環(huán)保行業(yè)：環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期較高，地產(chǎn)熱度溫和回落

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1、草根2017-11-01調(diào)研環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期較高地產(chǎn)熱度溫和回落核心提示地產(chǎn)：“房住不炒”政策堅(jiān)定投資熱度溫和回落P1（1）雖國慶假期成交量萎縮較嚴(yán)重，但全月推盤量略有增加，使得十月成交量低位回升。（2）銀行端消費(fèi)貸審查趨嚴(yán)，但無法完全杜絕貸款流入樓市。（3）四季度土地供應(yīng)有所增加，多地全年土地供應(yīng)完成率同比提高。高價(jià)地頻出受到遏制，土地市場略有降溫。（4）二手房市場持續(xù)走低，但年底有望企穩(wěn)反彈。銀行：信貸投放穩(wěn)中有降定向降準(zhǔn)影響不大P4（1）10月信貸投放規(guī)模預(yù)計(jì)新增1.1萬億元。新增信貸依舊以企業(yè)為主，

2、同時(shí)個(gè)人貸款需求明顯回升。（2）10月平均貸款利率上漲速度放緩，不良貸款率進(jìn)一步下降。定向降準(zhǔn)對(duì)銀行四季度信貸投放影響不大。（3）消費(fèi)貸審查愈發(fā)嚴(yán)格，“十九大”后監(jiān)管還會(huì)繼續(xù)收緊。鋼鐵：環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期較高鋼材庫存低位波動(dòng)P6（1）10月銷量環(huán)比下滑，近期供需相對(duì)平衡。（2）環(huán)保限產(chǎn)全面鋪開或支撐價(jià)格維持高位。（3）承擔(dān)居民集中供暖任務(wù)的鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)受限程度或相對(duì)較輕。水泥：價(jià)格上漲銷量下滑地產(chǎn)需求逐步轉(zhuǎn)弱P7水泥價(jià)格延續(xù)漲勢，受南方降雨、北方降溫影響，銷量不及預(yù)期?；ㄐ枨蟊３址€(wěn)定，地產(chǎn)需求逐步轉(zhuǎn)弱。浙江

3、、江西環(huán)保督查趨嚴(yán)，遼寧、重慶環(huán)保督查有所放松。汽車：市場增速有所放緩新能源車持續(xù)強(qiáng)勢P8假期影響主機(jī)廠供貨速度加上車企產(chǎn)能受限，10月市場增速有所回落。吉利銷量逆勢上揚(yáng)，優(yōu)惠力度進(jìn)一步加碼。新能源市場好于預(yù)期，庫存水平保持穩(wěn)定。集運(yùn)：圣誕貨量高于預(yù)期航運(yùn)進(jìn)入旺季行情P10雖然環(huán)保干擾猶在，受圣誕節(jié)備貨、廣交會(huì)訂單增多等因素影響，10月份出貨量高于預(yù)期。預(yù)計(jì)下月貨量略有增加，運(yùn)價(jià)小幅提升。家電：十月市場不及預(yù)期客流銷量均有回落P11國慶假期出游較多客流量減少，疊加客戶對(duì)“雙十一”促銷優(yōu)惠期望較高，十月家

4、電銷量不及預(yù)期。預(yù)計(jì)“雙十一”將帶來銷量大幅回升。草根調(diào)研組：吳靜成沅銘（地產(chǎn)）夏天然（銀行）徐冬冬（鋼鐵）陳秋祺（水泥）曹尚舟（汽車）楊吉（集運(yùn)）金文熙（家電）莫尼塔（上海）信息咨詢有限公司調(diào)研房地產(chǎn)：“房住不炒”政策堅(jiān)定投資熱度溫和回落由于國慶長假出游人數(shù)激增，疊加開發(fā)商并未集中放盤，國慶期間成交量同比大幅萎縮，但全月推盤環(huán)比略有增加，使得成交量低位回升，符合上月預(yù)期，預(yù)計(jì)下月推盤量仍會(huì)增加。銀行對(duì)消費(fèi)貸審查趨嚴(yán)，但無法完全杜絕貸款流入樓市。四季度土地供應(yīng)有所增加，高價(jià)地受到遏制，土地市場略有降溫。

