網(wǎng)絡(luò)理財(cái)VS銀行理財(cái).doc

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1、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)VS銀行理財(cái)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)是近年來(lái)新興的投資理財(cái)方式，是互聯(lián)網(wǎng)思維向傳統(tǒng)金融行業(yè)滲透的典型落地方式，包括像以余額寶為代表的各種“寶寶”類貨幣基金，也包括以積木盒子、人人貸、君融貸等為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)理財(cái)與借貸平臺(tái)。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)與傳統(tǒng)的銀行理財(cái)相比，有什么特點(diǎn)呢？首先從投資的特性看來(lái)，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)拈T(mén)檻遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)銀行，二者的客戶群體定位不同，可以說(shuō)網(wǎng)絡(luò)理財(cái)更多迎合里“屌絲”群體的理財(cái)需求。盡管目前與銀行理財(cái)并不構(gòu)成強(qiáng)沖突的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但長(zhǎng)期來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響不容小覷。從收益率來(lái)看，作為一種本質(zhì)上的貨幣基金，類似余額寶的

2、各種“寶”類網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，其收益是根據(jù)每日的實(shí)際投資收益進(jìn)行分配，評(píng)估其收益水平的還是基金常用的7日年化收益率。而銀行理財(cái)產(chǎn)品，則采用標(biāo)準(zhǔn)的年化收益率概念。二者相較，余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的7日年化收益率的波動(dòng)性更強(qiáng)，而銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率水平則相對(duì)穩(wěn)定，其中的固定收益率產(chǎn)品的收益是可預(yù)見(jiàn)的，而對(duì)于大部分投資貨幣及債券等金融工具的浮動(dòng)收益率產(chǎn)品而言，其最終的實(shí)際收益率水平也多在預(yù)期收益水平上下浮動(dòng)，或者就是其預(yù)期收益率。從增值能力來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)更低、流動(dòng)性更強(qiáng)的“各類寶”網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品在增值能力上比銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均水平毫不遜色。比如余

3、額寶的7日年化收益率均保持在4%以上。這一水平比銀行提供的現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品具有一定優(yōu)勢(shì)。對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，君融貸統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6-8月期間，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均投資期限為113天，平均預(yù)期收益率為4.72%，高于目前網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的收益率水平。從流動(dòng)性來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性強(qiáng)于大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品不僅可以隨時(shí)贖回，做到了“T+0”，其流動(dòng)性與活期存款相差無(wú)幾。而銀行理財(cái)產(chǎn)品，除了部分現(xiàn)金管理類品種可以做到“T+0”之外，大多有一定的投資期限，屬于封閉型產(chǎn)品，在運(yùn)作期間，不可提前贖回，也不能追加投資，因而在流動(dòng)性上遜于網(wǎng)絡(luò)

4、理財(cái)產(chǎn)品。至于投資風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的投資對(duì)象主要以短期的銀行存款以及有固定票息的債券等安全性高、收益穩(wěn)定的金融工具為投資對(duì)象，銀行理財(cái)產(chǎn)品則沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的投資范圍，因而投向類型不同的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也不同，但從整體上看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍更加廣泛，部分產(chǎn)品還包括股票、基金等高風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。所以這些銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)略高，不過(guò)總體來(lái)看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健度仍會(huì)高于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)品種。從具體的投資角度看，目前的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，雖然都有替代銀行儲(chǔ)蓄的趨向，但兩者定位不同，面向的投資者人群也有所差異。銀行理財(cái)產(chǎn)品一向的

5、定位是穩(wěn)健，因而其面對(duì)的客戶也是風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低的人群。加上銀行理財(cái)產(chǎn)品大多具有一定的投資期限，流動(dòng)性相對(duì)較弱，故而更加適合那些中長(zhǎng)期的投資需求。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平雖然不高，但仍相對(duì)穩(wěn)定。主流產(chǎn)品的平均年化收益率在4%-5%之間，而在月末、季末等特殊的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，這些產(chǎn)品的收益率水平還可能上行，目前收益率超過(guò)5%的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量頗多，因此如果對(duì)資金流動(dòng)性要求不高，則可以考慮投資銀行理財(cái)產(chǎn)品。而余額寶類網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，由其貨幣基金的本質(zhì)決定了其在流動(dòng)性上更勝一籌。目前來(lái)看，雖然這些網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的投資收益水平相對(duì)較高，但是貨幣

6、基金主要投資于貨幣市場(chǎng)，其投資標(biāo)的與銀行理財(cái)產(chǎn)品投資的銀行間市場(chǎng)相比，范圍更小，資金量也無(wú)法與銀行相比，故而從收益率的穩(wěn)定性比較，長(zhǎng)期來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的收益率水平將更多地呈現(xiàn)出波動(dòng)態(tài)勢(shì)。一旦遇到央行向市場(chǎng)大量投放資金，或者是遇到巨額贖回的情況，這類產(chǎn)品收益率的下降也無(wú)可避免。因此從風(fēng)險(xiǎn)承受力來(lái)看，投資這類產(chǎn)品的人群應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高的年輕人。