究行業(yè)研究：太陽能行業(yè)月報8/16-9/12——
3、分析師：王靜李青指數表現-80ldos80—unY80丄三xo—un-OC0L5-80f000厶金80—UBf請務必閱讀正文之后的免責條款部分宏源聚焦【市場策略】金融動蕩加劇，A股銀行板塊遭遇雙重利空（分析師：唐永剛、王智勇）海外市場：美股周一暴跌，道指創(chuàng)7年前911事件以來單日最大跌幅。截至收盤，道瓊斯丄業(yè)平均指數下跌504.48點報收10917.51點跌幅4.42%,道指創(chuàng)自2001年9月17日以來單日最大下跌點數與跌幅;標準普爾500指數下跌59.01點報收1192.69點跌幅4.71%；納斯達克綜介指
4、數卜"跌81.36點報收2179.91點跌幅3.60%。消息而，美國金融M場一片混亂：雷曼兄弟宣布破產，美林同意將公司出售給美國銀行，而AIG急需巨額現金來擺脫財務困境。BLOOMBERG財經頻道兒乎全天都是LehmanBrothers,前美聯儲主席格林斯潘稱Z為”白年不遇“。A股市場：美股暴跌將對亞太股市周二造成垂百性利空打擊，截至8點07分，日經225指數開盤即卜?跌344.66點或282%,南韓綜合指數下跌83.19點或-5.65%。而對于A股的影響，則主要是對銀行板塊的雙重利空，因周末央行結構性上調貸
5、款利率和下調存款準備金率。央行此次在9月-?系列宏觀經濟數據公布后，宣布存款準備金率下調1個百分點，同時下調人民帀貸款基準利率。清楚衣明了貨幣政策的轉向，從“從緊”轉向“松動”，從'‘防過熱”轉向"保增長”。由于將工商銀行等六大行排除在此次下調存款準備金率Z外，說明央行的這次貨幣政策調整依然很謹慎，屬于控制性舉措，另一方面，由于除六大行外，其他商業(yè)銀行的貸款對象主要是中小企業(yè)，特別是一些城市商業(yè)銀行，因此，與之前增加貸款額度向中小企業(yè)傾斜一樣，此次下調存款準備金率的政策導向很明確，就是要扶持那些有市場缺資金的
6、屮小企業(yè)走出日前的經營困境。如同在牛市中，連續(xù)上調存款準備金率和加息并不能迅速改變股價上漲趨勢一樣，在熊市中，初期的下調存款準備金率和減息（這次存款利率并未動），也難以迅速改變市場下跌趨勢。要改變市場屮期下跌趨勢，最關鍵的還是要從經濟增長的三架馬車一一出口、消費、投資三方面綜合出臺扌旳施，扭轉GDP、工業(yè)增加值增速持續(xù)下行的趨勢，從而改變投資者對經濟運行狀況的悲觀預期。A股步入熊市的兩大問題一是經濟問題，二是供求問題。前者在市場Z外，決定于宏觀經濟的大背景，后者在市場Z內，決定于A股的制度體系。我們認為，轉嫁
7、成本并不等于市場口我救贖，管理層的政策思路存在偏差，必須對新股的發(fā)行制度、交易制度做徹底的改革。目兩出臺的政策對經濟問題和供求問題的影響都是有限的，A股流動性逆轉短期依然難以有解。銀行股遭遇雙重利空，短期回避。房地產、中小企業(yè)板塊利好有限，反彈減倉。進一步的新政預期將有利于石化電力板塊，予以關注。無論如何，這次貨幣政策松動是一個重要的政策轉向信號，我們期待進一步的一攬子刺激經濟增長的措施集中出臺。我們甚至認為，這次貨幣政策調整是推動A股向V形底又邁進了一大步。詳細的論述參考：《9月特別策略一兩率下調，額手稱慶
8、為時尚早》。［要聞］央行結構性調整貸款利率和存款準備金率，清楚表明了貨幣政策的轉向。即，從“從緊”轉向“松動”,從“防過熱”轉向“保增長”；美國金融市場一片混亂：雷曼兄弟宣布破產，美林同意將公司岀售給美國銀行，而AIG急需巨額現金來擺脫財務困境。BLOOMBERG財經頻道兒乎全天都是LehmanBrothers,前美聯儲主席格林斯潘更稱之為“百年不遇”。［研究報告］關于此次央行政策的解讀，關注研究所
