最新資金時(shí)間價(jià)值課件課件ppt.ppt

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1、資金時(shí)間價(jià)值課件一、資金時(shí)間價(jià)值的概念生活中的現(xiàn)象：存、貸款、保險(xiǎn)、退休金等，顯示出不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值是不相等的，所以，貨幣是有時(shí)間價(jià)值的，物質(zhì)形態(tài)的資金同樣具有時(shí)間價(jià)值。那么，為什么會(huì)產(chǎn)生資金時(shí)間價(jià)值呢？因何而來？2財(cái)務(wù)管理西方學(xué)者的觀點(diǎn)主要的觀點(diǎn)：流動(dòng)性偏好論；節(jié)欲論；時(shí)間利息論等歸納起來就是說，貨幣所有者要進(jìn)行投資，就必須推遲消費(fèi)，因此要求對(duì)推遲消費(fèi)的耐心給予報(bào)酬，推遲的時(shí)間越長，獲得的報(bào)酬越高。貨幣時(shí)間價(jià)值就是對(duì)貨幣所有者推遲消費(fèi)的報(bào)酬評(píng)價(jià)：只說明了現(xiàn)象，沒揭示本質(zhì)3財(cái)務(wù)管理二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算主要內(nèi)容一次性收

2、付款終值和現(xiàn)值的計(jì)算單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算后付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算7財(cái)務(wù)管理（一）一次性收付款終值和現(xiàn)值的計(jì)算單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算單利含義：只對(duì)初始本金計(jì)算利息，而不把前一年的利息加在初始本金上作為下一年計(jì)算利息的基數(shù)（單：計(jì)息基數(shù)只有一個(gè)）利息的計(jì)算公式：單利終值單利現(xiàn)值8財(cái)務(wù)管理例1.甲某擬存入一筆資金以備3年后使用。假定銀行3年期存款年利率為5%，甲某3年后需用的資金總額為34,500元，則在單利計(jì)息情況下，目前需存入的資

3、金為（）元。A.30,000B.29,803.04C.32,857.14D.31,500答案：A9財(cái)務(wù)管理例如果某人5年后想擁有50,000元，在年利率為5%、單利計(jì)息的情況下，他現(xiàn)在必須存入銀行的款項(xiàng)是（）元。A.50,000B.40,000C.39,176.31D.47,500答案：B10財(cái)務(wù)管理（二）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算含義：把每年的利息都加到本金上，作為下一年計(jì)算利息的基數(shù)，在使用復(fù)利的情況下，利息額不再是一個(gè)定量，而是隨本金的增大而增大復(fù)利：利息的利息1.復(fù)利終值定義：復(fù)利終值是指一定量的資金（本金）按照復(fù)利計(jì)算的

4、若干期后的本利和計(jì)算公式：Fn＝P0×（1＋i）n復(fù)利終值系數(shù)：FVIFi,n=（1＋i）n或(F/P,i,n)FVIFi,n:FutureValueInterestFactor11財(cái)務(wù)管理復(fù)利終值的計(jì)算如果某人現(xiàn)有退休金100,000元，準(zhǔn)備存入銀行。在銀行年復(fù)利率為4%的情況下，其10年后可以從銀行取得（）元。A140,000B148,024.43C120,000D150,000答案：B12財(cái)務(wù)管理復(fù)利終值的計(jì)算某人將6000元存入銀行，銀行的年利率為10%，按復(fù)利計(jì)算，則5年后此人可從銀行取出（）元。A9220B900

5、0C9950D9663答案：D13財(cái)務(wù)管理復(fù)利終值的計(jì)算例：某人有1000元，擬投入報(bào)酬率為10％的投資機(jī)會(huì)，經(jīng)過多少年才能使現(xiàn)有貨幣增加1倍？解答：1000×2＝1000×（1＋10％）n（1＋10％）n＝2查表P496，可知：14財(cái)務(wù)管理1.948772n2.14368用插值法：n-7=8-72-1.94872.1436-1.9487得n=7.2515財(cái)務(wù)管理2.復(fù)利現(xiàn)值定義：指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合為現(xiàn)在（決策）時(shí)的價(jià)值公式：復(fù)利現(xiàn)值可以采用復(fù)利終值倒求本金的方法計(jì)算（即貼現(xiàn)）P0=Fn×（1＋i）－n復(fù)利現(xiàn)值

6、系數(shù)：PVIFi,n=（1＋i）－n或(P/F,i,n)PVIFi,n:PresentValueInterestFactor16財(cái)務(wù)管理注意（復(fù)利）現(xiàn)值是（復(fù)利）終值的逆運(yùn)算（復(fù)利）現(xiàn)值系數(shù)與（復(fù)利）終值系數(shù)互逆，終值系數(shù)與現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系：FVIFi,n×PVIFi,n=117財(cái)務(wù)管理復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算A公司擬投資于一項(xiàng)目，期望在第5年末使原投入的資金價(jià)值達(dá)到5000萬元，假定該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為10%，要求計(jì)算A公司現(xiàn)在應(yīng)投入的資金數(shù)額。P0=5000*PVIF(10%,5)=5000*0.621=3104(萬元)18財(cái)

7、務(wù)管理3.年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算年金的含義：是指連續(xù)期限內(nèi)發(fā)生的一系列等額收付的款項(xiàng)年金的類別年金類別永續(xù)年金（Perpetuity）遞延年金（DelayedAnnuity）普通（后付）年金（OrdinaryAnnuity）先付年金（Annuitydue）19財(cái)務(wù)管理普通年金（又稱后付年金）（1）普通年金終值定義：是一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生在每期期末等額收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和公式或(F/A,i,n)20財(cái)務(wù)管理可直接用等比數(shù)列公式：S=a1*(1-qn)/(1-q)21財(cái)務(wù)管理8/14/2021例、每年年末存入銀行10000元，12%的

8、復(fù)利，問8年后可取出多少錢？22財(cái)務(wù)管理普通年金終值計(jì)算例：企業(yè)在4年內(nèi)每年年末存入銀行1000元，銀行利率為9%，那么，4年后可從銀行提取的款項(xiàng)額為（）元。A3000B1270C3240D4573答案：D23財(cái)務(wù)管理（年）償債基金實(shí)質(zhì)是普通年金終值的逆運(yùn)算24財(cái)務(wù)管理例：某企業(yè)于1996