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《同業(yè)業(yè)務(wù)的穿透式監(jiān)管》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、同業(yè)業(yè)務(wù)的穿透式監(jiān)管胡靜張偉WWff中國人民銀行南京分行同業(yè)監(jiān)管政策變化針對同業(yè)業(yè)務(wù)的開展情況，監(jiān)管政策經(jīng)歷了一個從相對寬松到逐步收緊的過程。201廣2013年，證監(jiān)、保監(jiān)相繼放松資管業(yè)務(wù)，券商、基金子公司、保險加入資管大軍，商業(yè)銀行特別是中小銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長迅速，引致其資產(chǎn)規(guī)模大幅增長。同業(yè)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時，風(fēng)險也逐步顯現(xiàn)，自2014年幵始，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺了一系列政策，旨在重新規(guī)范和定位同業(yè)業(yè)務(wù)，引導(dǎo)同業(yè)業(yè)務(wù)回歸流動性管理本源。特別是2017年3月和4月，銀監(jiān)會相繼下發(fā)7份文件，再次重申穿透式管理和“實
2、質(zhì)重于形式”的原則，旨在避免資金空轉(zhuǎn)、降低經(jīng)營杠桿、足額計提資本、準確計提撥備、規(guī)范處理不良資產(chǎn)五大問題，對銀行業(yè)特別是對同業(yè)業(yè)務(wù)進行了進一步規(guī)范和治理（見表1）。在目前分業(yè)監(jiān)管背景下，穿透式監(jiān)管是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的有效手段，也是本輪監(jiān)管強化的重點。出臺的系列相關(guān)政策均明確要求各商業(yè)銀行根據(jù)底層資產(chǎn)的性質(zhì)，準確計量風(fēng)險，同時足額計提資本和撥備；明確耍求新開展的同業(yè)投資業(yè)務(wù)不得進行多層嵌套，對界定為高風(fēng)險的同業(yè)投資業(yè)務(wù)要明確退出時間和應(yīng)對策略。與此同時，監(jiān)管檢查的重點在于是否存在多層嵌套以及是否嚴格穿透底層資產(chǎn)并
3、進行準確甄別。同業(yè)業(yè)務(wù)是跨市場、跨部門監(jiān)管的交叉性金融業(yè)務(wù)，監(jiān)管態(tài)勢的變化對商業(yè)銀行特別是中小銀行開展同業(yè)業(yè)務(wù)提出了新的考驗。監(jiān)管政策對中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的約束與影響放緩增速、控制增量，壓降同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模按照穿透式管理要求和“實質(zhì)重于形式”的原則，銀行在開展同業(yè)業(yè)務(wù)過程中，要透過各種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)查淸楚底層資產(chǎn)的性質(zhì)，以達到準確進行會計核算、風(fēng)險計量并足額計提資本的要求。從同業(yè)經(jīng)營而言，一方面，銀行用自營或理財資金通過多種形式接回的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)、不良資產(chǎn)消化模式都將受到較大的限制；另一方面,部分底層資產(chǎn)被穿透還原后，銀行面臨較
4、大的資木計提壓力，特別是對中小銀行的資本充足率有較大影響，導(dǎo)致同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模被動收縮。2017年第一季度統(tǒng)計顯示，2017年第一季度，上市銀行同業(yè)資產(chǎn)平均占比6.36%,較2016年末下降0.6個百分點。其中，國有大行同業(yè)資產(chǎn)占比僅下降0.14個百分點，股份行、城商行等中小銀行同業(yè)資產(chǎn)占比分別下降2個和1.65個百分點，遠高于國有大行;存放同業(yè)、拆出資金和買入返售三個分項的規(guī)模，與2016年末相比均出現(xiàn)了不同程度的回落。降低同業(yè)資產(chǎn)負債的期限錯配度，部分緩釋流動性風(fēng)險同業(yè)業(yè)務(wù)主要盈利模式為通過短期負債獲取低成木資金
5、，投入到買入返俜、應(yīng)收投資類等長期限資產(chǎn)中，以賺取利差收入。在市場流動性充足吋，由于銀行能從市場上滾動獲取短期拆借資金，大部分銀行能從期限錯配屮獲利;但一旦市場資金面緊張，過度的期限錯配將使部分銀行特別是中小銀行難以融入足量資金而無法平盤，導(dǎo)致發(fā)生流動性風(fēng)險，甚至因“羊群效應(yīng)”而引發(fā)市場恐慌。針對同業(yè)經(jīng)營“以短套長”的特性，監(jiān)管文件明確要求同業(yè)負債要總量適度、來源穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)多元、期限匹配，明確提出M業(yè)融資依存度高、同業(yè)存單增速快的銀行金融機構(gòu)要合理控制同業(yè)存單等同業(yè)融資規(guī)模，檢查重點在于期限錯配情況及流動性管理有
6、效性，并著重指出對?丁?資金來源與運用明顯錯配的機構(gòu)耍加強監(jiān)管。在此基礎(chǔ)上，明確提出同業(yè)存單計入同業(yè)融入資金余額不能超過負債總額的三分之一。綜合來看，提高同業(yè)資產(chǎn)負債的期限匹配度，促進資金脫虛向?qū)崱⒍酱巽y行業(yè)回歸實體經(jīng)濟本源是同業(yè)監(jiān)管趨勢。表1棊于監(jiān)管對象的金融監(jiān)管模式演進和釋義下載原表引導(dǎo)同業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單化，降低行業(yè)杠桿近年來銀行資產(chǎn)規(guī)模大幅增長，根木原因在于同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴張。截至2016年末，根據(jù)在全國銀行理財信息登記系統(tǒng)中集中登記的454家銀行的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，同業(yè)資產(chǎn)實際杠桿率高于兩倍，銀行體系整體風(fēng)險有增大
7、的趨勢。此外，同業(yè)業(yè)務(wù)品種從早期簡單的資金拆借、信貸資產(chǎn)表外化向受益權(quán)（收益權(quán)）買入返售、應(yīng)收賬款類等多產(chǎn)品模式發(fā)展，合作關(guān)聯(lián)方從銀銀合作延仲至銀信、銀證、銀保等不同交易對手;與此同時，同業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜，產(chǎn)品層層嵌套，信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和道德風(fēng)險均明顯增大，引起監(jiān)管對同業(yè)風(fēng)險的關(guān)注。為降低同業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健運行，銀監(jiān)發(fā)[2017]6號文首次明確規(guī)定新增同業(yè)投資不得進行多層嵌套，主耍是因為通過SPV載體等進行多層嵌套后，拉長融資鏈條，增加企業(yè)融資成本;此外，多層嵌套難以穿透投資的底層資產(chǎn)，容易導(dǎo)致資木計
8、提不準確，增加投資風(fēng)險。在穿透式監(jiān)管導(dǎo)向下，推動同業(yè)逐步降低杠桿、加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的簡單化是未來發(fā)展的重要趨勢。影響部分銀行的風(fēng)險偏好監(jiān)管政策的延續(xù)性以及監(jiān)管機構(gòu)的執(zhí)行力度必將對銀行的風(fēng)險偏好產(chǎn)生影響，而由于受資木金和相關(guān)指標約朿，監(jiān)管政策變化對中小銀行的沖擊顯然更大，大部分中小銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長明顯放緩。可以預(yù)見，在未來一段吋期，銀行同業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模依然會保持低速甚至負增
