關(guān)于山東省金融發(fā)展及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)實(shí)證探究.doc

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1、關(guān)于山東省金融發(fā)展及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)實(shí)證探究摘要：作為經(jīng)濟(jì)總量第二大省的山東,2011年GDP達(dá)到454292億元，同比增長(zhǎng)109%,但經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量，卻沒(méi)總量那般樂(lè)觀，仍然是粗放型經(jīng)濟(jì)為主的山東省，金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平與經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不適配。本文將通過(guò)構(gòu)建衡量區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展的指標(biāo)體系，實(shí)證分析山東省發(fā)展現(xiàn)狀。關(guān)鍵詞：金融發(fā)展指標(biāo)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)；對(duì)外開(kāi)放度一、金融發(fā)展指標(biāo)：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)通過(guò)總量和結(jié)構(gòu)兩方面影響金融發(fā)展，本文將金融對(duì)外開(kāi)發(fā)度的發(fā)展納入考核區(qū)域金融發(fā)展水平的指標(biāo)體系，從以上兩方面考察山東省金融狀況。本文以存款和貸款之和代表當(dāng)?shù)亟?/p>

2、融資產(chǎn)衡量指標(biāo)來(lái)計(jì)算山東省金融發(fā)展總量；以企業(yè)存款占存款總額衡量當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)資金分布結(jié)構(gòu)；引用外資實(shí)際利用額FDI來(lái)代表山東省金融體系的對(duì)外開(kāi)放程度。二、模型構(gòu)建與計(jì)量分析：本文研究樣本確定為1979—2010年，數(shù)據(jù)取自《山東省統(tǒng)計(jì)年鑒》《山東省金融運(yùn)行報(bào)告》等。為了減少數(shù)據(jù)處理中的誤差，尤其是異方差,對(duì)原始數(shù)據(jù)分別取自然對(duì)數(shù)，得到4個(gè)原始序列變量:產(chǎn)業(yè)優(yōu)化率LN(IRS);金融總量LN(FIR);企業(yè)存款占比LN(CSR);外資實(shí)際利用額LN(FDI)O本文所用的計(jì)量分析工具是計(jì)量軟件Eviews6.0o1?單位根檢驗(yàn)：時(shí)間序列分析需要

3、樣本是平穩(wěn)的單位根過(guò)程，否則就存在“偽回歸”?；贘ohansen協(xié)整檢驗(yàn)和VECM的估計(jì)均要求系統(tǒng)中的各變量滿足同階單整，所以首先對(duì)各變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。變量檢驗(yàn)形式(c,t,k)ADF檢驗(yàn)值臨界值P值結(jié)論注：(1)d表示變量的一階差分.(2)檢驗(yàn)形式中，c為常數(shù)項(xiàng),t為趨勢(shì)項(xiàng),k為滯后階數(shù)n表示不帶常數(shù)項(xiàng)或趨勢(shì)項(xiàng)?(3)滯后期k的選擇標(biāo)準(zhǔn)是以SCI值最小為準(zhǔn)則.(4廣表示顯著水平為5%,其余均為1%的臨界值.根據(jù)單位根檢驗(yàn)結(jié)果,Inirs,Infir,Incsr,Infdi的水平序列在5%的置信度均不能拒絕單位根假設(shè)，是非平穩(wěn)的?！A

4、差分后dlnirs、dinfir,dlncsr,dinfir在5%置信度下拒絕單位根假設(shè)，因此,dlnirs、dinfir,dlncsr,dinfir是平穩(wěn)的.2協(xié)整檢驗(yàn)若經(jīng)濟(jì)變量之間存在協(xié)整關(guān)系，則表明可以通過(guò)一個(gè)或幾個(gè)經(jīng)濟(jì)變量的變化影響另一些經(jīng)濟(jì)變量的變化，并且這些經(jīng)濟(jì)變量之間存在穩(wěn)定的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。本文采用基于VAR模型的Johansen檢驗(yàn)方法對(duì)序列InirsInfirIncsrInfdi進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明，在5%的顯著性水平下，山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與金融發(fā)展水平之間至多有2個(gè)協(xié)整方程，將其標(biāo)準(zhǔn)化后，令其等于VECM即可表示

5、為：VECM=LNIRS—0452945LNFIR—0417277LNCSR+0254291LNFDI—305299用ADF驗(yàn)證了協(xié)整關(guān)系的正確性，表明山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與金融發(fā)展存在著長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系。3格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)：本文最后再對(duì)4個(gè)變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。結(jié)果可知在10%的置信水平下：(1)金融發(fā)展總規(guī)模Infir與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率Inirs互為格蘭杰因果關(guān)系。(2)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率Inirs是金融發(fā)展結(jié)構(gòu)Incsr的單向格蘭杰關(guān)系，而金融發(fā)展結(jié)構(gòu)不是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的格蘭杰成因，兩者并未形成良性互動(dòng)，具有單向促進(jìn)關(guān)系。(3)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率

6、Inirs是實(shí)際利用外資率Infdi的單向格蘭杰關(guān)系，而實(shí)際利用外資率卻不是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率的格蘭杰原因，兩者發(fā)展未形成有效的互動(dòng)機(jī)制。(4)實(shí)際利用外資率Infdi構(gòu)成了對(duì)金融結(jié)構(gòu)Incsr的單向格蘭杰原因?？梢?jiàn)，大量外資的涌入確實(shí)對(duì)省內(nèi)金融結(jié)構(gòu)起到正向促進(jìn)作用，但山東省金融發(fā)展水平較低，未能起到吸引外資的作用，自身低效導(dǎo)致外資配置機(jī)制扭曲。(作者單位：山東大學(xué))參考文獻(xiàn)：[1]鄧光亞，唐天偉.《中部區(qū)域金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整互動(dòng)研究一基于VAR模型的實(shí)證分析》經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2010(5).[2]毛定祥?《中國(guó)金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)系的

7、實(shí)證研究》?運(yùn)籌與管理，2006,(5)等。