信貸約束、信貸需求與農(nóng)戶借貸行為:安徽的經(jīng)驗證據(jù).doc

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1、信貸約束、信貸需求與農(nóng)戶借貸行為:安徽的經(jīng)驗證據(jù)2011-3-3  摘要:論文考察了信貸約束命題,并對農(nóng)戶的信貸需求和借貸行為進(jìn)行研究。通過設(shè)計問卷,并在安徽進(jìn)行調(diào)查,結(jié)果顯示,很難認(rèn)為存在著嚴(yán)格的信貸約束;相反,大部分農(nóng)戶的信貸需求可以得到滿足。農(nóng)戶融資問題更主要的原因在于農(nóng)戶信貸需求較低。為了檢驗數(shù)據(jù)的真實性和結(jié)論的可信性,我們進(jìn)行了補(bǔ)充調(diào)研,用問卷調(diào)查的數(shù)據(jù)及順序logistic模型所得到的經(jīng)驗結(jié)果證實,農(nóng)戶信貸基本能得到滿足,而農(nóng)戶收入較低和投資機(jī)會較少等因素是導(dǎo)致農(nóng)戶信貸需求較低的主要原因。  關(guān)鍵詞:農(nóng)戶,信貸需求,信貸約束,順序logistic模型  

2、一、引言  農(nóng)戶信貸需求和信貸行為是個廣受關(guān)注的問題。農(nóng)戶信貸約束乃至金融約束似乎是個顯而易見、毋庸置疑的命題,對于相對落后的發(fā)展中國家和地區(qū),這種結(jié)論通常被認(rèn)為是顯著成立的。但實際上,對于信貸約束本身卻缺乏足夠的理論探討和經(jīng)驗證據(jù)。當(dāng)前中國農(nóng)村整體發(fā)展水平較低,而農(nóng)村農(nóng)戶是否存在信貸約來,能否通過金融發(fā)展促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展,還存在很多爭論。本文旨在對這一個問題進(jìn)行深入探討。我們的研究發(fā)現(xiàn),被視為當(dāng)然的“信貸約束”命題很難得到足夠的經(jīng)驗證據(jù)支撐,導(dǎo)致信貸約束不成立的更主要的原因可能是農(nóng)戶的信貸需求不足,因而論文進(jìn)一步探討哪些因素影響或者決定了信貸的需求?! 》侄螌τ谛?/p>

3、貸約束,早先的文獻(xiàn)主要集中在金融發(fā)展和金融抑制等方面的研究上,當(dāng)前則主要強(qiáng)調(diào)了金融市場不完全所可能產(chǎn)生的影響。其背景可以追溯到熊彼特早期對創(chuàng)新理論的論述,在熊彼特的“世界”中,金融和信貸在企業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)新決策中占據(jù)相當(dāng)重要的地位。而后續(xù)的金融發(fā)展理論也大體上從正面論述金融發(fā)展的作用,King,R.G.和Levine,R(1993)對熊彼特的觀點(diǎn)做了正面證實;同時,Levine(1999)對該問題做了較為全面的回顧。整體上看,這些研究更多強(qiáng)調(diào)金融發(fā)展的重要作用。此后,更多的研究是從負(fù)面研究金融發(fā)展問題——不完全市場,著眼點(diǎn)是存在不可避免的風(fēng)險和外部沖擊條件下,由于市場發(fā)

4、育不完全(如無法對這些風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避)等形式的不完全市場對經(jīng)濟(jì)行為和宏觀變量的影響。這些研究對市場的發(fā)育程度及市場不完全表現(xiàn)出來的扭曲本身并沒有恰切的思考,不僅如此,這些研究還可能對金融的作用過分強(qiáng)調(diào)了。對于中國的農(nóng)村金融和農(nóng)戶信貸需求,有部分研究得到了一些有意義的結(jié)論,比如中國社會科學(xué)院農(nóng)村金融研究課題組(2000)和朱守銀等(2004)對農(nóng)村金融做了調(diào)研,得到的結(jié)論是信貸需求無法得到有效的滿足,我們認(rèn)為這些結(jié)論可能夸大了農(nóng)村金融所存在的問題,所提出的政策建議值得再度進(jìn)行認(rèn)真考量。對于沒有納入我們研究范圍的農(nóng)戶的隱形信貸需求,國內(nèi)有些學(xué)者有相應(yīng)的研究(劉西川等,20

5、09;黃祖輝等,2007),他們側(cè)重揭示農(nóng)戶中的“潛在和隱蔽性的”需求。金燁和李宏彬(2009)則研究了非正式金融和正式金融之間的替代關(guān)系,以及對農(nóng)戶信貸行為的影響。整體而言,還有待進(jìn)一步深入研究,所得結(jié)論需要進(jìn)一步驗證。  本文力圖對該命題進(jìn)行研究,考察是否真實存在著信貸約束,金融的發(fā)展是不是緩解部分群體生存和發(fā)展?fàn)顩r的根本?很有意思的是,本文發(fā)現(xiàn),很難認(rèn)為存在著嚴(yán)格意義上的金融約束問題,或者說和城市相比并無獨(dú)特之處,絕大部分農(nóng)戶可以獲得信貸。在判別上,本文更直接地衡量信貸約束——有多大比率的農(nóng)戶無法獲得信貸,他們的信貸申請被拒絕的概率是多少。進(jìn)一步地,本文研究影

6、響農(nóng)戶信貸的兩個因素——供給和需求,研究中發(fā)現(xiàn),農(nóng)戶的需求事實上較低,因而我們進(jìn)一步分析農(nóng)戶的信貸需求影響因素,并判斷農(nóng)戶信貸需求的高低?! ≌撐奶貏e地設(shè)計了一問卷調(diào)查,力圖印證信貸約束命題并進(jìn)一步揭示現(xiàn)實狀況。調(diào)查是在安徽展開的,大體覆蓋了安徽全省。調(diào)查得到了一些基本的數(shù)據(jù),并對信貸約束命題做了基本判斷;同時,為了印證論文結(jié)論的可靠性和數(shù)據(jù)的可靠性,我們設(shè)計了第二次補(bǔ)充調(diào)研,就信貸約束和其他相關(guān)的問題進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)研,并對數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析,在方法上采取了有序(ordered)Logistic分析,該方法能夠較好分析離散和有序的調(diào)研數(shù)據(jù)。采取這種較少采用的方法和獨(dú)一的

7、數(shù)據(jù),論文得到了很有意思和有價值的結(jié)論?! 〉谝?,特別有意思的是,調(diào)查發(fā)現(xiàn),農(nóng)戶在申請貸款上,并沒有太大的難度。只有很少數(shù)農(nóng)戶報告無法得到信貸,絕大部分農(nóng)戶都獲得了信貸。從這些調(diào)查得出,通常所說的信貸約束很難成立,至少并不是嚴(yán)格地約束著農(nóng)戶?! 〉诙覀冏C實了農(nóng)戶的需求較低。在調(diào)查中,超過1/3的農(nóng)戶沒有信貸需求,其中有一半絕對地沒有信貸需求,而還有另一半則是因為聽說太麻煩而沒有去貸款。這是非常令人驚訝的結(jié)論?! 〉谌疚倪M(jìn)一步分析了農(nóng)戶信貸需求較低的原因。初始能力在決定需求上具有很強(qiáng)的解釋能力,初始能力在數(shù)據(jù)上就是當(dāng)前的家庭收入,當(dāng)前農(nóng)村居民整體收入水平較

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