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《我國上市公司現(xiàn)金股利分配政策影響因素研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、我國上市公司現(xiàn)金股利分配政策影響因素研究靜回國昂回國-一或自真審命司施舍底都命口王合事臼偉提出該假設的理由是·經(jīng)營業(yè)績是利潤分配的基礎陽一、現(xiàn)金股利分配政策的利弊及其影響因素起點v隨著~國證券市場自身的發(fā)展和政府相關職能部門引派現(xiàn)之·米;。如果虧損公司進行派現(xiàn)，戴大的可能就是邊融導政策的變化.r.市公百l的股利分配政策也在不斷調(diào)艘，封資邊派現(xiàn)，結(jié)果必然會提高公司的資金成本.對公HJ的經(jīng)營口也理性化、從公布的2∞2年度A股卡市公司分配股利的就會更IJn不利3因此，憔經(jīng)營業(yè)績乃公司派劇之源8><#004699'>e貿(mào)料了解到:采用派現(xiàn)
2、形式分配股利的公向山分配股利公(二)I市公司派現(xiàn)與經(jīng)營現(xiàn)金流量相旦;司且數(shù)的95.27><1偽，而采用純送紅股、純轉(zhuǎn)增股以且送轉(zhuǎn)結(jié)合提出該假設的理由是目如果上I百公司采用派現(xiàn)的形式三種形式分配股利的公司，合計起來僅占分配股和l公司總分配股利，毫無疑問必須動用現(xiàn)金.這佯公司就必須擁有除數(shù)的4.79~號，由此可以看出眼下派現(xiàn)已成為上市公司主流股維持正常經(jīng)營活動以外的現(xiàn)金流.否則就會陷人財骨l姐境.利分配政策影響公司的正常經(jīng)營們因此戰(zhàn)而言.上巾公司擁有的現(xiàn)來取現(xiàn)盤股利分配政策.能夠給投資擊以實實在在的盒流越充分、<1<1定.lt派現(xiàn)的比
3、例就會越高，派現(xiàn)的政策也問報，增強原有投資者的信心;持續(xù)‘穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策.就會越穩(wěn)定?？梢允构颈３至己玫男蜗?，吸引更多的投資者加盟ω但(三)上市公司派現(xiàn)與股權(quán)結(jié)構(gòu)相關是，現(xiàn)金股;fl)分自己政策對公司也有很多負面影響·大量派發(fā)提出ì??:假設的理由是:按照{(diào)公司法}有關利潤分配的現(xiàn)余.會導致流動資產(chǎn)減少，從而使短期償債能力降低.現(xiàn)規(guī)定.上市公司豐年度實現(xiàn)的利潤在彌補上年虧拈l、提取法金股利分配.I~直閣存收益減少，當公司需要權(quán)益資本時就必定盈余公積金和任意公就金等之后.才可以向錢資茜直付須通過增發(fā)新股而取得.且終導致ho權(quán)平
4、均資本成本上升;股利。是否分配以且如何分自己利潤.首先由董事會提出分配股東收取現(xiàn)金股利，要繳納20%的所得稅，因而既得利益減預案，然后交股東大會討論3所提頂束能合被股東大會通少:股利政策一般要保持相互的穩(wěn)定性和連續(xù)性，否則會引過.完全由力量平同的股東們相互博界的結(jié)果來決定z起股民對公司產(chǎn)生不利的情測.豐刷發(fā)放現(xiàn)金股利.就會對(四)上市公司派現(xiàn)與管理層引導政策相關公司產(chǎn)生未來的派現(xiàn)壓力。提出該假設的理由是.每次管理層政饋的調(diào)轄.部會引影響現(xiàn)金股利分配政策的因章有很多.~n公司的行業(yè)起上市公司相關政策的明報變化儼~n為了更好地保護中小
5、特征、成!<:性、經(jīng)營狀況.股權(quán)結(jié)構(gòu)、貨幣資金存量等.但我股東的權(quán)益和規(guī)范上市公司的再融資行為，中國ìiF.監(jiān)會曾們從研究所íi<1ì資料的可操作性與可比性以且與研究r??]姐的于2僅周年4月30日發(fā)布了關于《上巾公司向社會公開募集股相關性考慮.僅僅從公詞經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營現(xiàn)金流量.股權(quán)結(jié)份暫行辦法}的通知.規(guī)定上市公司公募I增曾發(fā)必必、須具備以下構(gòu)以及管理層政策四個方面來研究其對上市公司選鼻派現(xiàn)條件;在i監(jiān)<#004699'>E二年內(nèi)連續(xù)盈申利<1).豐次發(fā)f行丁完成時'當年的凈資H址和l分配政策的影響J產(chǎn)收益率不低
6、于同自期j銀<1行I存款申利l率7水k平:且碩?槽測曹<1劇本次發(fā)行當年加4權(quán)且汁算的d凈爭資產(chǎn)收益率不i低氏于曲趾t股姐圳l定的凈資產(chǎn)收二、研究假設益半平均y水h平.或與增發(fā)俐基本帽當'..…石激起千層浪為了能夠更加深入地研究上文鎖定的內(nèi)個與派現(xiàn)政鋪麗對管理層美于再融資政策的調(diào)整喃i牛~t，<1i公司紛紛做關聯(lián)扭<1][較高的因素.我們首先提出與之相關的四個假世出烈械反應明抨..J也采取了分配利問減少<1<1'資產(chǎn)的手段<1-)上I!??公司派現(xiàn)與經(jīng)營業(yè)績相關以提高凈資產(chǎn)收益率于是在2儀JOfJ，立的月，{
7、利分配'<1'就<1<1i財務與會計<12004.02?????????1??1?????1??????1?????1????1??????1?????????1???????????????????????1???????1????????????????????1??????????????1???1????????????1?????????????1?????1??????1??1????????1?????????????1?1????1?????????????????????1?????????
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