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1、人民幣離岸金融市場39085109雷希揚39085110葉彥藝39085115李征39085126楊帆1.離岸金融市場簡介離岸金融市場（offshorefinancemarket），是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算；外匯黃金買賣、保險服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國際金融市場，亦稱境外金融市場，其特點可簡單概括為市場交易以非居民為主，基本不受所在國法規(guī)和稅制限制。離岸金融市場在60年代的興起，使國際金融市場的發(fā)展進(jìn)入了一個全新的發(fā)展階段。2、人民幣離岸金融市場的形成人民幣的國際化不僅是中國經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果，也是經(jīng)濟發(fā)展的需要。離岸人民幣
2、規(guī)模的日益擴大，離岸人民幣業(yè)務(wù)的開展和離岸市場的建立，都將對人民幣國際化產(chǎn)生深刻影響。流通與存放在境外的人民幣就是離岸人民幣。人民幣離岸金融市場大大事記1996年人民幣實現(xiàn)了經(jīng)常項目的基礎(chǔ)可兌換。2002年香港有登記的兌換人民幣商店店已達(dá)六七百家。除開辦人民幣兌換業(yè)務(wù)外，一些兌換店還經(jīng)過“地下渠道”做人民幣轉(zhuǎn)賬等業(yè)務(wù)，事實上香港的一些銀行已經(jīng)暗中突破政策限制，從事人民幣存貸款業(yè)務(wù)。2003年11月18日中央政府批準(zhǔn)從2004年1月1月開始，香港持牌銀行可正式開辦有關(guān)的個人人民幣業(yè)務(wù)。2004年1月18日中國銀聯(lián)獲準(zhǔn)開辦中國內(nèi)地“銀聯(lián)”人民幣卡在香港地區(qū)使用
3、的業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)使內(nèi)地居民可持銀聯(lián)卡在香港進(jìn)行旅游消費支付或適度提取港幣現(xiàn)鈔。標(biāo)志著人民幣國際化邁出了制度性的第一步，是人民幣離岸市場開始迅速發(fā)展的標(biāo)志性步驟。2004年9月8日人民幣銀聯(lián)卡在澳門地區(qū)實現(xiàn)受理。2005年1月1日中國和外國公民出入中國國境時每次最多可攜帶20000元人民幣(此前最多為6000元)，大幅放寬人民幣出入境限額。中俄邊境地區(qū)內(nèi)的中俄兩國銀行可以使用盧布和人民幣進(jìn)行結(jié)算和付款。2005年1月10日人民幣銀聯(lián)卡在韓國、泰國和新加坡開通受理業(yè)務(wù)，首次真正意義上走出國門。2007年央行與發(fā)改委共同制定的《境內(nèi)金融機構(gòu)赴香港特別行政區(qū)發(fā)行人民
4、幣債券管理暫行辦法》正式發(fā)布。國開行已獲得中國人民銀行批準(zhǔn)赴香港發(fā)行人民幣債券。2009年9月財政部首次在香港發(fā)行60億元人民幣國債。這是中國國債首次在內(nèi)地以外地區(qū)發(fā)行，也是首次在內(nèi)地以外發(fā)行人民幣計價的主權(quán)債券，具有重要意義。此舉有助于香港人民幣離岸業(yè)務(wù)發(fā)展。2010年6月跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點地區(qū)“擴容”，由上海和廣東的4個城市擴大到20個省區(qū)市，試點業(yè)務(wù)范圍包括跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項目人民幣結(jié)算。參與跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的境外地域不再受限制。2010年8月央行宣布允許香港人民幣業(yè)務(wù)清算行等相關(guān)境外機構(gòu)進(jìn)入內(nèi)地銀行間債券市場試點投資，從而拓寬
5、境外人民幣的投資渠道。隨后，工銀亞洲、交通銀行、香港分行、中國農(nóng)業(yè)銀行香港分行和中國建設(shè)銀行香港分行等多家境外機構(gòu)獲得批準(zhǔn)。2011年1月央行發(fā)布境外直接投資試點管理辦法，規(guī)定凡獲準(zhǔn)開展境外直接投資的境內(nèi)企業(yè)，都可以人民幣進(jìn)行境外直接投資。同時，內(nèi)地銀行的香港分行或代理銀行，可以從內(nèi)地取得人民幣資金，向進(jìn)行投資的企業(yè)發(fā)放人民幣貸款。3、人民幣離岸金融市場形成意義離岸金融市場是推動貨幣國際化向高層次發(fā)展的重要動力（1）離岸金融市場能夠增加國際化貨幣境外流動性（2）離岸金融市場能夠提供有效的國際化貨幣風(fēng)險管理手段（3）離岸金融市場為境內(nèi)金融市場提高廣度、深度和
6、彈性提供參照香港——人民幣離岸金融中心專題從最初僅能辦理人民幣存款、兌換等基本業(yè)務(wù)，到如今第一支人民幣計價股票在香港交易所正式掛牌，過去七年里，香港人民幣離岸業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，更在去年下半年跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算范圍擴大、境外人民幣投資渠道拓寬后，呈現(xiàn)一派風(fēng)生水起之勢。yesnoor距人民幣離岸中心有多遠(yuǎn)截至今年3月底，香港本地銀行人民幣存款達(dá)到4514億元，今年首季度增長1366億元。而在一年前，這項數(shù)字尚不足1000億元。同期人民幣貿(mào)易結(jié)算也快速上升，首季已達(dá)3108億人民幣，是去年全年的84%。香港金融管理局稱，目前香港已經(jīng)成為內(nèi)地以外最大的人民幣資金池，也
7、是最大的人民幣離岸市場。四、人民幣離岸金融市場的未來發(fā)展趨勢和展望目前，在我國有關(guān)離岸金融的理論探討和發(fā)展離岸金融的實踐努力在全國如火如荼地展開，國內(nèi)的經(jīng)濟決策人也致力于推動人民幣離岸金融市場的發(fā)展。但我們認(rèn)為，人民幣離岸金融市場的發(fā)展在我國還存在著許多困難。發(fā)展人民幣離岸金融市場面臨的困難：1、從國際環(huán)境看，有利于離岸金融業(yè)務(wù)開展的國際環(huán)境已不復(fù)存在。七、八十年代是離岸金融發(fā)展的黃金時代，但自從90年代起，受全球經(jīng)濟自由化的影響，國際離岸金融中心就開始相對衰落了。國際離岸金融市場的資產(chǎn)增長率都出現(xiàn)了急劇下降，其中半數(shù)以上轉(zhuǎn)向負(fù)增長。些年新設(shè)立的離岸金融市
8、場，如都柏林、塞浦路斯、葡屬馬德拉島、馬爾他、馬來西亞的納閩島、曼
