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《國內(nèi)股市波動對qdii開放式基金港股投資的影響》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、國內(nèi)股市波動對ＱＤＩＩ開放式基金港股投資的影響摘要一方面目前隨著股市指數(shù)的不斷上漲投資風(fēng)險也逐漸增大對于指數(shù)能否進一步上漲投資者的信心不足所以部分股民和機構(gòu)投資者減持股份回籠資金；另一方面隨著很多基金公司QDII投資資格的獲得大量的國內(nèi)資金流向了海外市場特別是港股市場這也造成了港股波動的大幅增加投資風(fēng)險也隨之加大 關(guān)鍵詞開放式基金；QDII；機構(gòu)投資者 1國內(nèi)市場 8 從走勢圖我們可以看到7到9月大盤上漲趨勢比較明顯但進入10月特別是大盤到了6000之后上下波動非常明顯高價股的回落顯示多空主力分歧開始明顯出現(xiàn)而在市場上沖過程中量能方面始
2、終不予配合顯示出各路資金的謹慎心態(tài)結(jié)合市場軌跡及基本面、盤中主力品種的表現(xiàn)綜合來看市場單邊上漲的時代可能面臨終結(jié)階段性調(diào)整的概率在增大機構(gòu)投資者分歧明顯且大多數(shù)對股指上漲的信心明顯不足 對于散戶來說本身抗風(fēng)險能力比較低連續(xù)的下跌使得他們出倉套現(xiàn)的想法更為強烈特別是那些新進的股民開始階段的少許盈利經(jīng)過幾次的震蕩調(diào)整也已損失的差不多了對股市的風(fēng)險也有了進一步的認識所以套現(xiàn)保本是他們最必需的當(dāng)然對于回籠資金也要找個投資渠道所以QDII成為首選 2QDII開放式基金 QDII是QualifiedDomesticInstitutionalInv
3、estors的縮寫意思就是合格境內(nèi)機構(gòu)投資者在資本項目沒有完全放開的情況下國內(nèi)居民可通過這些機構(gòu)投資于境外資本市場8 目前我國現(xiàn)在已有四支QDII的開放式基金他們是南方全球精選、華夏全球精選、嘉實海外中國、上投摩根亞太優(yōu)勢超額認購數(shù)分別為491億、631億、738億、特別是亞太優(yōu)勢超過千億如此大量的超額認購說明目前國內(nèi)投資者對于QDII類基金的追捧熱情非常高漲也體現(xiàn)了由于國內(nèi)市場的波動部分投資者急于分散風(fēng)險的需要所以通過QDII這一通道資金大量投向了海外市場 對于這四支基金的投資方向首選是比較熟悉的港股市場如南方基金9月發(fā)行的300億元人民幣QD
4、II(合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)基金接近40%資金投資在香港上市的H股另外華夏基金也有一定比例投資港股10月發(fā)行的嘉實基金則主要投資港股其300億人民幣的額度中將有相當(dāng)一部分的比例投資港股市場10月發(fā)行的上投摩根基金主要投資亞太股市而港股所占比例也居首位這對港股市場造成了比較大的影響?yīng)ぁ ?港股市場 8 在宣布港股直通車之后港股上漲的幅度已經(jīng)超過了50％10月29日在藍籌股帶領(lǐng)下恒指大漲1181點上漲幅度達到3.9％創(chuàng)下31604點的歷史新高特別是受QDII基金追捧的國企指數(shù)上漲645點報收20194點從8月20日港股直通車的政策發(fā)布以來短短的兩個月
5、恒生指數(shù)上漲接近50％而產(chǎn)生這一現(xiàn)象的主要原因是內(nèi)地資金的大量涌入一方面是QDII開放式基金的募集了超過1500億元的資金的很大一部分進入港股市場另一方面是地下私募基金借此利好消息大量涌入特別是被這兩股資金追捧的中資股加權(quán)平均市盈率已經(jīng)達到35倍之上上升壓力已經(jīng)非常大人民幣升值是中資股備受海外資金關(guān)注的另一條重要原因近期人民幣匯率再創(chuàng)匯改以來的新高且預(yù)期未來幾年內(nèi)可能再有較高的升值空間如包括H股和紅籌股在內(nèi)的香港中資股將成為外資機構(gòu)規(guī)避人民幣升值風(fēng)險的重要投資工具不僅如此港元的相對貶值在一定程度上會提升中資股的股價上升空間這種相對優(yōu)勢是香港股市中的其他股
6、份所無法比擬的所以QDII開放式基金確實起到了帶動港股市場上漲的作用 與此同時境外投資機構(gòu)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)港股出現(xiàn)了內(nèi)地股市類似的過熱現(xiàn)象不少海外投資者對主流H8股似乎已不再十分看好近日美林證券已將其對神華能源的持股比例降至5％以下而剛剛拋售中石油的股神巴菲特亦因市場過熱而否認有意入股中國人壽新加坡政府旗下投資公司淡馬錫也在9月大量沽售所持中國遠洋H股李嘉誠減持南航套現(xiàn)2.9億港元荷銀賣出2.5億股中石化；中國鋁業(yè)(2600.HK)也遭美國鋁業(yè)的大量減持境外投資機構(gòu)的紛紛減持港股也體現(xiàn)了港股風(fēng)險過大上升壓力大增的現(xiàn)象4宏觀調(diào)控措施 由于港股泡沫的產(chǎn)生是
7、由于內(nèi)地資金的大量涌入引起的所以政府應(yīng)該采取相應(yīng)的措施來控制內(nèi)資的流入以保護香港股市的平穩(wěn)、健康發(fā)展所以應(yīng)根據(jù)引起港股上漲過大的三個因素來進行調(diào)整 4.1QDII開放式基金監(jiān)管8 通過行政手段平抑QDII對港股空前的投資熱情證監(jiān)會要求基金公司和證券公司加強對當(dāng)前港股市場的研究尤其要注意評估港股市場存在的風(fēng)險同時對于基金、券商上報的QDII產(chǎn)品設(shè)計方案證監(jiān)會也要求不能過于集中地投資同一個市場在一個市場的投資比例原則上不應(yīng)超過基金規(guī)模的三成基金、集合計劃可投資的范圍比銀行系QDII要大的多尤其是可投資于目前與證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的33個國
8、家或地區(qū)涵蓋了全球五大洲其中既包括中國香港、越南、新加坡、印度等亞洲新興市場也包
