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《特斯拉現(xiàn)有及model3潛在國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈梳理》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、特斯拉現(xiàn)有及Model3潛在國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈梳理我們對特斯拉原有產(chǎn)業(yè)鏈進行仔細梳理，并挑選已知或確定性較強的國內(nèi)潛在替代廠商進行標注。表1、特斯拉現(xiàn)有及Model3潛在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈梳理總成部件相關零部件現(xiàn)有海外供應商已知或潛在國內(nèi)供應商動力電池金瑞科技（前驅(qū)體）、贛鋒鋰業(yè)、正極材料住友天齊鋰業(yè)負極材料日立杉杉股份、貝特瑞隔膜日立創(chuàng)新股份（上海恩捷）電解液中央硝子長園集團（電解液添加劑）電池設備日立先導智能PACK松下暫無電池冷卻三花智控動力總成中科三環(huán)（永磁材料）、宏發(fā)股份電機及材料臺灣富田（繼電器）電控特斯拉均勝電子電控油門特斯拉寧波
2、高發(fā)減速器和大暫無底盤轉(zhuǎn)向系統(tǒng)博世、采埃孚暫無制動系統(tǒng)布雷博、和大、賣梭亞太股份懸架大陸暫無輪胎米其林暫無避震B(yǎng)ilstein拓普集團空調(diào)空調(diào)韓昂、漢拿偉世通奧特佳冷卻Modine奧特佳、銀輪股份膨脹閥三花智控內(nèi)飾儀表斯坦華Model3取消儀表盤座椅富卓天成自控內(nèi)飾板麥格納寧波華翔噪聲處理拓普集團暫無觸摸屏宸鴻科技長信科技顯示屏鴻海精密長信科技車身車身結構蓮花汽車天汽模外飾后視鏡ADAC寧波華翔前后燈海拉暫無玻璃旭哨子福耀玻璃保險杠莫提馬蒂模塑科技資料來源：興業(yè)證券研究所經(jīng)過仔細梳理后，目前國產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)確定進入Model3產(chǎn)業(yè)鏈
3、環(huán)節(jié)包括：輕量化鋁合金結構件（拓普集團）、電機繼電器（宏發(fā)股份）、永磁電機稀土材料（中科三環(huán)）、車身模具（天汽模）、電控油門（寧波高發(fā)）及松下電池的設備供應環(huán)節(jié)（先導智能）和原材料供應環(huán)節(jié)的正極材料供應（天齊鋰業(yè)）及電解液添加劑（長園集團）等。若Model3實現(xiàn)國產(chǎn)，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈被國產(chǎn)替代的可能性較高的環(huán)節(jié)包括：正極材料前體（贛鋒鋰業(yè)）、觸摸屏及顯示屏（長信科技）、汽車玻璃（福耀玻璃）等。我們認為，Model3能夠于今年下半年如期正式投產(chǎn)并交付用戶，特斯拉將憑借該款車型，從豪華車、高端車企業(yè)向主流車企業(yè)轉(zhuǎn)型。將給全球，包括中國新
4、能源汽車市場帶來極大沖擊，行業(yè)格局可能發(fā)生重大變化。圖1、特斯拉國產(chǎn)化可能機會請閱讀最后一頁信息披露和重要聲明行業(yè)點評報告資料來源：興業(yè)證券研究所（1）鋰電設備：受益鋰電池產(chǎn)能持續(xù)擴張，需求仍維持較高增速鋰電池設備高端化趨勢明顯，利好龍頭企業(yè)。鋰電池設備行業(yè)門檻提高，行業(yè)集中度有望提高。受新能源汽車動力電池等下游行業(yè)快速發(fā)展，生產(chǎn)設備高端需求大幅提升，利好能夠提供高精度、高效率、自動化、一體化的生產(chǎn)設備企業(yè)。目前，贏合科技已率先實現(xiàn)“交鑰匙”工程；先導智能收購珠海泰坦新動力電子，布局鋰電池生產(chǎn)后端設備，業(yè)務協(xié)同顯著，實現(xiàn)鋰電池生
5、產(chǎn)流程全覆蓋。圖2、鋰電池生產(chǎn)流程請閱讀最后一頁信息披露和重要聲明-2-行業(yè)點評報告資料來源：興業(yè)證券研究所先導智能覆蓋國內(nèi)外一線廠商，外延布局覆蓋全產(chǎn)線。2016年11月16日，公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，擬購買珠海泰坦新動力電子100%股權，珠海泰坦主要產(chǎn)品為電芯后端設備，與公司業(yè)務協(xié)同效應明顯。公司鋰電池設備品質(zhì)、技術行業(yè)領先，是國內(nèi)唯一一家為比亞迪和特斯拉提供動力鋰電池卷繞機的企業(yè)，隨著國內(nèi)新能源汽車市場回暖和Model3的量產(chǎn)，公司業(yè)績有望進一步提升。圖3、收購完成后先導智能股權結構資料來源：公司公告，興業(yè)證券研究所（2
6、）電機材料：高性能釹鐵硼產(chǎn)量有限，中科三環(huán)獨家高端供應永磁同步電機作為目前新能源汽車動力電機最合適的搭配，確定性極強，全球的主流新能源汽車企業(yè)目前全部使用永磁電機作為驅(qū)動電機。目前電機上使用的永磁體一般分為6類，其中釹鐵硼永磁體使用比例最高，性能最適合用于驅(qū)動電機。我國資源優(yōu)勢顯著，高性能釹鐵硼產(chǎn)量穩(wěn)步提升。釹鐵硼生產(chǎn)的主要原材料為稀土，我國稀土資源豐富，儲量居世界第一。近年來，釹鐵硼產(chǎn)能逐漸由日本、美國轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，到2015年我國釹鐵硼永磁產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的90%以上。同時，我國企業(yè)已掌握高性能釹鐵硼磁材制造能力，到2015年
7、我國高性能釹鐵硼產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的58.7%。未來隨著國外釹鐵硼龍頭企業(yè)專利到期，我國企業(yè)高端產(chǎn)品所占份額有望進一步提升。圖4、國內(nèi)外釹鐵硼永磁產(chǎn)量情況（萬噸）圖5、國內(nèi)外高性能釹鐵硼磁材產(chǎn)量（萬噸）16萬噸18%5.018%萬噸1416%4.516%4.014%14%123.512%12%103.010%10%2.588%8%2.066%6%1.541.04%4%0.52%22%0.00%00%20122013201420152012201320142015中國全球國內(nèi)產(chǎn)量增速中國全球國內(nèi)產(chǎn)量增速數(shù)據(jù)來源：賽瑞研究，興業(yè)證券研
8、究所請閱讀最后一頁信息披露和重要聲明-3-行業(yè)點評報告新能源汽車是釹鐵硼主要增量市場，大幅拉動高性能釹鐵硼需求。電機是新能源汽車的核心零部件，工作穩(wěn)定性要求高，所以電機使用的都為高性能鋁鐵硼，其磁能積、矯頑力等指標較高。目前，市場上的新能源汽車普遍搭載永磁電機，
