《離岸金融市場》PPT課件

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1、第4講離岸金融市場OffshoreMarkets2教學(xué)要點認(rèn)識離岸金融市場掌握歐洲貨幣市場的產(chǎn)生、特點和影響了解歐洲債券市場2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院基本概念廣義國際金融市場：包括國際資金市場、外匯市場、國際保險市場和國際黃金市場。狹義國際金融市場：特指國際資金市場，即國際間的資金借貸市場。離岸金融市場：經(jīng)營某一貨幣業(yè)務(wù)，移到該貨幣發(fā)行國的境外進(jìn)行，以擺脫貨幣發(fā)行國的管制和影響，并不受所在國市場的規(guī)則、慣例和政府規(guī)章法令的約束。2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院34離岸金融市場指在一國貨幣管轄權(quán)之外從事該國貨幣存放等金融業(yè)務(wù)的市場離岸市場是國際金融市場的核心，是相對于傳統(tǒng)的在

2、岸市場(onshoremarket)而言，也稱境外金融市場通常，離岸業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融市場完全分開，不受所在國金融、外匯政策的限制2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院離岸金融中心的特點1、金融中心所在國政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定；2、有高效率的金融機構(gòu)和熟練的金融從業(yè)人員；3、具有現(xiàn)代化的基礎(chǔ)設(shè)施；4、對非居民沒有外匯限制，資金轉(zhuǎn)移自由，沒有存款準(zhǔn)備金和利息限額的規(guī)定，并給予稅收方面的優(yōu)惠，基本不受所在國的金融監(jiān)管機構(gòu)的管制；5、是一種無形市場,從廣義來看,它只存在于某一城市或地區(qū)而不在于一個固定的交易場所,由所在地的金融機構(gòu)與金融資產(chǎn)的國際性交易而形成。2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院5離岸金融

3、中心的類型以倫敦為代表的倫敦型離岸金融中心。其特點：經(jīng)營的貨幣是境外貨幣，市場的參與者可以經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)，又可以經(jīng)營自由市場業(yè)務(wù)。在管理上沒有什么限制，經(jīng)營離岸業(yè)務(wù)不必向金融當(dāng)局申請批準(zhǔn)。以紐約為代表的紐約型離岸金融中心，經(jīng)營離岸業(yè)務(wù)的本國銀行和外國銀行必須向金融當(dāng)局申請。經(jīng)營離岸離岸金融業(yè)務(wù)可以免交存款準(zhǔn)備金，存款保險金的優(yōu)惠，享有利息預(yù)扣稅和地方稅的豁免權(quán)。離岸業(yè)務(wù)所經(jīng)營的貨幣可以是境外貨幣，也可以是本國貨幣，但離岸業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)必須分別設(shè)立帳戶。避稅型離岸金融中心，一般設(shè)在風(fēng)景優(yōu)美的海島和港口，政局穩(wěn)定，稅收優(yōu)惠，沒有金融管制。這是我們通常意義上所說的離岸金融中心。2021/7/19

4、西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院6目前世界上主要的國際金融中心西歐區(qū)：倫敦、蘇黎世、巴黎、法蘭克福、布魯塞爾、盧森堡亞洲區(qū)：新加坡、香港、東京中美洲和加勒比海地區(qū)：開曼群島、巴哈馬，拿騷北美洲：紐約、舊金山、多倫多、蒙特利爾中東區(qū)：巴林、科威特，迪拜2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院7歐洲貨幣市場1.傳統(tǒng)意義上的歐洲貨幣市場是指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國國境之外從事該種貨幣借貸的市場，又可以稱為離岸金融市場。如存在倫敦銀行的美國美元，從德國銀行貸款美元等。2.現(xiàn)代歐洲貨幣市場的定義是經(jīng)營在貨幣發(fā)行國境外被儲蓄和借貸的各種貨幣的市場。2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院89歐洲貨幣指存放在

5、貨幣發(fā)行國境外的銀行存款，也稱“境外貨幣”最早的境外貨幣是出現(xiàn)在歐洲地區(qū)的美元存款，所以稱為“歐洲美元”(eurodollar)歐洲美元并不是一種特殊的美元，它與美國本土美元是同質(zhì)的，具有相同的流動性和購買力但歐洲美元不由美國境內(nèi)金融機構(gòu)經(jīng)營，不受美聯(lián)儲相關(guān)銀行法規(guī)、利率結(jié)構(gòu)的約束2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院10歐洲貨幣接受歐洲貨幣存款并發(fā)放貸款的銀行稱為歐洲銀行(eurobanks)，通常是一些大型跨國銀行由歐洲銀行經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)的國際信貸市場，也被稱作歐洲貨幣市場2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院歐洲貨幣市場的特點1、不受任何法規(guī)管制，交易自由；2、由一個世界性的、廣泛的

6、國際銀行網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成；3、借貸貨幣是境外貨幣，借款人可以任選幣種；4、一切存款都有利率，沒有法定存款準(zhǔn)備金的限制；5、期限多為短期；6、信用借款，不簽合同，沒有擔(dān)保。2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院1112歐洲貨幣市場的起源20世紀(jì)50年代末，產(chǎn)生了最早的境外貨幣市場——歐洲美元市場前蘇東國家吸取中國美元資產(chǎn)被凍結(jié)的教訓(xùn)——最早歐洲美元存款因蘇伊士運河問題美國在外匯市場報復(fù)英國——最早歐洲美元貸款2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院13歐洲貨幣市場的迅速發(fā)展內(nèi)在原因跨國公司對靈活外幣存放地的需要新興工業(yè)國和轉(zhuǎn)型國家旺盛的融資需求2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院14歐洲貨幣市場的迅速

7、發(fā)展外在原因美國巨額國際收支逆差導(dǎo)致美元大量外流美國政府出臺一系列限制美元外流的政策措施，結(jié)果大多適得其反利息平衡稅Q條例限制本國銀行擴大對外信用額度禁止美國企業(yè)匯出美元進(jìn)行海外投資2021/7/19西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院15外在原因（續(xù)）西歐金融市場依靠寬松環(huán)境迅速壯大貨幣自由兌換，資本自由流動歐洲美元存款無準(zhǔn)備金要求，利率自由變動吸引大批新興工業(yè)國和前蘇東國家融資需求美元地位動搖國際金融市場追捧非美元硬貨幣