我國(guó)股指期貨的套利策略研究

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1、分類號(hào):?毫孫.毒我國(guó)股指期貨的套利策略研究????武漢科技大學(xué)文法與經(jīng)濟(jì)學(xué)院 ??’’ 本人鄭重聲明:所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下,獨(dú)立進(jìn)行研究所取得的成果。除了文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容或?qū)俸献餮芯抗餐瓿傻墓ぷ魍猓菊撐牟话魏纹渌麄€(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。論文作者簽名:本論文的研究成果歸武漢科技大學(xué)所有,其研究?jī)?nèi)容不得以其它單位的名義發(fā)表。本人完全了解武漢科技大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定,同意學(xué)校將本論文的全部或部分內(nèi)容編入學(xué)校認(rèn)可的國(guó)家相關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索和對(duì)外服務(wù)。論

2、文作者簽名: 武漢科技大學(xué)股指期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。這種新型衍生金融工具是一種非常有效的避險(xiǎn)工具,具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)、套期保值、套利、風(fēng)險(xiǎn)管理和豐富投資手段等多種功能。目前它已成為最重要、發(fā)展得最成功的金融工具之一。自中國(guó)股票市場(chǎng)建立以來,發(fā)展迅速,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位也越來越高,越來越重要。但由于是一個(gè)單邊的,缺乏金融衍生品種的市場(chǎng),所以我國(guó)股票市場(chǎng)離國(guó)外成熟市場(chǎng)還有著一段差距。終于,滬深??善敝甘?諢鹺顯加????月?號(hào)在中國(guó)金融期貨交易本文正是基于這種背景下的研究,首先

3、對(duì)股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展予以概述,介紹了股指期貨的特點(diǎn)、功能,同時(shí)介紹了我國(guó)股指期貨的基本情況,然后在理論的基礎(chǔ)上,運(yùn)用數(shù)據(jù)模型討論了股指期貨套利的幾大類型以及交易策略,接下來在前面分析的基礎(chǔ)上結(jié)合一個(gè)關(guān)鍵的環(huán)節(jié)即現(xiàn)貨指數(shù)的選擇和建立,最后指出了我國(guó)套利存在的風(fēng)險(xiǎn)并給出了對(duì)策建議。 ’???????????????琒??????????????????甆???????????甌???????.?????.??????????????????????????,?????????????籉???????

4、?籋???? 武漢科技大學(xué)目?????.....???....???.?.?...?....??........???.?..????..?..?.?.?..?...?...???..?....???.?礪郾塵啊?????????????????????????????????.?質(zhì)當(dāng)塵啊??????????????????????????????????.?礪垡庖濉?????????????????????????????????.?質(zhì)狄庖濉???????????????????????????

5、??????.?夜?芍鈣諢醴⒄菇?獺???????????????????????????.?夜?芍鈣諢踅灰字魈濉⒔灰啄康暮徒灰仔形!?????????????????.??庀喙匚侍庋芯孔純觥?????????????????????????第三章股指期貨套利類型及交易策略?????????????????????~???股指期貨套利策略基本理論???????????????????????..???股指期貨套利交易概述?????????????????????????.???股指期貨套利交易策略

6、?????????????????????????一? 就開始正式發(fā)展起來,尤其在發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展迅速,勢(shì)頭猛烈。之后,在全球范圍內(nèi)先后開始了股票指數(shù)的期貨交易,隨著股票指數(shù)期貨交易量的不斷放大,股指期貨交易很快走向蓬勃發(fā)展的道路。目前,股指期貨已經(jīng)發(fā)展成為世界上最活躍的期貨品種之一,由于股指期貨自身存在的許多其他金融衍生產(chǎn)品無法比擬的優(yōu)勢(shì),其交易規(guī)模日趨擴(kuò)大,交易品種不斷涌現(xiàn),并被廣泛地應(yīng)用于套期保值和套利。股指期貨套利交易作為股指期貨三大交易之一,在股指期貨交易中占據(jù)的份額也較大,占有重要的市場(chǎng)

7、地位。與單向操作的投機(jī)不同,其優(yōu)點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)小,收益相對(duì)較大,同時(shí)還能促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格往合理方向發(fā)展,作用無可復(fù)制。正是因?yàn)槿绱?,股指期貨套利交易在各?guó)被投資者運(yùn)用的越來越熟練,顯示出其戰(zhàn)略地位。這種戰(zhàn)略地位不僅顯示在新興市場(chǎng),同樣在美國(guó)、英國(guó)等成熟的期貨市場(chǎng)中也舉足輕重。.:我國(guó)由于相關(guān)法律法規(guī)不完善,交易行為不規(guī)范等原因使我國(guó)的金融市場(chǎng)面臨很大的加劇,另一方面隨著政策的放開,以社保資金為代表的各種資金循序漸進(jìn)地進(jìn)入證券市場(chǎng),這多重方面的原因使股票市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。因此,我國(guó)的股票市場(chǎng)很急切地需

8、要一種有利于避開系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品,這種金融產(chǎn)品非股指期貨莫屬,我們同時(shí)還能充分利用其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,平抑市場(chǎng)不正常的波動(dòng)。??年??日,經(jīng)國(guó)務(wù)院同意,中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立,同年?月?號(hào)大部分券商都開始進(jìn)行股指期貨的仿真交易,為其上市做好準(zhǔn)備。這樣對(duì)于股指期貨的上自身鮮明的特點(diǎn),而套利并非純粹由理論所操縱,不同因素的變化都會(huì)對(duì)其操作產(chǎn)生影響,所以股指期貨的套利策略也將呈現(xiàn)出中國(guó)自有的特色。所以嚴(yán)格分析我國(guó)市場(chǎng)的突出特點(diǎn),從而整合出一套量身定做的套利策略和方法成為我們當(dāng)前研究

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