長(zhǎng)盛貨幣市場(chǎng)基金2006年第1季度報(bào)告.pdf

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1、長(zhǎng)盛貨幣市場(chǎng)基金2006年第1季度報(bào)告一、重要提示基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任?；鹜泄苋伺d業(yè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2006年4月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作

2、出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。本報(bào)告期為2006年1月1日起至2006年3月31日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。二、基金產(chǎn)品概況1、基金簡(jiǎn)稱：長(zhǎng)盛貨幣市場(chǎng)基金2、基金運(yùn)作方式：契約型開放式3、基金合同生效日：2005年12月12日4、報(bào)告期末基金份額總額：3,166,353,230.85份5、投資目標(biāo)：在力爭(zhēng)本金安全、保證資產(chǎn)高流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，追求高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。6、投資策略：（1）投資決策依據(jù)A、國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和本基金合同的有關(guān)規(guī)定。B、宏觀經(jīng)濟(jì)、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，貨幣

3、政策和財(cái)政政策執(zhí)行狀況，貨幣市場(chǎng)和證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況；C、策略分析師、固定收益分析師、定量分析師各自獨(dú)立完成相應(yīng)的研究報(bào)告，為投資策略提供依據(jù)。（2）投資決策程序長(zhǎng)盛貨幣市場(chǎng)基金2006年第1季度報(bào)告第1頁共12頁A、投資組合計(jì)劃的擬定基金管理小組每月月末擬定下月資產(chǎn)配置計(jì)劃，報(bào)投資決策委員會(huì)審批。投資組合計(jì)劃制定的依據(jù)未來宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、財(cái)政與貨幣政策、短期市場(chǎng)資金供求等因素變化的研究與分析，以及據(jù)此作出的對(duì)未來短期內(nèi)不同市場(chǎng)、不同品種的市場(chǎng)利率的積極判斷，在此基礎(chǔ)上基金管理小組制定未來一段時(shí)間基金

4、組合的期限結(jié)構(gòu)和品種配置計(jì)劃，并報(bào)投資決策委員會(huì)審批。投資組合計(jì)劃是未來一段時(shí)間投資的基礎(chǔ)與綱領(lǐng)。如果基金管理小組認(rèn)為影響各期限、品種收益率的因素產(chǎn)生了重大變化，還可以臨時(shí)提出新的投資計(jì)劃，并由投資決策委員會(huì)審批。B、投資計(jì)劃的實(shí)施基金管理小組在投資委員會(huì)通過的投資組合計(jì)劃規(guī)定限制下，根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際情況，按照投資策略實(shí)施步驟，采用積極投資策略，通過動(dòng)態(tài)調(diào)整優(yōu)化投資組合，追求當(dāng)期收益最大化。在動(dòng)態(tài)調(diào)整的過程中，基金管理小組將全面考慮收益目標(biāo)、交易成本、市場(chǎng)流動(dòng)性等特征，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。在組合調(diào)

5、整過程中，基金管理小組將根據(jù)未來可預(yù)測(cè)資金流動(dòng)狀況，合理管理組合現(xiàn)金頭寸，保證組合流動(dòng)性。C、交易執(zhí)行中央交易室負(fù)責(zé)執(zhí)行基金管理小組下達(dá)的交易指令，同時(shí)履行一線監(jiān)控的職能。在交易指令執(zhí)行前，中央交易室對(duì)交易指令進(jìn)行復(fù)核，確保交易指令執(zhí)行后基金各項(xiàng)投資比例符合法律法規(guī)以及基金合同、招募說明書的各項(xiàng)規(guī)定。D、組合監(jiān)控與調(diào)整基金經(jīng)理與公司的風(fēng)險(xiǎn)管理人員將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)變化，結(jié)合基金申購(gòu)和贖回導(dǎo)致的現(xiàn)金流量情況，每日對(duì)組合的風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)控，確?；鸬母黜?xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)維持在合理水平，確保組合的

6、流動(dòng)性能夠滿足投資者的贖回要求。當(dāng)組合中貨幣市場(chǎng)工具價(jià)格波動(dòng)引起組合投資比例不能符合控制標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，或當(dāng)組合中貨幣市場(chǎng)工具信用評(píng)級(jí)調(diào)整導(dǎo)致信用等級(jí)不符合要求時(shí)，基金管理小組應(yīng)采取有效的措施，在合理的時(shí)間內(nèi)調(diào)整組合。（3）投資管理的方法本基金在投資組合管理中將采用主動(dòng)投資策略，在投資中將充分發(fā)揮現(xiàn)代金長(zhǎng)盛貨幣市場(chǎng)基金2006年第1季度報(bào)告第2頁共12頁融工程與數(shù)量化分析技術(shù)方法的決策輔助作用，以提高投資決策的科學(xué)性與及時(shí)性，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求收益最大化。本基金的核心投資策略由四部分組成：短期市場(chǎng)利

7、率預(yù)期策略、期限機(jī)構(gòu)的滾動(dòng)配置策略、投資組合優(yōu)化策略、無風(fēng)險(xiǎn)套利操作策略。A、短期市場(chǎng)利率預(yù)期策略短期利率預(yù)期策略是指基金管理人根據(jù)對(duì)短期貨幣市場(chǎng)有影響的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、財(cái)政與貨幣政策、短期市場(chǎng)資金供求等因素變化作出研究與分析，對(duì)未來短期內(nèi)不同市場(chǎng)、不同品種的市場(chǎng)利率進(jìn)行積極的判斷，并以此為依據(jù)制定未來一段時(shí)間基金組合的期限結(jié)構(gòu)和品種配置計(jì)劃，期限結(jié)構(gòu)與品種配置計(jì)劃是未來一段投資的基礎(chǔ)。B、期限結(jié)構(gòu)的滾動(dòng)配置策略為了保證組合資產(chǎn)高流動(dòng)性，組合資產(chǎn)在到期期限配置上采用滾動(dòng)配置的策略，即在一個(gè)相對(duì)固定的

8、投資周期中，將各期限品種的投資均衡分布在不同時(shí)間上，從而保證在投資周期內(nèi)的任何時(shí)刻都有穩(wěn)定的到期現(xiàn)金流，最大限度地提高到期期限約束條件下的流動(dòng)性。C、投資組合優(yōu)化策略投資組合優(yōu)化管理策略是指在期限結(jié)構(gòu)與品種比例約束下，在滾動(dòng)配置策略的基礎(chǔ)上采用優(yōu)化技術(shù)獲得最大化收益的策略體系。其優(yōu)化目標(biāo)是組合資產(chǎn)收益最大化，約束條件為期限結(jié)構(gòu)比例約束、品種類屬比例約束、信用風(fēng)險(xiǎn)約束等。D、無風(fēng)險(xiǎn)套利操作策略由于市場(chǎng)環(huán)境差異以及市場(chǎng)參與成員的不同，市場(chǎng)中常常存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。本基金管理人認(rèn)為隨著市