《某基金路演材料》PPT課件

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1、招商銀行總行私人銀行部2011年1月，王楠外貿(mào)信托－－星石目標回報1期目標回報系列陽光私募產(chǎn)品投資說明及客戶交流會內(nèi)容提要Ⅰ陽光私募產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)及業(yè)績回顧Ⅱ我們?yōu)槭裁丛O(shè)計目標回報產(chǎn)品Ⅲ本次發(fā)行的星石目標回報1期介紹Ⅳ我們的私人銀行產(chǎn)品及服務(wù)體系3外貿(mào)信托?星石目標回報1期產(chǎn)品信托結(jié)構(gòu)投資顧問：北京星石投資管理有限公司受托人：外貿(mào)信托保管銀行：招商銀行股份有限公司委托人：投資者交易券商：申銀萬國安全性高：資金流由銀行監(jiān)管，交易流由受托人監(jiān)管，私募不“私”。規(guī)范的信息披露：每周公布參考凈值，每月有投資報告。若您是招行代銷陽光私募產(chǎn)品的投資人將獲得多家陽光私募產(chǎn)品投資報

2、告的集合。招行私人銀行選擇并發(fā)行的陽光私募信托的總體情況成分私募包括：重陽、民森、朱雀、武當、景林、從容、合贏、淡水泉、新價值、尚雅、瀚信、金中和、匯利和鴻道，14家國內(nèi)優(yōu)秀的陽光私募企業(yè)。自09年9月以來私募指數(shù)上漲24.26％，而滬深300僅上漲1.66％，我們的產(chǎn)品為客戶創(chuàng)造了超過22.60％的超額收益。（數(shù)據(jù)截止2010年12月31日）內(nèi)容提要Ⅰ陽光私募產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)及業(yè)績回顧Ⅱ我們?yōu)槭裁丛O(shè)計目標回報產(chǎn)品Ⅲ本次發(fā)行的星石目標回報1期介紹Ⅳ我們的私人銀行產(chǎn)品及服務(wù)體系陽光私募基金非常需要合理的絕對收益目標普通公募基金比相對收益水平，不求賺多少錢，只求比別人賺的

3、多或虧得少。普通陽光私募產(chǎn)品雖為絕對收益產(chǎn)品，但沒有目標。目標的缺失容易導(dǎo)致產(chǎn)品偏離絕對收益的軌道。公募基金投資規(guī)則的限制較多，抑制了產(chǎn)品設(shè)計層面的創(chuàng)新力度。陽光私募基金產(chǎn)品規(guī)則限制較少，給創(chuàng)新留下了很大的余地。陽光私募基金的投資人最關(guān)的問題是回報的高低，而客戶經(jīng)理最關(guān)注的是投資人的理財目標，兩者是否能有機結(jié)合呢？投資回報理財目標+＝目標回報目標回報產(chǎn)品與普通陽光私募產(chǎn)品比較普通陽光私募基金目標回報陽光私募基金投資目標多為靈活配置，目標性不強，無獎懲機制。事先設(shè)定投資回報目標，目標明確，并配有獎懲機制。獎懲機制正收益較低沒有懲罰，依然有較高業(yè)績提成。正收益水平?jīng)]

4、有達到預(yù)先設(shè)置的目標，需要有限補償客戶未達到的投資目標。風險控制較為自由，虧損依然有較高管理費收入設(shè)定風控目標，低于目標則大幅降低管理費，以達到警示或懲罰的作用。內(nèi)容提要Ⅰ陽光私募產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)及業(yè)績回顧Ⅱ我們?yōu)槭裁丛O(shè)計目標回報產(chǎn)品Ⅲ本次發(fā)行的星石目標回報1期介紹Ⅳ我們的私人銀行產(chǎn)品及服務(wù)體系產(chǎn)品目標回報條款介紹信托名稱外貿(mào)信托·星石目標回報1期集合資金信托計劃回報目標自成立之日起，2014年1月底凈值扣除所有費用后達到1.5元風控目標自成立之日起3年內(nèi)，任意一個開放日凈值扣除所有費用不低于0.9元有限賠償金積累自成立之日起3年內(nèi)，所有開放日計提的業(yè)績報酬拿出一半做

5、為有限賠償金，由信托公司監(jiān)管并存儲。未達到回報目標3年內(nèi)積累的所有賠償金按照歸屬原則一次性補償給首發(fā)購買并持有3年的投資人，直到補償金用完或者補償后凈值達到1.5元未達到風控目標3年內(nèi)任意一個開放日扣費后凈值低于0.9元，則當季度管理費從2.1%/年下降為1.5%/年。產(chǎn)品條款及公式歸納投資范圍股票、債券及監(jiān)管機構(gòu)認可的投資標的。首次最低認購金額人民幣300萬元，以1萬元整數(shù)倍增加推介期2011年1月18日至2011年1月28日（可提前結(jié)束）信托計劃期限5年，前3年設(shè)定回報目標，之后2年轉(zhuǎn)為靈活配置產(chǎn)品。目標回報條款失效。固定信托管理費2.1%/年，若沒達到風控

6、目標減為1.5%/年浮動管理費超額收益的20％，起點為1.00元認購費率1%贖回費率2011年7月及10月開放期贖回，3%贖回費；2012年1月及以后的開放期贖回，不收取贖回費。持有不滿3年贖回的投資者不享有有限補償條款。開放日信托計劃成立后的每年1、4、7、10月的最后一個工作日?？蛻粜杼崆叭舾商焯峤簧贲H申請，詳詢客戶經(jīng)理目標回報產(chǎn)品信托條款獨特之處有限補償條款只對首發(fā)買入并持有3年的份額有效，對于3年內(nèi)追加或者贖回的份額無效。因此，市場漲幅較大時客戶可以選擇提前贖回，市場漲幅不大則客戶可持有到3年靜待補償。相當于普通陽光私募產(chǎn)品＋3年期的有限溢價賣權(quán)。3年內(nèi)

7、達到的凈值越高，有限補償金越多。尤其是期間凈值大幅上漲，有限補償金的存儲總量更高。對于持有3年的客戶更有利，減少“尾部回落”的風險。風險控制掛鉤管理費的獎懲，投資收益掛鉤業(yè)績報酬的獎懲。從機制上促使投資管理人對風險控制和收益目標并重，并做好長線投資布局。內(nèi)容提要Ⅰ陽光私募產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)及業(yè)績回顧Ⅱ我們?yōu)槭裁丛O(shè)計目標回報產(chǎn)品Ⅲ本次發(fā)行的星石目標回報1期介紹Ⅳ我們的私人銀行產(chǎn)品及服務(wù)體系13私人銀行產(chǎn)品現(xiàn)金管理類固定收益類海外投資股票投資類另類投資1.日日金/日日贏2.周周發(fā)1.信托融資產(chǎn)品2.他行信貸資產(chǎn)3.類固定收益類的結(jié)構(gòu)化信托4.信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓5..可轉(zhuǎn)債投資6.

8、保險。。。1.招銀國際交