5、二手房市場持續(xù)走低，但有望年底企穩(wěn)反彈。本月推盤略有增加三線新盤依舊熱銷進(jìn)入“銀十月”，市場延續(xù)九月“旺季不旺”走勢，長假期間成交量萎縮明顯，但節(jié)后推盤量略有回升，使得整體市場成交低位抬頭。武漢、濟(jì)南、西安等地新盤供應(yīng)環(huán)比小幅增加；整體一二線城市預(yù)售證發(fā)放規(guī)模仍維持低位。限價(jià)政策短期內(nèi)未見松動(dòng)可能，杭州、武漢、西安等地少量有銷售業(yè)績壓力的樓盤采取“小步放盤”策略，也有部分資金鏈緊張項(xiàng)目妥協(xié)“指導(dǎo)價(jià)”推盤。受訪者表示，由于今年大部分開發(fā)商銷售業(yè)績完成良好，預(yù)計(jì)明年一季度供應(yīng)才會(huì)大幅反彈。但對(duì)明年全年地產(chǎn)銷

6、售情況多數(shù)受訪者依舊表示不明朗。三四線城市新房供應(yīng)較9月略有回升，主要原因在于新盤持續(xù)熱銷，使得開發(fā)商傾向于趕工出貨。華東、華南、華北、及西部多地強(qiáng)三線城市新盤去化率仍較為可觀，受訪者表示調(diào)控加碼城市需求溫和回落，調(diào)控較松城市需求仍強(qiáng)，整體而言年內(nèi)需求仍有較好支撐。以惠州為例，今年以來，受外溢需求增加影響，除七月份以外，每月的新增供應(yīng)均小于成交，十月份幾乎所有新盤“開盤即清盤”。圖表1：開發(fā)商下月交易預(yù)期略有回落圖表2：開發(fā)商下月交易價(jià)格預(yù)期維持穩(wěn)定莫尼塔房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)研：銷售預(yù)期指數(shù)莫尼塔房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)研

7、：價(jià)格預(yù)期指數(shù)100.00100.0050.0050.000.000.00(50.00)(50.00)(100.00)(100.00)09/0710/0711/0712/0713/0714/0715/0716/0717/0709/0710/0711/0712/0713/0714/0715/0716/0717/07來源：莫尼塔來源：莫尼塔十九大會(huì)議強(qiáng)調(diào)會(huì)出臺(tái)房地產(chǎn)長效機(jī)制。受訪對(duì)象表示，熱點(diǎn)城市供地增加，以及大力發(fā)展租賃市場已成基本共識(shí)，具體成效還得繼續(xù)觀察。消費(fèi)貸規(guī)范難度大受訪者反饋，銀行的確在加緊規(guī)范

8、消費(fèi)貸/抵押貸款的審核發(fā)放，但規(guī)范手段有限、難度大。對(duì)已發(fā)放的貸款，一旦查出貸款流向樓市，會(huì)要求貸款者在限期內(nèi)全額歸還；對(duì)于新申請(qǐng)客戶，要求1莫尼塔（上海）信息咨詢有限公司調(diào)研提供貸款去向證明。若貸款者有意規(guī)避，銀行并不能完全杜絕。除此以外，各種非銀機(jī)構(gòu)的“信用貸”、“消費(fèi)貸”難以監(jiān)管，不排除有此類資金流入三四線樓市。四季度土地供應(yīng)加大土地市場略有降溫從調(diào)研來看，十月份多地推地節(jié)奏保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)四季度土地供應(yīng)繼續(xù)加大，使得全年土地出讓完成率