上市公司盈余管理方式選擇的研究述評.docx

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1、上市公司盈余管理方式選擇的研究述評上市公司盈余管理方式選擇的研究述評【摘要】我國很多上市公司出于各種目的，采取多種方式進(jìn)行盈余管理，向外界傳遞關(guān)于公司經(jīng)營情況的虛假會計信息。不同盈余管理方式特點(diǎn)不一，因此探究對上市公司權(quán)衡盈余管理方式的影響因素，將有助于投資者對會計信息的鑒別。本文基于文獻(xiàn)分析法，在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，對影響上市公司盈余管理方式選擇的各因素進(jìn)行歸納總結(jié)。通過分析整理可以看出，真實盈余管理方面研究起步較晚，研究空間較大。對于兩種盈余管理方式的研究較為孤立。因此未來研究應(yīng)多關(guān)注真實盈余管理或?qū)⒍呦嘟Y(jié)合。【關(guān)鍵詞】應(yīng)計盈余管理；真實盈余管理；公司治理；會計信息一

2、、引言盈余管理是中國證券市場上備受關(guān)注的熱門話題。迫于資本市場、控制權(quán)市場和經(jīng)理人市場激烈競爭的壓力，我國很多上市公司出于各種目的，如配股和增發(fā)新股來避免被“摘牌”、抬高股價以避稅等，并采取多種方式進(jìn)行盈余管理活動，向外界傳遞公司經(jīng)營情況的虛假會計信息，來實現(xiàn)利益訴求。不同盈余管理方式特點(diǎn)不一，例如:應(yīng)計盈余管理操控空間明確，但易受到市場的監(jiān)督；而真實活動盈余管理影響企業(yè)未來的業(yè)績，但操作隱蔽等。因此，比較不同盈余管理方式的特點(diǎn)、方式選擇的影響因素，將有助于投資者更進(jìn)一步了解會計信息。二、盈余管理方式和類型盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局為達(dá)到自身利益的最大化，在遵循會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)

3、上，對企業(yè)對外報告的會計收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整。例如經(jīng)理人通過構(gòu)造交易以及運(yùn)用會計政策和會計估計調(diào)整盈余，修飾報表，使得外部信息使用者對公司盈余做出錯誤的判斷和估計，影響其決策結(jié)果?，F(xiàn)今對于盈余管理方法的分類主要為應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理兩類。（一）應(yīng)計盈余管理應(yīng)計盈余管理行為是指通過對會計準(zhǔn)則政策的有目的選擇來掩蓋企業(yè)真實運(yùn)營情況(DechowandSkinner，2000)，管理者在財務(wù)報告中需要運(yùn)用職業(yè)判斷的關(guān)鍵點(diǎn)，有目的的放大人為影響，旨在誤導(dǎo)或者影響以公司報表中經(jīng)濟(jì)業(yè)績?yōu)橐罁?jù)作出決策的16上市公司盈余管理方式選擇的研究述評利益關(guān)系人與以會計報告數(shù)據(jù)為衡量的契約

4、后果。應(yīng)計盈余管理行為從理論上看并不改變公司價值，而只是通過會計手法對各期的應(yīng)計利潤進(jìn)行調(diào)整，并不產(chǎn)生實際業(yè)務(wù)。管理者在財務(wù)報告中進(jìn)行職業(yè)判斷的口徑有很多種，如遞延稅款、壞賬損失和資產(chǎn)減值估計等；還包括對某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會計方法的選擇，如計提折舊方法、成本分?jǐn)偡椒ê脱邪l(fā)費(fèi)用資本化等。（二）真實盈余管理早在1989年，Schipper就對“真實盈余管理”涵義的做了界定"認(rèn)為‘真實’盈余管理是“通過安排投資或籌資決策的時間來改變報告盈余或者盈余的某些子項目來達(dá)到（真實盈余管理）”。而早期研究中對真實盈余管理的關(guān)注主要表現(xiàn)為研究管理層通過減少研發(fā)支出以減少報表費(fèi)用的機(jī)會主義行為。之

5、后，Healy和Wahlen(1999)同樣認(rèn)為，管理當(dāng)局不僅可以運(yùn)用職業(yè)判斷編制財務(wù)報告，而且還可以通過規(guī)劃交易變更財務(wù)報告，目的是誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會計報告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約后果?？梢钥闯?，夏普和希利理解的盈余管理包含應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理。Gunny（2005）、Roychowdhury（2006）正式提出了真實盈余管理概念，認(rèn)為真實盈余管理是管理層為了實現(xiàn)增加報告盈余而采取真實的交易行為，盡管這項交易行為偏離了企業(yè)最佳目標(biāo)。Zang（2007）進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，管理層通過改變交易的時間或有目的地安排投資、融資及經(jīng)營活動，使報

6、告盈余按照一個特定的方向進(jìn)行改變。三、影響應(yīng)計盈余管理方式選擇因素的相關(guān)研究（一）促進(jìn)因素1.明確的操控目標(biāo)Roychowdhury(2006)認(rèn)為，應(yīng)計項目盈余管理一般發(fā)生在年末，此時管理者可以準(zhǔn)確的知道實際盈余與盈余目標(biāo)的差距，操縱空間和范圍明確，因此可以減少盈余管理的盲目性；而真實盈余管理發(fā)生在年度期間，操控有很大的盲目性，并不能準(zhǔn)確知道操控的空間。應(yīng)計盈余管理通常只影響應(yīng)計利潤，并不影響真實的現(xiàn)金流(Roychowdhury，2006)；相反，真實盈余管理活動是對真實交易活動的操控，通常是偏離最佳的經(jīng)濟(jì)16上市公司盈余管理方式選擇的研究述評決策，消耗經(jīng)濟(jì)資源，僅僅

7、為實現(xiàn)特定財務(wù)報告標(biāo)而構(gòu)造的交易往往缺乏現(xiàn)實的商業(yè)目的和必要的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)（陳波等，2010），具有真實的經(jīng)濟(jì)后果，并且對公司未來的績效有潛在的負(fù)的影響。當(dāng)公司所要達(dá)成的盈余目標(biāo)與實際盈余相差不是很大時，公司多采用應(yīng)計盈余管理方式進(jìn)行調(diào)控，避免對公司造成長期負(fù)面影響。2.預(yù)期稅率下降上市公司會依據(jù)其預(yù)期稅率的變動方向來選擇相應(yīng)的盈余管理方式。李增福等（2011）以2007年所得稅改革為背景研究了我國上市公司盈余管理方式的選擇問題，研究發(fā)現(xiàn)，預(yù)期稅率上升使公司更傾向于實施真實活動操控的盈余管理，預(yù)期稅率下降會使公司更傾向于實施應(yīng)計項