證券投資基金基礎(chǔ)第十二章基金的估值、費用與會計核算課件PPT.pptx

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基金的估值、費用與會計核算第十二章 Content01基金資產(chǎn)估值估值概述//估值方法02基金費用費用種類//計提標(biāo)準(zhǔn)和方法03基金會計核算04基金財務(wù)會計報告分析 第一節(jié)基金資產(chǎn)估值估值概述//估值方法 12.1基金資產(chǎn)估值概念P180★★★基金資產(chǎn)估值，是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金公允價值的過程。概念證券投資基金，是指通過發(fā)售基金份額募集資金形成獨立的基金財產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險的投資工具。 12.1基金資產(chǎn)估值概念P180★★★我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人；基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。責(zé)任人基金管理人是指基金的發(fā)行機構(gòu)，也就是基金公司。基金托管人是指委托保管基金資產(chǎn)的機構(gòu)，一般是銀行或者信托機構(gòu)。 12.2估值的基本原則P180-181★★★存在活躍市場且能獲取相同資產(chǎn)或負(fù)債報價的投資品種估值日有報價的，不加調(diào)整的采用該報價確定公允價值估值日無報價的且最近交易日后未發(fā)生重大事件的，采用最近交易日的報價確定不存在活躍市場的投資品種不采用交易價格確定公允價值采用估值技術(shù)確定投資品種的公允價值，優(yōu)先使用可觀察輸入值 12.3基金資產(chǎn)估值需考慮的因素P181開放式基金：每個交易日估值，次日公告基金份額凈值封閉式基金：每個交易日估值，每周披露一次基金份額凈值估值頻率交易價格及其公允性基金投資活躍證券，估值容易基金投資不活躍證券，估值復(fù)雜 12.3基金資產(chǎn)估值需考慮的因素P181一致性：基金管理人對投資品種進(jìn)行估值保持程序和技術(shù)的一致性公開性：基金管理人應(yīng)履行與基金估值相關(guān)的披露義務(wù)管理人改變估值技術(shù)時，應(yīng)以保護基金份額持有人為原則臨時公告估值方法的一致性及公開性 12.4估值程序P181★★★基金份額凈值按照每個開放日閉市后，(基金資產(chǎn)凈值/當(dāng)日基金份額)余額計算管理人托管人每個交易日估值，計算基金份額凈值，發(fā)給托管人托管人復(fù)核無誤，簽章返回管理人 12.5暫停估值情形P182★★當(dāng)基金有以下情形時，可以暫停估值涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日暫停營業(yè)不可抗力致使基金管理人、托管人無法準(zhǔn)確估值投資品種估值出現(xiàn)重大變化，為保障投資人利益延遲估值出現(xiàn)緊急事故，管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)證監(jiān)會或基金合同認(rèn)定的其他情形 12.5暫停估值情形P182★★ 12.6計價錯誤的處理及責(zé)任承擔(dān)P182★★★當(dāng)基金估值或資產(chǎn)凈值計價錯誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時，基金管理人應(yīng)及時報告證監(jiān)會基金管理公司和托管人在估值過程中，未遵循法律或未按約定，給基金財產(chǎn)或份額持有人造成損害的分別對各自行為承擔(dān)賠償責(zé)任共同行為的，承擔(dān)連帶賠償責(zé)任 12.7各類投資品種的估值方法P182-185★★交易所發(fā)行未上市品種交易所上市交易的非流通受限品種交易所上市交易的流通受限品種交易所停止交易等非流通品種全國銀行間債券市場交易的固定收益品種采用第三方估值機構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值價格基金中基金投資的證券投資基金的估值QDII基金資產(chǎn)估值其他基金品種估值 12.7各類投資品種的估值方法P182-185★★交易所發(fā)行未上市品種的估值P182首次發(fā)行未上市的股票和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價值；估值技術(shù)難以可靠計量時按成本計量；送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值；交易所發(fā)行未上市或為轉(zhuǎn)讓的債券存在活躍市場的，以未經(jīng)調(diào)整的報價作為計量日公允價值活躍市場未能代表計量日公允價值的，對報價進(jìn)行調(diào)整再確認(rèn)不存在活躍市場/活動很少的，采用估值技術(shù)確定公允價值 