降息有利債市發(fā)展

《降息有利債市發(fā)展》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。

1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------降息有利債市發(fā)展 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】□本報記者余喆北京報道????-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀

2、-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------降息有利債市發(fā)展 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】□本報記者余喆北京報道????-------------------------------------

3、----------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------降息有利債市發(fā)展 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】□本報記者余喆北京報道???

4、?-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　　　上周，央行再次將一年期存貸款利率下調(diào)27個基點。受此影

5、響，上周五上證國債指數(shù)在實現(xiàn)四連陽的同時再創(chuàng)歷史新高。債市是否“虛火過旺”，債券基金能否延續(xù)“一枝獨秀”的業(yè)績表現(xiàn)？銀華基金固定收益部總監(jiān)、銀華增強收益?zhèn)突饠M任基金經(jīng)理姜永康認為，債市仍處于牛市初期，但目前漲幅已較大。今后降息空間仍很大，債市還會有比較好的發(fā)展環(huán)境。當(dāng)前，要把控制流動性風(fēng)險放在非常重要的位置?！　∮浾撸涸趺纯创?月以來債券市場走勢？　　姜永康：8月份以后，隨著美國次貸危機進一步擴散，一些新興市場國家也開始出現(xiàn)問題，大宗商品價格大幅下跌，國內(nèi)通脹壓力得到有效緩解，降息預(yù)期明顯升溫，整體

6、形勢有利于債券市場發(fā)展。我國政府也采取了一些刺激經(jīng)濟增長的政策，包括降低存款準備金率、降低存貸款利率等。在這些政策的刺激下，債市迎來了一波比較明顯的上漲行情?！　∧壳埃瑐腥蕴幱谂Ｊ谐跗?，但從漲幅來看已經(jīng)比較大。不過，我國的降息力度比較弱，這一降息周期的三次降息使得貸款基準利率降了81基點，存款基準利率降了54基點，美國則已從5.25%降到了現(xiàn)在的1%，并且預(yù)計未來還會降息。相對美國而言，我國的降息空間仍很大，未來債券市場還會有比較好的發(fā)展環(huán)境?！　∮浾撸呵捌跐q幅較大的公司債出現(xiàn)回調(diào)，怎么看待這種調(diào)整？　

7、　姜永康：10月份以后，債券市場出現(xiàn)了分化，國債、央票、政策性金融債等低風(fēng)險的債券持續(xù)上漲。一些公司債則由于投資者對個別企業(yè)的信用風(fēng)險的擔(dān)憂，出現(xiàn)了大幅下跌，甚至回到了7、8月份的水平。在經(jīng)濟下滑過程中，企業(yè)的盈利狀況會受到影響，信用風(fēng)險相應(yīng)加大。從這個意義上來說，調(diào)整是正常的?！　∮浾撸耗壳皞鹪寻l(fā)行，在債市容量有限的情況下，新債券基金應(yīng)如何規(guī)避流動性風(fēng)險？　　姜永康：目前市場上存量債券的規(guī)模有14萬億多元，相對于債券基金的規(guī)模而言相當(dāng)龐大，但流動性風(fēng)險仍不可忽視。為此，我們會把控制流動性風(fēng)險放在

8、非常重要的位置，如控制流動性差的債券投資比例，提高流動性好的投資品種配置比例，保證基金正常申購贖回等?！　∮浾撸恒y華強債將有20%以下資產(chǎn)投資于股票，在目前行情下，會不會增大這只基金的風(fēng)險？　　姜永康：這只基金的契約規(guī)定不超過20%的資產(chǎn)可以投資股票，但這并不意味著我們現(xiàn)在會去投資。這只基金的股票投資策略，首先，可以做一級市場的投資，賺取一二級市場間的穩(wěn)定差價；其次，可以做一些套利，比如可轉(zhuǎn)換債券與正股之間在某些特定階段會有套