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1、試論民營企業(yè)融資難的原因及對策.L.編輯。摘要：經過20多年的發(fā)展，民營企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，成為我國經濟重要的一部分。但是民營企業(yè)特別是中小民營企業(yè)的融資問題則是個老大難的事情。文章從企業(yè)自身以及外部環(huán)境上分析了原因，主要從最普遍的融資方式銀行貸款入手，從民營企業(yè)內部到國家經濟環(huán)境等方面得出融資難的原因。根據(jù)分析的原因文章提出企業(yè)自身應加強現(xiàn)代財務管理制度工作，國家也應改善經濟環(huán)境。關鍵詞：民營企業(yè)；融資風險；外部環(huán)境；對策 一、引言 2002年國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)表明，國內GDP增量的80%以上來自民營企業(yè)。民營企業(yè)作為國民
2、經濟活力的重要源泉逐步得到了廣泛認同。據(jù)統(tǒng)計，2002年上半年各家銀行發(fā)放的短期貸款中民營企業(yè)只占21%。2001年10月人民銀行在全國范圍進行的一項有關中小企業(yè)（其中國有獨資及控股企業(yè)僅占30.9%）貸款發(fā)放的情況調查顯示，私營企業(yè)貸款滿足率最低，為60.4%，低于平均水平8.1個百分點。這種情況即使在民營經濟非常發(fā)達的浙江也不例外，如2002年對浙江省民營企業(yè)的專項調查顯示，45.7%的企業(yè)認為融資困難是企業(yè)發(fā)展的頭號障礙，有66.4%的企業(yè)認為獲得金融機構的貸款很不容易?！ 《⒚駹I企業(yè)融資現(xiàn)狀 ?。ㄒ唬┦裁词敲駹I企業(yè)
3、民營企業(yè)也叫民有企業(yè)，顧名思義，就是公民自己出資經營的企業(yè)。民營企業(yè)不是法定概念。一般按照社會上的傳統(tǒng)講法，把集體、私營和國有企業(yè)轉讓私人承包的，均稱為民營企業(yè)。黨的十六大首次將非公有制經濟列為我國社會主義市場經濟的重要組成部分。 ?。ǘ┤谫Y風險 在民營企業(yè)高速發(fā)展的今天，違規(guī)甚至非法融資層出不窮，造成了民營企業(yè)融資的風險，具體表現(xiàn)在： 1、管理監(jiān)督機制缺位，形成道德風險。有些民營企業(yè)在獲取大量、高額的銀行貸款后，或螞蟻搬家，或瞞天過海，將資金抽逃、轉移到外地，甚至國外，然后逃之夭夭，使銀行追債無門，造成金融地震?！ ?、信息傳遞
4、不對稱，形成數(shù)據(jù)風險。有些民營企業(yè)為了獲得銀行融資，美化報表，向銀行提供含有大量虛假信息的審計報告，增加了銀行甄別信息真?zhèn)蔚碾y度?！ ?、經營行為不規(guī)范，形成投機風險。企業(yè)的經營風險主要來源于資金的流動性風險。特別是民營企業(yè)大多規(guī)模小、抗風險能力弱，企業(yè)的老板既是投資者，又是經營者，企業(yè)在不同程度上等同于老板個人，員工處于被動的打工者地位，參政議政意識薄弱。企業(yè)的經營方式、策略完全取決于老板個人的興趣偏好和能力水平。 4、品行操守的不確定性，形成法律風險，給企業(yè)經營與生存帶來致命的打擊?！ ∪⒚駹I企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因分析 （
5、一）企業(yè)自身先天不足 從民營企業(yè)自身情況看，存在許多不利于貸款融資的固有缺陷，絕大多數(shù)民營企業(yè)是在傳統(tǒng)體制的邊緣和縫隙中成長起來的，許多是由原來的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、街道企業(yè)轉制而成，其經營者多為工人、農民、小商販或供銷人員，缺乏現(xiàn)代企業(yè)經營者的理論和實踐，在管理上存在財務不規(guī)范，報表不真實的現(xiàn)象。由于民營企業(yè)沒有建立或健全現(xiàn)代的財務管理機制，其直接導致以下兩種后果： 1、民營企業(yè)的信用問題直接影響其外部融資。由于民營企業(yè)普遍經營時間短，缺乏歷史的信用記錄，存在著內部管理制度和財務制度不健全的現(xiàn)象，而且它不能及時給銀行提供各種反映企業(yè)資金的流
6、動性、盈利性和安全性的具體信息，影響銀行對其信用進行評估，從而使商業(yè)銀行對民營企業(yè)的貸款要求保持慎重的態(tài)度。例如，中國工商銀行專門制定的面向中小企業(yè)貸款的指導性意見中有一條，出現(xiàn)以下情況之一者屬于禁止貸款類：欠息，無償債能力；貸款用途不大；不守信譽；企業(yè)管理混亂；經營無固定場所；企業(yè)經營不符合國家產業(yè)政策；一般性加工企業(yè)的基建項目；信用等級bb級以下?！ ?、信息不對稱，銀行難放心。銀行借貸說到底是為了逃避風險，而風險的根源就是信息不對稱。信息傳遞不對稱，形成數(shù)據(jù)風險。因信息缺乏而在融資上造成的問題可能發(fā)生在兩個階段：交易之前和交易之后
7、。在交易之前，信息不對稱造成的問題是會導致逆向選擇。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風險，貸款者可能決定不發(fā)放任何貸款，即便市場上有信貸風險很小的選擇。民營企業(yè)的信息不對稱比國有企業(yè)、大企業(yè)更加嚴重，其原因是因為民營企業(yè)大多都有信息不透明問題。民營企業(yè)的信息基本是內部化的，通過一般的渠道是很難獲得有關民營企業(yè)信息的。民營企業(yè)在尋找貸款和外源性資本時很難向金融機構提供證明其信用水平的信息。由于民營企業(yè)對資本和債務要求的規(guī)模較小，使得審查監(jiān)管的平均成本和邊際成本較高，金融機構為了避免逆向選擇與道德風險，往往不愿向中小企業(yè)或民營企業(yè)提供貸款。
8、 ?。ǘ┩獠凯h(huán)境分析 我國國有商業(yè)銀行給企業(yè)貸款至今在很大程度上是按照所有制性質來劃分的，國有中小企業(yè)獲得銀行貸款要容易些，而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、集體企業(yè)要獲得貸款就難得多，一些私營企業(yè)干脆就得不到國家銀行的貸款
