北京汽車控股評(píng)級(jí)報(bào)告

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1、借款企業(yè)資信評(píng)級(jí)報(bào)告北京汽車工業(yè)控股有限責(zé)任公司2009年度企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告大公報(bào)E【2009】***號(hào)信用等級(jí)：AA+評(píng)級(jí)觀點(diǎn)評(píng)級(jí)主體：北京汽車工業(yè)控股有限責(zé)任公司北京汽車工業(yè)控股有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“北評(píng)級(jí)展望：穩(wěn)定汽控股”或“公司”）主要從事汽車整車、零部件的生產(chǎn)和銷售以及汽車服務(wù)貿(mào)易。評(píng)級(jí)結(jié)果反映了公司獲得政府支持、產(chǎn)品線豐富、商用車和中檔乘用車市主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)（人民幣億元）場(chǎng)份額高等優(yōu)勢(shì)；同時(shí)也反映了汽車行業(yè)消費(fèi)需求下項(xiàng)目2008.9200720062005滑、公司研發(fā)步伐緩慢、盈利能力較弱、未來(lái)投資規(guī)總資產(chǎn)394.19349.

2、99295.65284.79模較大給公司帶來(lái)一定的資本支出壓力等不利因素。所有者權(quán)益134.82117.7481.9684.47綜合分析，公司不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)很小。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入544.68600.35561.10451.41預(yù)計(jì)未來(lái)1～2年，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，利潤(rùn)總額11.3214.166.304.84公司收入將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，盈利能力將有所增強(qiáng)。大經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流-22.0023.2628.71公對(duì)北汽控股的評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。資產(chǎn)負(fù)債率（%）65.8066.3672.1269.80主要優(yōu)勢(shì)/機(jī)遇債務(wù)資本比率（%）50.7449.3655

3、.1953.03·國(guó)家鼓勵(lì)和振興汽車產(chǎn)業(yè)的政策和措施，北京市政主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率（%）12.9613.5811.9713.13府將汽車工業(yè)確立為支柱產(chǎn)業(yè)，為公司發(fā)展提供了總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）3.945.593.022.78良好的政策環(huán)境；凈資產(chǎn)收益率（%）0.838.07-10.10-21.27·公司作為國(guó)內(nèi)第五大汽車集團(tuán)，擁有四家整車企業(yè)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流利息-5.719.8311.66以及豐富的產(chǎn)品線，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)；保障倍數(shù)（倍）經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流/總·公司是我國(guó)最大的自主品牌商用車制造商，連續(xù)五-9.9011.4216.22負(fù)債（%）年市場(chǎng)占有率

4、穩(wěn)居首位；注：2008年三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)?！す旧a(chǎn)的中檔乘用車以良好的性價(jià)比和完善的售后服務(wù)體系在國(guó)內(nèi)中級(jí)轎車市場(chǎng)占有重要地位。分析員：劉金玲鄭孝君主要風(fēng)險(xiǎn)/挑戰(zhàn)聯(lián)系電話：010-51087768·受金融危機(jī)影響汽車行業(yè)消費(fèi)需求下滑，汽車產(chǎn)銷客服電話:4008-84-4008傳真：010-84583355增速下降；Email：rating@dagongcredit.com·公司在自主品牌乘用車方面研發(fā)投入不足，研發(fā)步伐緩慢；·受高檔乘用車虧損影響，公司盈利能力較弱；·公司未來(lái)投資規(guī)模較大，面臨一定資本支出壓力。大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司二

5、零零九年二月二十一日企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告評(píng)級(jí)主體北汽控股成立于2000年，是北京市國(guó)資委出資的國(guó)有獨(dú)資大型企業(yè)，是北京汽車工業(yè)的“發(fā)展規(guī)劃中心、資本運(yùn)營(yíng)中心、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中心和人才中心”。公司下屬北汽福田汽車股份有限公司（簡(jiǎn)稱“北汽福田”）、北京奔馳戴姆勒克萊斯勒汽車有限公司（簡(jiǎn)稱“北京奔馳”）、北京汽車投資有限公司、北京現(xiàn)代汽車有限公司（簡(jiǎn)稱“北京現(xiàn)代”）、北京汽車研究總院有限公司、北京海納川汽車零部件股份有限公司、北京鵬龍汽車服務(wù)貿(mào)易有限公司等10家二級(jí)控股子公司，參股企業(yè)27家。2008年12月30日，北汽控股與北京汽車裝配廠簽署了重組北京汽車制

6、造廠有限公司（簡(jiǎn)稱“北汽有限”）的協(xié)議，北汽控股通過(guò)增資而持有北汽有限51%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了絕對(duì)控股。公司各控股公司、參股公司情況詳見(jiàn)附件1。公司產(chǎn)品覆蓋全系列商用車、中高檔乘用車和越野車，生產(chǎn)“現(xiàn)代”、“奔馳”、“克萊斯勒”等國(guó)際品牌和“北京”、“福田汽車”等自主開(kāi)發(fā)品牌，具有年產(chǎn)138.2萬(wàn)輛整車的生產(chǎn)能力，是國(guó)內(nèi)少數(shù)具有全系列車型產(chǎn)品的汽車集團(tuán)之一。2008年全年實(shí)現(xiàn)整車產(chǎn)銷77.18萬(wàn)輛和77.16萬(wàn)輛，在全國(guó)同業(yè)排名中位于第五位，市場(chǎng)占有率8.25%。截至2007年底，公司總資產(chǎn)349.99億元，總負(fù)債232.25億元，所有者權(quán)益117

7、.74億元，其中少數(shù)股東權(quán)益88.10億元，資產(chǎn)負(fù)債率66.36%。2007年，公司整車銷售69.41萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入600.35億元，利潤(rùn)總額14.16億元，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流22.00億元。截至2008年9月底，公司總資產(chǎn)394.19億元，總負(fù)債259.37億元，所有者者權(quán)益134.82億元，其中少數(shù)股東權(quán)益103.72億元，資產(chǎn)負(fù)債率為65.80%。2008年前三季度，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入544.68億元，利潤(rùn)總額11.32億元。經(jīng)營(yíng)環(huán)境近年來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、固定資產(chǎn)投資升級(jí)以及居民收入的不斷增長(zhǎng)為汽車行業(yè)提供了較好的發(fā)展環(huán)境，但受金融

8、危機(jī)影響，近期汽車產(chǎn)銷增速大幅下降汽車工業(yè)屬于產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、規(guī)模效益明顯、資金和技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，是我國(guó)重要的工業(yè)產(chǎn)業(yè)之一。近年來(lái)，在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的鼓