非常實(shí)用的估值方法.pdf

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1、精品文檔非常實(shí)用的估值方法用5年凈資產(chǎn)收益率的平均數(shù)除以15等于合理市凈率、用市凈率乘每股凈資產(chǎn)等于該股的合理股價(jià)，如高于此價(jià)為高估、低于此價(jià)為低估，如興業(yè)銀行5年平均roe為22.76、用22.76除以15等于1.52倍合理市凈率，以興業(yè)銀行15年每股凈資產(chǎn)15.13元乘以1.52等于合理股價(jià)為23元、現(xiàn)價(jià)為16.13元、屬于低估。(以上計(jì)算是以每年ROE收益率15為基礎(chǔ)計(jì)算的)價(jià)值投資兩個(gè)最有用的指標(biāo)價(jià)值投資兩個(gè)最有用也是最關(guān)健的指標(biāo)一個(gè)是ROE即凈資產(chǎn)收益率、越高越好、它代表著企業(yè)的盈利能力和成長性，第二個(gè)是PB即市凈率、越低越好、它代表著你買入股票

2、價(jià)格的高低、兩者相輔相成、缺一不可。從市凈率和凈資產(chǎn)收益率看浦發(fā)和茅臺的投資價(jià)值凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)的盈利能力和成長性的重要指標(biāo)，2014年浦發(fā)銀行的凈資產(chǎn)收益為19.18，茅臺的凈資產(chǎn)收益率為28.73，如單看凈資產(chǎn)收益率的話茅臺的盈利能力要比浦發(fā)高，但從市凈率看就不是那么回事了，14年茅臺的靜態(tài)市凈率為4.69倍，浦發(fā)的市凈率為1.25倍，也就是說按1塊錢算買茅臺每股凈資產(chǎn)的話你得花4.69元，而浦發(fā)銀行買入1塊錢的凈資產(chǎn)僅需要1.25元，按市價(jià)換算成實(shí)際凈資產(chǎn)收益率；茅臺為6.12，浦發(fā)為15.34，按現(xiàn)價(jià)買入；凈資產(chǎn)收益率浦發(fā)銀行比茅臺高出1倍多

3、！從市凈率和凈資產(chǎn)收益率上看按現(xiàn)價(jià)買入浦發(fā)銀行比買入茅臺投資價(jià)值高。所以說好股一定要用好價(jià)買，用高價(jià)買入好股票真的不是好的價(jià)值投資。投資股票越簡單越好有些創(chuàng)業(yè)板股票好不好?茅臺股票好不好？我說非常好，但我不買！為什么？因?yàn)樘F，等便宜打折的時(shí)候再買，就這么簡單。這中間不要跟我講什么互聯(lián)網(wǎng)，新經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新，護(hù)城河等等我聽著太累！有便宜的就不買貴的，我就看一個(gè)指標(biāo)；股息率（5-10年穩(wěn)定分紅）你想讓我賠錢？門都沒有。走自己的路有博友幾次來紙條問我為什么不買茅臺、不買雙匯等等的明星股票，為什么不做波段在高點(diǎn)賣出然后在低點(diǎn)買回等問題，回紙條太麻煩、我在這里統(tǒng)一回答一

4、下：首先貴的股票我是不會買的、我的原則是好股票不便宜就等、有更宜的不買貴的、其次人都有偏愛、對給自己帶來人生第一桶金并實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的行業(yè)和股票比較了解也就是做熟了、那為什么還要站在這山望著那山高呢？二十年投資銀行股給我?guī)砹藢ξ襾碚f巨大的財(cái)富如早期的深發(fā)展、招行、現(xiàn)在的浦發(fā)、興業(yè)等，而且現(xiàn)在這些銀行經(jīng)營的都還很好，特別是估值便宜分紅又高、又屬于長壽型企業(yè)符合我長期投資的原則、我為什么要換呢？關(guān)于做波段問題當(dāng)年我建立長期股票帳戶時(shí)就決心設(shè)立一個(gè)長期帳戶買進(jìn)的股票不到退休不賣、看看長期投資到底賺不賺錢，經(jīng)過二十年的實(shí)驗(yàn)來看這種長期持股的方法是非常成功的（年復(fù)合

5、收益20%以上）一幌二十年過去了、現(xiàn)在我己經(jīng)退休、但長期帳戶的股票還是不準(zhǔn)備賣、準(zhǔn)備留給孫子了我吃分紅就行了，經(jīng)過這么多年的投資我感覺長期持有好股票賺企業(yè)的錢是省心、省力，當(dāng)年為了試驗(yàn)長期持股賺錢還是波段炒作賺錢我還建了一個(gè)試驗(yàn)帳戶但經(jīng)過這么多年操作來看盈利還是不如長期持股帳戶、這也可能和我操作水平有關(guān)、老找不準(zhǔn)底和頂（后來才發(fā)現(xiàn)因?yàn)榈缀晚敹际亲叱鰜硪院蟛胖赖模┎贿^有時(shí)間的話設(shè)個(gè)做波段帳戶搞一下價(jià)值投機(jī)炒1歡迎下載。精品文檔著玩玩也可以、但指它賺大錢肯定不行。以我這么多年的投資經(jīng)驗(yàn)來看投資股票一定要有原則和定力，有一套適合自己的辦法，投資的目地和成功的標(biāo)

6、準(zhǔn)就是財(cái)務(wù)自由。賺企業(yè)的錢比賺市場的錢容易多了投資股票都想賺錢，但一定要找個(gè)即省事又確定方法，市場上有二種錢可賺，一種是市場波動的差價(jià)即市場的錢，一種是企業(yè)的盈利即企業(yè)的錢，你要想賺市場的錢那麻煩可大了去了，市場短期的風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)大的，你要想辦法予側(cè)市場短期的漲跌，什么莊家，技術(shù)分析，政策導(dǎo)向，炒來炒去累的要死不說、風(fēng)險(xiǎn)極大，就算是高手幾十年炒下來能保本就不錯(cuò)了。所以說一定要賺企的錢，別賺市場的錢、賺企業(yè)的錢就容易多了，以通過低位買優(yōu)質(zhì)長壽的企業(yè)長期持股能抵御市場短期不確定的風(fēng)險(xiǎn)，如果你九二年買入深發(fā)展，萬科，99年買入浦發(fā)銀行，02年買入招商銀行等持有到現(xiàn)

7、在你不賺錢？不賺大錢都難，想賠錢更難！關(guān)健是省心省力呀，你只要在低位買入長期持有就行，隨著國家、企的發(fā)展跟著走就行，只要國家和你投資的企業(yè)經(jīng)濟(jì)總量越來越大那么水漲船高你的資產(chǎn)規(guī)模也一定越來越大。當(dāng)股東太幸福了買入好股票每季、每年看著資產(chǎn)增長、分紅增加的那種感覺真是太爽了！賣出股票的標(biāo)準(zhǔn)是什么？博友問養(yǎng)的股票什么時(shí)候賣？正常情況下只要你投資的企業(yè)結(jié)營正常是不需要賣出的，賣出股票的標(biāo)準(zhǔn)只有二個(gè)，一是高估值、二級市場股價(jià)大幅上漲導(dǎo)致市凈率、市盈率估值大幅升高，股息率大幅下降，二是企業(yè)發(fā)生黑天鵝事件導(dǎo)致企業(yè)盈利大幅下降面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)，除此之外長期持股不動。養(yǎng)什么股？

8、有博友留言說也想養(yǎng)點(diǎn)股票、問養(yǎng)什么股票好？既然是養(yǎng)股那首先就要長期