中國(guó)和印度匯率制度改革比較探究

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1、中國(guó)和印度匯率制度改革比較探究　　摘要：在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體遭遇債務(wù)和高失業(yè)困擾、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的背景下，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)依然呈現(xiàn)較快速增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。以中國(guó)和印度為代表的新興經(jīng)濟(jì)體在全球舞臺(tái)上的地位得到提升；但這些后起之秀在金融等軟實(shí)力方面的表現(xiàn)相對(duì)較弱。本文回顧了中國(guó)和印度匯率制度改革的過(guò)程，并結(jié)合具體數(shù)據(jù)與重大事件對(duì)兩國(guó)的匯率制度改革進(jìn)行多維度的對(duì)比，以期為中國(guó)匯率制度的安排提供參考與借鑒。關(guān)鍵詞：中國(guó)；印度；匯率制度改革對(duì)比中圖分類(lèi)號(hào)：F830.73文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-000-012003年10月，高盛發(fā)布的《DreamingWith

2、BRICs：ThePathto2050》研究報(bào)告中預(yù)言今后不到50年中，金磚四國(guó)將與美國(guó)和日本一起，成為世界新六大經(jīng)濟(jì)體，英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)和意大利將被超越。同樣，在高盛的預(yù)測(cè)中特別提到，金磚四國(guó)的匯率將在接下來(lái)的幾年內(nèi)出現(xiàn)顯著的升值趨勢(shì)。匯率作為一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的重要紐帶，對(duì)國(guó)際貿(mào)易收支有著重要影響。而匯率制度作為經(jīng)濟(jì)制度一部分，對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展更有著不容忽視的影響。8根據(jù)IMF（2010），中國(guó)現(xiàn)行匯率制度為有管理的浮動(dòng)匯率制，而印度的法定匯率制度為自由浮動(dòng)匯率制度。本文將著眼于金磚國(guó)家中的中國(guó)與印度的匯率制度演變，對(duì)中國(guó)與印度的匯率制度改革進(jìn)行對(duì)比；歸納總結(jié)出匯

3、率改革過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)并對(duì)未來(lái)進(jìn)行展望。一、兩國(guó)經(jīng)濟(jì)概況2010年中國(guó)GDP總額為59266億美元，年GDP增長(zhǎng)率10.4%。人均GDP為4428美元，經(jīng)常賬戶余額3054億美元。2010年印度GDP總額為17271億美元，年GDP增長(zhǎng)率9%，人均GDP1410美元，經(jīng)常賬戶余額-517億美元。截止到2010年11月，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備達(dá)到27678億美元，而印度的外匯儲(chǔ)備為2829億美元。中國(guó)對(duì)外貿(mào)易一直保持著較大的順差，從2002年到2009年，貿(mào)易順差的年均增長(zhǎng)率高達(dá)47%。印度則在軟件制造行業(yè)具有世界領(lǐng)先水平。中國(guó)與印度均是具有新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特征的發(fā)展中國(guó)家。一方面，中印

4、兩國(guó)不同于發(fā)展初期的發(fā)展中國(guó)家，已步入新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家行列，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響日益增大。另一方面，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不完善，制度設(shè)計(jì)不健全，發(fā)展過(guò)程中累積的風(fēng)險(xiǎn)逐步擴(kuò)大。二、中印兩國(guó)匯率改革回顧1.中國(guó)的匯率制度改革81978年以前計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下統(tǒng)收統(tǒng)支、高度集中的外匯管理階段。從新中國(guó)成立到改革開(kāi)放之前，我國(guó)實(shí)行高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)外匯管理體制，國(guó)家每年制訂外匯收支計(jì)劃，“以收定支，以出定進(jìn)”，以指令性計(jì)劃和行政手段維護(hù)外匯收支平衡，并且實(shí)行固定匯率制，嚴(yán)格盯住匯率安排。1978年至1993年，先后經(jīng)歷了固定匯率制度和雙軌匯率制度。從1978年改革開(kāi)放1993年，為

5、配合改革開(kāi)放，我國(guó)逐步在外匯分配領(lǐng)域引入市場(chǎng)機(jī)制，實(shí)行計(jì)劃分配與市場(chǎng)調(diào)節(jié)并存的雙軌制原則，在保留原有的計(jì)劃收支制度的基礎(chǔ)上，引入市場(chǎng)分配機(jī)制。1994年至2005年，是從固定匯率制向浮動(dòng)匯率制的起步階段。1994年匯率并軌以后，我國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。取消外匯留成和上繳，實(shí)行銀行結(jié)售匯制度，企業(yè)和個(gè)人按規(guī)定向銀行買(mǎi)賣(mài)外匯，銀行進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易，形成市場(chǎng)匯率。2005年7月21日，中國(guó)人民銀行正式宣布：實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成了更富有彈性的人民幣匯率制度。2

6、.印度的匯率制度改革1947年，印度通過(guò)《1947年外匯管制法案》，對(duì)所有對(duì)外交易實(shí)施全面管制；1973年又通過(guò)了《1973年外匯管制法案》，該法案禁止了除特別許可以外的所有的印度居民與非居民之間的外匯交易。81992年3月，印度開(kāi)始實(shí)行雙重匯率制度，1年之后即完成匯率并軌，實(shí)行管理浮動(dòng)匯率制，主要由市場(chǎng)供求決定印度盧比的匯率。印度在1994年8月宣布成為IMF第八條款國(guó)，實(shí)現(xiàn)了盧比在經(jīng)常項(xiàng)目下的可自由兌換。2000年6月，印度新《外匯管理法案》生效，同時(shí)廢止《1973年外匯管制法案》。新法案將原先匯率政策中的“管制”改為“管理”，并將外匯管理的目標(biāo)定為發(fā)展金融市場(chǎng)同時(shí)

7、為貿(mào)易和支付提供便利。同時(shí)為了避免由于經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換導(dǎo)致的資本外逃，加強(qiáng)了對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的管理。目前，印度的匯率制度是沒(méi)有固定目標(biāo)匯率的波動(dòng)管理，同時(shí)在一段時(shí)期內(nèi)允許匯率運(yùn)動(dòng)有序的由市場(chǎng)供需狀況決定。三、中印兩國(guó)匯率制度改革對(duì)比1.匯率制度改革路徑的比較中國(guó)與印度同為世界的發(fā)展中大國(guó)，兩國(guó)的匯率制度改革路徑具有一定相似性。首先，中國(guó)與印度均在90年代中期實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目可自由兌換。中國(guó)于1996年12月成為IMF第八條款國(guó)，比印度晚了兩年。其次，中國(guó)與印度均在90年代前期實(shí)現(xiàn)了多種匯率并軌制度，實(shí)現(xiàn)有管理的浮動(dòng)匯率制度。在資本項(xiàng)目開(kāi)放方面，中