巴菲特投資蘋果案例分析二組.ppt

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1、案例分析小組展示果中科院大學(xué)16級(jí)MBA投資學(xué)二組巴菲特投資案例分析蘋目錄巴菲特成長(zhǎng)及投資歷程巴菲特投資理念及原則蘋果商業(yè)模式及財(cái)務(wù)分析投資蘋果原因及存在風(fēng)險(xiǎn)巴菲特成長(zhǎng)及投資歷程198819902003201119562016伯克希爾·哈撒威公司世界500強(qiáng)第11位投資富國(guó)銀行持有：26年回報(bào)率：9417%投資IBM投資房地美&可口可口持有：28年投資中石油回報(bào)率:720％大賺36億美元10億美元持股蘋果蘋果逆勢(shì)大漲194111歲購(gòu)買第平生第一只股票持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)巴菲特投資理念及原則簡(jiǎn)單傳統(tǒng)容易少即是多巴菲特的投資構(gòu)成來(lái)看，道路，橋梁，煤炭，電力等傳

2、統(tǒng)能量壟斷型企業(yè)占了相當(dāng)份額尋找可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，快速確定投資對(duì)一家企業(yè)了解越多，風(fēng)險(xiǎn)越低，收益率越好。投資理念不擔(dān)心短期波動(dòng)巴菲特投資理念及原則不頻繁換手押大賭注和高概率少于4年的投資都是傻子投資既然一個(gè)企業(yè)有內(nèi)在價(jià)值，他就一定會(huì)體現(xiàn)出來(lái)，問(wèn)題僅僅是時(shí)間。投資股市的620億美元集中在45只股票上投資理念巴菲特投資理念及原則信用不斷學(xué)習(xí)信用如貞操，你可以保持很長(zhǎng)時(shí)間，一旦失去很難復(fù)原不迷信華爾街，不聽(tīng)信謠言，保持學(xué)習(xí)，掌握行業(yè)動(dòng)態(tài)。投資理念能力圈了解自身的能力范圍，只投看得懂的行業(yè)企業(yè)投資邏輯投資原則企業(yè)原則經(jīng)營(yíng)原則市場(chǎng)原則財(cái)務(wù)原則投資原則巴菲特投資

3、理念及原則因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。蘋果商業(yè)模式及財(cái)務(wù)分析硬件軟件服務(wù)IOS應(yīng)用軟件iPhoneMaciPodiPadApplepay廣告用戶量突破5億。取得的持續(xù)成功驗(yàn)證商業(yè)模式長(zhǎng)久正確，被許多公司學(xué)習(xí)。蘋果公司行業(yè)中龍頭且短期內(nèi)很難被超越的好公司，有非常強(qiáng)的品牌、產(chǎn)品和持續(xù)創(chuàng)新的能力商業(yè)模式蘋果商業(yè)模式及財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)市值5000億分紅500億年均ROE36%投資年收益約10%現(xiàn)金流2100億美元市盈率僅為10倍跌至2年新低蘋果商業(yè)模式及財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)投資蘋果

4、原因及存在風(fēng)險(xiǎn)投資原因財(cái)務(wù)數(shù)(現(xiàn)金、市盈率、分紅等)建康穩(wěn)健，ROE接近40%超過(guò)其過(guò)去十年均值15%蘋果股價(jià)是是其歷史上的價(jià)格洼地，估值有吸引力iPhone7在三季度發(fā)售起提振作用此前已有先例（IBM）且蘋果屬于偏硬件企業(yè)隨著時(shí)間變化，巴菲特看清看好互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)。蘋果公司是行業(yè)最大寡頭，符合其投資原則。投資金額略小可能是其謹(jǐn)慎嘗試符合其策略行業(yè)選擇->企業(yè)選擇->管理層選擇->價(jià)值評(píng)估投資蘋果原因及存在風(fēng)險(xiǎn)存在風(fēng)險(xiǎn)存在風(fēng)險(xiǎn)被顛覆風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)泡沫風(fēng)險(xiǎn)和其他科技公司一樣，蘋果也面臨著創(chuàng)造出更具吸引力產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這些對(duì)手可能從任何一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)崛起，并

5、足以重構(gòu)整個(gè)行業(yè)生態(tài)。建議投資組合集中化，僅買入一種或極少的品種的股票2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫夢(mèng)魘或?qū)⒅匮荩蚩萍脊竟乐颠^(guò)高。謝謝觀賞Thanks!案例分析小組展示果中科院大學(xué)16級(jí)MBA投資學(xué)二組巴菲特投資案例分析蘋