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1、蒙特卡洛模擬法對項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)分析蒙特卡洛模擬法對項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析的模型建立1.設(shè)立模型結(jié)構(gòu)已知條件初始投資（萬元）20所得稅率33%壽命（年）3年付現(xiàn)固定成本（萬元）6期末殘值（萬元）0產(chǎn)品單價(jià)（元/件）72貼現(xiàn)率12%固定資產(chǎn)折舊方法直線法年份第一年項(xiàng)目發(fā)生的概率累計(jì)概率對應(yīng)的隨機(jī)數(shù)可能值銷售量（件）0.250.25060000.350.62570000.250.856080000.151859000單位變動成本（元/件）0.220.220420.360.5822450.390.9758470.0319750第二年第三年發(fā)生的概率累計(jì)概率對應(yīng)的隨機(jī)數(shù)可能值
2、發(fā)生的概率累計(jì)概率對應(yīng)的隨機(jī)數(shù)可能值0.150.15060000.20.2060000.350.51570000.40.62070000.40.95080000.350.956080000.119090000.0519590000.260.260420.20.20420.380.6426450.40.620450.250.8964470.260.8660470.11189500.1418650（2）A21中輸入第一年銷售量的隨機(jī)數(shù)：=RANDBETWEEN(0,99)分別復(fù)制到C21，F(xiàn)21，H21，K21，M21中（3）輸入銷售量的可能值查找公式B21:=V
3、LOOKUP(A21,$D$8:$E$11,2)G21:=VLOOKUP(F21,$H$8:$I$11,2)L21:=VLOOKUP(K21,$L$8:$M$11,2)（4）輸入單位變動成本的可能值查找公式D21:=VLOOKUP(C21,$D$12:$E$15,2)I21:=VLOOKUP(H21,$H$12:$I$15,2)N21:=VLOOKUP(M21,$L$12:$M$15,2)（5）輸入現(xiàn)金流模擬計(jì)算公式E21:=(B21*($I$4-D21)/10000-$I$3)*(1-$I$2)+($D$2-$D$4)/$D$3*$I$2J21:=(G21*
4、($I$4-I21)/10000-$I$3)*(1-$I$2)+($D$2-$D$4)/$D$3*$I$2O21:=(L21*($I$4-I21)/10000-$I$3)*(1-$I$2)+($D$2-$D$4)/$D$3*$I$2（6）在P21中輸入計(jì)算公式，對凈現(xiàn)值進(jìn)行第一次模擬。=NPV($D$5,E21,J21,O21)-$D$2（7）選取A21：P21單元格區(qū)域，一直復(fù)制到A120：P120，即進(jìn)行100次模擬計(jì)算。（8）在單元格區(qū)域T18：T22中輸入計(jì)算公式：凈現(xiàn)值期望（萬元）：=AVERAGE(P21:P121)凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差（萬元）：=STDE
5、V(P21:P121)凈現(xiàn)值最小值（萬元）：=MIN(P21:P121)凈現(xiàn)值為負(fù)的概率：=COUNTIF((P21:P121),"<0")/100模擬計(jì)算結(jié)果凈現(xiàn)值期望（萬元）7.374371817990凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)差（萬元）3.081905065凈現(xiàn)值最大值（萬元）13.772839604592凈現(xiàn)值最小值（萬元）0.171476403061凈現(xiàn)值為負(fù)的概率0（9）選取單元格區(qū)域S26:T36，輸入下面的公式，得到不同區(qū)間的凈現(xiàn)值概率分布。=FREQUENCY(P21:P121,R26:R36)/100同時(shí)按住CTRL+SHIFT+ENTER凈現(xiàn)值概率分布統(tǒng)
6、計(jì)分組值分布區(qū)間概率-20以下00–2~0020~20.0342~40.1664~60.1886~80.39108~100.131210~120.091412~140.021614~1601816以上0.01（10）在T40：T42中分別輸入T40：=1-NORMDIST(5,T18,T19,TRUE)T41：=1-NORMDIST(10,T18,T19,TRUE)T42：=1-NORMDIST(15,T18,T19,TRUE)不同凈現(xiàn)值的概率計(jì)算凈現(xiàn)值區(qū)間概率大于5萬元75.95%大于10萬元19.81%大于15萬元0.82%數(shù)據(jù)模擬第一年銷售量單位變動成本
7、凈現(xiàn)金流量對應(yīng)的隨機(jī)數(shù)可能值對應(yīng)的隨機(jī)數(shù)可能值889000784713.255979000884713.255567000464510.84361800094214.26537000484510.843879000444514.46120600058478.2366000104210.24708000824711.58第二年銷售量單位變動成本凈現(xiàn)金流量對應(yīng)的隨機(jī)數(shù)可能值對應(yīng)的隨機(jī)數(shù)可能值758000384512.65226700014212.25989000644713.255447000574510.84311600004210.24658000884711
8、.58989000334514.461
