農(nóng)行投資價(jià)值分析.doc

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1、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司投資價(jià)值分析第一章：公司簡(jiǎn)介中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行于1979年2月恢復(fù)成立，總部設(shè)在北京。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行是新中國(guó)第一家商業(yè)銀行，2009年1月15口，農(nóng)業(yè)銀行完成工商變更登記手續(xù)，由國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行整體改制為股份有限公司，并更名為“中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司”。在國(guó)內(nèi)，農(nóng)業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)遍布城鄉(xiāng)，資金實(shí)力雄厚，服務(wù)功能齊全，不僅為廣大客戶所信賴，而且與他們一?道取得了長(zhǎng)足的共同進(jìn)步，已成為屮國(guó)最人的銀行之一。在海外，農(nóng)業(yè)銀行同樣通過(guò)白己的努力贏得了良好的信譽(yù)。2009年,在《財(cái)富》雜志全球500強(qiáng)

2、排名中,本行位列第155位;按2008年稅前利潤(rùn)計(jì),本行位列《銀行家》雜志“世界銀行1000強(qiáng)”第8位。2009年農(nóng)行穆迪信用評(píng)級(jí)為A1/穩(wěn)定。2009年，農(nóng)行全面推進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，價(jià)值創(chuàng)造力、"j場(chǎng)竟?fàn)幜惋L(fēng)險(xiǎn)控制力持續(xù)捉升。截至2009年12月31日，農(nóng)行資產(chǎn)總額88,825.88億元，占全國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)總額的11.3%;貸款總額41,381.87億元，占全國(guó)銀行業(yè)貸款總額的9.7%;存款總額74,976.18億元，占全國(guó)銀行業(yè)存款總額的12.3%.凈利率650億元.資本充足率和壞帳率分別為10.0

3、7%和2.91%.第二章：行業(yè)背眾分析金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。我國(guó)銀行業(yè)在金融體系屮居于主導(dǎo)地位，在發(fā)揮金融核心作川屮擔(dān)負(fù)著十分重要的角色。黨屮央、國(guó)務(wù)院堅(jiān)決實(shí)施國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革，推進(jìn)建立現(xiàn)代金融制度，1993年提出要"把國(guó)家專業(yè)銀行辦成真正的國(guó)有商業(yè)銀行"。改革開(kāi)放以后，國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開(kāi)始交叉并逐步形成了全方位的竟?fàn)幘置?，商業(yè)化的驅(qū)動(dòng)和對(duì)利潤(rùn)的追逐使這種竟?fàn)幱绕涫窃诮?jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來(lái)越激烈。同國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)外成功的商業(yè)銀行相比，屮國(guó)的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)

4、銀行，銀行問(wèn)的競(jìng)爭(zhēng)也始終未走出齊自為戰(zhàn)的低層次競(jìng)爭(zhēng)格局。黨的十六大以來(lái)，是我國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行體制機(jī)制重大變革的五年。五年屮，黨屮央、國(guó)務(wù)院高度重視金融工作，高瞻遠(yuǎn)囑、果斷決策，及時(shí)、正確地制定和實(shí)施了一系列金融方針政策，我國(guó)銀行業(yè)在科學(xué)發(fā)展的軌道上穩(wěn)步前進(jìn)，金融體系不斷健全，實(shí)力不斷增強(qiáng)，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展屮發(fā)揮了越來(lái)越重要的作用。2009年末全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額61.2萬(wàn)億元，比年初增加13.2萬(wàn)億元。其屮人民幣各項(xiàng)存款余額59.8萬(wàn)億元，增加13.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.2%o受資本市場(chǎng)活躍籌因

5、索影響，年末金融機(jī)構(gòu)居民戶人民幣存款余額為26.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.3%，增速比上年低7.0個(gè)白分點(diǎn)，比年初增加4.3萬(wàn)億元，同比少增3290億元，存款增長(zhǎng)較快，活期化態(tài)勢(shì)明顯。全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額42.6)｝億元，增加10.5萬(wàn)億元。其屮人民幣各項(xiàng)貸款余額40.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.7%,增速比上年髙13.0個(gè)白分點(diǎn)，比年初增加9.6萬(wàn)億元，同比多增4.7萬(wàn)億元°貸款快速增長(zhǎng)，屮長(zhǎng)期貸款增加較多。2009年金融機(jī)構(gòu)貸款利率先降后升，12月份，非金融性公司及其他部門貸款加權(quán)平均利率為5

6、.25%,比年初下降0.31個(gè)白分點(diǎn)。全年銀行-業(yè)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款余額9.14萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)34.8%其中農(nóng)戶貸款2萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)32.8%。隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的全面開(kāi)放，外資金融的全面進(jìn)入，中國(guó)銀行業(yè)正面臨新一輪挑戰(zhàn),為迎接這一挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)進(jìn)行了充分的準(zhǔn)備：疑行、屮行、工行都以引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者為標(biāo)志進(jìn)行了股份制改革，并成功上市，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈。農(nóng)行也于2010年7月15日、7月16日在上海、香港兩地的掛牌交易上審。監(jiān)管層監(jiān)管水平不斷提高，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展，資本M場(chǎng)股權(quán)分直改革完成，現(xiàn)代

7、科學(xué)技術(shù)不斷滲透，國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)不斷吸收。這些都為中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間和更大的舞臺(tái)。第三章：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析2009年，農(nóng)行全面推進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，價(jià)值創(chuàng)造力、山場(chǎng)竟?fàn)幜惋L(fēng)險(xiǎn)控制力持續(xù)提升。截至2009年12月31日,農(nóng)行資產(chǎn)總額8&825.88億元，貸款總額41,381.87億元,存款總額74,976.18億元2009年度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)650億元。2006-2009年，農(nóng)行銀行卡發(fā)卡總量、卡存款、借記卡消費(fèi)額指標(biāo)連續(xù)四年居同業(yè)第一.比較四大商業(yè)銀行2009主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，如下表所示：圖表四

8、人商業(yè)銀行2009財(cái)務(wù)指標(biāo)一覽表凈收息凈收息存款付息率活期存款占比不良貸款余額農(nóng)行2.28%2.42%1.49%57%約1200億元工行2.26%2.32%1.6%50.9%約800億元建行2.41%2.39%1.51%54%約900億元屮行2.04%2.04%47%約900億元2007-2009年，農(nóng)行的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)率如下表所示:成長(zhǎng)性指標(biāo)報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)收入增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率每股收益增長(zhǎng)率09年年度5.25%26.26%26