12.7各類投資品種的估值方法P182-185★★基金中基金投資的證券投資基金的估值P184投資境內(nèi)非貨幣市場基金：按估值日份額凈值估值投資境內(nèi)貨幣市場基金：按前一估值日后至估值日期間（含節(jié)假日）萬份收益計提估值日基金收益投資ETF：按估值日收盤價估值投資LOF：按估值日份額凈值估值投資境內(nèi)上市交易的開放式基金、封閉式基金：按收盤價估值 12.7各類投資品種的估值方法P182-185★★QDII基金資產(chǎn)的估值P185基金份額凈值至少每周計算并披露一次基金份額凈值應(yīng)在估值日2個工作日內(nèi)披露基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露 第二節(jié)基金費用費用種類//計提標(biāo)準(zhǔn)和方法 12.8基金費用種類P186★第一類：基金銷售過程發(fā)生的費用投資者自己承擔(dān)，直接從申購/贖回或轉(zhuǎn)換金額中收取申購費、贖回費、基金轉(zhuǎn)換費第二類：基金管理過程發(fā)生的費用基金資產(chǎn)承擔(dān)，從基金資產(chǎn)中列支管理費、托管費、銷售服務(wù)費、合同生效后的信息披露費、會計師費和律師費、持有人大會費用等 12.9基金費用計提標(biāo)準(zhǔn)（一）P186★★★基金管理費基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費用基金托管費基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用基金銷售服務(wù)費銷售機構(gòu)傭金、基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務(wù)費等 12.9基金費用計提標(biāo)準(zhǔn)（一）P186★★★ 管理費率股票基金：1.5%債券基金：＜1%貨幣市場基金：≤0.33%托管費率股票封閉式基金：0.25%開放式基金：＜0.25%國際：0.2%銷售服務(wù)費P187只有貨幣市場基金和部分債券型基金收取，一般為0.25%收取銷售服務(wù)費的基金通常不收取申購和贖回費12.9基金費用計提標(biāo)準(zhǔn)（一）P186★★★ 12.9基金費用計提方式（一）P187★★★我國基金管理費、托管費及銷售服務(wù)費均按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付計算公式：H=E*R/當(dāng)年實際天數(shù)H：每日計提的費用；E：前一日的基金資產(chǎn)凈值；R：年費率假設(shè)某封閉式基金3月10日的基金凈資產(chǎn)為55000萬元人民幣，3月11日的基金凈資產(chǎn)為55157萬元人民幣，該股票基金的托管費率為0.2%，該年實際天數(shù)為366天，則3月11日應(yīng)計提的托管費為()。A.0.3005萬元B.0.3013萬元C.0.3022萬元D.0.3014萬元當(dāng)日應(yīng)計提的托管費=前一日的基金資產(chǎn)凈值×年費率/當(dāng)年實際天數(shù)故(55000×0.2%)/366≈0.3005 基金交易費基金進(jìn)行證券買賣時發(fā)生的交易費用印花稅、交易傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費（P161第11章場內(nèi)結(jié)算費用）基金運作費保證基金正常運作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費用審計費、律師費、上市年費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費等以上費用如影響到基金份額凈值小數(shù)點后4位，應(yīng)采用預(yù)提或待攤方法計入基金損益；如不影響，則發(fā)生時直接計入基金損益。12.9基金費用計提標(biāo)準(zhǔn)（二）P186★★★ 第三節(jié)基金會計核算 12.10基金會計核算概述P188 12.11基金會計核算內(nèi)容P188★★★ 第四節(jié)基金財務(wù)會計報告分析 12.12基金財務(wù)會計報告分析目的P189報告分析目的評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力分析基金資產(chǎn)配置，了解基金的投資狀況預(yù)測基金未來的發(fā)展趨勢，為投資人的投資決策提供依據(jù)基金會計報表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、凈值變動表（沒有現(xiàn)金流量表） 12.13基金財務(wù)會計報告分析內(nèi)容P189★★★基金投資風(fēng)格：持倉集中度、持倉股本規(guī)模、持倉成長性基金收入情況基金費用情況：貨基和債基費用高低對基金凈值影響較大基金盈利/分紅能力基金持倉結(jié)構(gòu)：股票/債券/現(xiàn)金類資產(chǎn)投資占基金資產(chǎn)凈值的比例基金份額變動：開放式基金特有