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1、“恒盛”量化增強型理財產品——全球商品套利資產管理部量化策略組2產品要素技術保本、保息產品目標年化收益扣除費用約為12%至13.5%境內投資：低風險固定收益類投資，年化收益6%~7.5%境外投資：無本金全球商品套利，目標年化收益約為7%期限：1~2年一年后若實現年化13%，工行有權終止產品鎖定收益管理費用：年固定管理費0.5%，超過10%以上業(yè)績分成3產品結構技術保本、按月公布凈值客戶投入100￥固定收益投資X-FX%境外投資組合（套利策略）Y%投資回報：X%+Y%-F%費用F%通過指數掉期實現境外投資不需本金4投資收益估算投資策略歷史回測平均
2、26%2001200220032004200520062007200820092010201113.4%15.4%15.9%50.0%48.3%38.2%29.2%34.7%14.3%16.6%13.9%5投資機會及投資原理大宗商品交易主要通過期貨合約完成，供求基本面主導價格，但短期存在波動供求雙方對近、遠月合約存在不同偏好商品的存儲、運輸等費用存在波動性，期貨展期會發(fā)生費用，存在利潤空間商品套利策略示意圖空頭多頭2012.11001052012年5月到期合約（做空）2012年9月到期合約（做多）期貨合約到期日合約價格105100空頭多頭201
3、2.295104P&L5-1凈利潤47產品主要風險及控制措施主要承受境外套利市場風險套利雖然風險不大，但并非完全無風險多市場、多策略，多空對沖無單邊趨勢風險，波動小通過結構化設計和止損機制，實現技術保本、保息，投資者在期末至少能得到本金加活期利息本金不出境，匯率風險僅涉及境外收益部分，可以忽略8產品優(yōu)勢保本前提下高收益策略與傳統(tǒng)保本產品（低風險、低收益）不同，追求高收益收益增強部分來自于先進的對沖基金策略境內固定收益（PK境外投資者）+境外無本金高效套利（PK境內其他金融機構）真正利用工銀量化的投資經驗和技術優(yōu)勢代客理財，不同于簡單掛鉤產品（該
4、類產品由客戶判斷并承擔市場風險）★★★★★9團隊介紹羅金輝博士，團隊領導。倫敦經濟學院(LSE)金融學博士，2010年通過全球海外特聘進入工行，現任工行資產管理部資深金融投資專家。羅博士曾在國際資產管理公司OldMutual擔任外匯投資主管和資深基金經理，2008年所管理的外匯基金在全球市場大跌情況下仍獲得兩位數的凈收益，2009年所管理的資產配置基金表現排名全英前1/4。羅博士曾任職巴克萊全球金融投資公司（BGI），作為世界規(guī)模最大的外匯投資基金管理團隊的主要人員，負責投資模型研究與投資組合的構建。程建濤博士，量化分析師。北京大學應用數學博士
5、。2008年進入中國工商銀行從事金融衍生品定價和量化研究工作。廖思立，量化分析師。清華大學理學碩士。2008年進入中國工商銀行從事市場分析和量化研究工作。何煦，投資經理。數學、經濟學雙學士，FRM。2007年進入中國工商銀行從事國際市場投資工作和外匯交易工作。范楷，高級投資經理。復旦大學本科畢業(yè)，都柏林大學量化金融學碩士。曾任職于美國商品期貨巨頭福四通集團INTLFCStone，擁有多年海外商品市場和金融衍生品的研發(fā)、交易經驗。2011年通過海外招聘進入工行資產管理部。陳潤泉博士，量化投資專家。倫敦經濟學院(LSE)金融學博士。曾任職于國際大型
6、資產管理公司德意志銀行、OldMutual和ManGroup，從事風險預測模型、外匯投資模型以及市場通用模型的研究開發(fā)工作。2011年通過全球海外特聘進入工行資產管理部。張夢非，系統(tǒng)工程師。計算機、工商管理雙學士。2007年進入中國工商銀行從事軟件開發(fā)、系統(tǒng)建設和量化研究工作。董海博士，高級投資經理。美國南卡羅萊納大學金融學博士。曾先后在中東主權財富基金ADIC擔任金融經濟學家和投資組合經理，美國對沖基金GoldenHillsPartners擔任投資組合經理，擁有豐富的投資經驗。2012年通過海外招聘進入工行資產管理部。謝謝！
