論我國《期貨法》的調整范圍.pdf

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1、論我國《期貨法》的調整范圍孔康妮摘　要：期貨市場本質上是一個法治市場，專門的期貨立法是適應市場發(fā)展新形勢、提升市場發(fā)展層次和水平的關鍵。與近年來期貨市場的不斷創(chuàng)新發(fā)展相比，我國期貨市場的法治化建設仍亟待加強。經過20多年的發(fā)展，我國期貨市場已經逐步形成了以《期貨交易管理條例》為核心的監(jiān)管規(guī)則體系，但是《期貨交易管理條例》主要側重于對期貨市場的行政監(jiān)管，法律層面的《期貨法》一直沒有制定出來?！镀谪浄ā返恼{整范圍是期貨市場立法過程中需要首先解決的問題，研究《期貨法》的調整范圍，重點就是要明確《期貨法》調整和規(guī)范哪些法律關系，厘清

2、《期貨法》與《證券法》關于“證券衍生品”的調整邊界，明確場外衍生品市場的監(jiān)管原則，從而實現《期貨法》與其他部門法在調整范圍上的協(xié)調銜接，避免出現法律適用的不確定性以及法律調整上的交叉重疊。關鍵詞：調整范圍；期貨交易；證券衍生產品；場外衍生品中圖分類號：F912.29；文獻標識碼：A；文章編號：1003-9945(2015)03-0522-16作者簡介：孔康妮(1985-)，北京大學法學院2013級博士研究生，中國證券監(jiān)督管理委員會天津監(jiān)管局期貨監(jiān)管處副主任科員；主要研究方向：經濟法、期貨法、證券法、公司法。522孔康妮論我國

3、《期貨法》的調整范圍目　次一、引言524二、明確“期貨交易”的法律概念525（一）對“期貨交易”概念的法律界定525（二）厘清關于《期貨法》名稱不足以涵蓋其調整范圍的爭議526三、《期貨法》與《證券法》調整范圍的協(xié)調528四、明確將場外衍生品納入《期貨法》調整范圍531（一）場外衍生品的含義及其特點531（二）域外借鑒：美國場外衍生品市場的監(jiān)管之路532（三）我國場外衍生品市場發(fā)展現狀及監(jiān)管的必要性分析5331.場外金融衍生品市場發(fā)展現狀5332.大宗商品場外衍生品市場發(fā)展現狀5333.監(jiān)管的必要性分析533（四）以

4、《期貨法》立法為契機，確立對場外衍生品市場的統(tǒng)一監(jiān)管體制535五、結論536523科技與法律2015年第3期一、引言我國期貨市場經過20多年的發(fā)展，目前已經形成了以《期貨交易管理條例》為核心，以部門規(guī)章和規(guī)范性文件為主體，以期貨交易所的業(yè)務規(guī)則和期1貨行業(yè)協(xié)會的行業(yè)規(guī)則為重要補充，以相關司法解釋為支持的法規(guī)制度體系。但是，我國期貨市場至今仍缺乏一套完整的法律體系，其關鍵在于法律層面的《期貨法》遲遲無法出臺。完善的法律制度體系，是使期貨市場更好服務實體經濟、適應期貨市場對外開放需要、規(guī)范發(fā)展場外衍生品市場的重要保障，也是我國

5、期貨及衍生品市場亟待解決的重要課題之一?！镀谪浄ā返闹贫üぷ鳉v經八屆、十屆和十一屆等數屆人大后，在各方的共同努力下，于2014年5月29日被正式列入十二屆全國人大二類立法規(guī)劃和立法計劃，并啟動實質性立法工作程序。他山之石可以攻玉，境外國家期貨市場的法制化進程均體現為對期貨市場發(fā)展需要的回應以及對期貨市場監(jiān)管經驗的總結提煉。被定位為“亞洲蘇黎世”的新加坡，在其期貨市場發(fā)展之初，并沒有專門規(guī)制期貨市場的法律法規(guī)，而是主要依靠民法的契約原則調整期貨交易過程中產生的法律關系。直至1986年8月15日《期貨交易法》實施，新加坡才有2了

6、第一部專門調整期貨市場的法律。美國的期貨市場是在《商品交易法》框架下運作的，該法自1936年正式頒布后，作為對期貨市場不斷創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管回應和法律制度改進完善，分別于1968年、1974年、1978年、1983年、1995年、31998年和2000年進行了多次修訂。1.法律層面，期貨市場的基本法律《期貨法》一直沒有制定出來，但《合同法》《公司法》等民商事法律，《刑法》及其修正案，《行政許可法》《行政處罰法》以及《行政強制法》等法律中的部分條款均對期貨市場具有約束力。行政法規(guī)層面，1999年9月1日起施行的《期貨交易管理暫行條

7、例》是我國期貨市場法制建設從無到有的標志，此后該條例分別于2007年3月和2012年10月兩次進行修改；2012年《期貨交易管理條例》的修訂，為期貨市場的對外開放和期貨上市品種的創(chuàng)新預留了更多的法律空間。部門規(guī)章和規(guī)范性文件層面，目前證監(jiān)會共發(fā)布《期貨公司管理辦法》《期貨交易所管理辦法》等部門規(guī)章8個，規(guī)范性文件40余個。司法解釋層面主要是最高人民法院2003年發(fā)布的《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》和2010年發(fā)布的《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定（二）》。2.參見唐波：《中國期貨市場法律制度研究—新加坡期貨市場相

8、關法律制度借鑒》，北京：北京大學出版社2010年7月第1版，頁13，16-17。3.參見上海期貨交易所《美國期貨市場監(jiān)管研究》課題組：《美國期貨市場監(jiān)管研究》，北京：中國金融出版社2014年3月第1版，頁2。524孔康妮論我國《期貨法》的調整范圍我國《期貨法》的制定，一方面應當將我國在期貨