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1、-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------股民折戟紫金礦業(yè)新股發(fā)行制度改革刻不容緩
【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點(diǎn)擊下載下載本文，謝謝！】 ■本報(bào)記者?袁名富 4月28日，本周的首個(gè)交易日，停牌一小時(shí)的紫金礦業(yè)（愛股,行情,資訊）(601899ＳＨ)10點(diǎn)半開牌即被3億多股賣盤封住在跌停板上。與紫金礦業(yè)同日上市的另外兩只新股三力士（愛股,行情,資訊）、濮耐股份（愛股,行情,資訊
2、）也無(wú)量跌停?！ ∩现芪?，首日上市的紫金礦業(yè)遭到爆炒，盤中最大漲幅一度超過(guò)200%。中小投資者在新股二級(jí)市場(chǎng)上的無(wú)奈折戟，再度折射出現(xiàn)行新股發(fā)行制度導(dǎo)致投資市場(chǎng)出現(xiàn)“馬太效應(yīng)”。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------
3、------------ 依照現(xiàn)行的新股發(fā)行制度，中小投資者只能在網(wǎng)上申購(gòu)。而網(wǎng)上申購(gòu)中簽辦法采取的是“資金大者得”的政策，機(jī)構(gòu)投資者依據(jù)自身的資金優(yōu)勢(shì)和融資平臺(tái)，獲取相對(duì)較多的新股籌碼，在二級(jí)市場(chǎng)獲利豐厚?！ 〗y(tǒng)計(jì)顯示，去年二級(jí)市場(chǎng)平均交易市盈率高達(dá)40倍至50倍，但是一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行市盈率一般控制在20倍至30倍，巨大價(jià)差使得打新股“幾乎穩(wěn)賺不賠”。2006年新股上市首日平均漲幅為83%，2007年以來(lái)新股首日漲幅平均高達(dá)140%?！ ∪珖?guó)政協(xié)委員劉漢元曾在今年的兩會(huì)上稱，“現(xiàn)行新股發(fā)行方式奉行‘資本優(yōu)先’的原則，形成了機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者之間的不平等，也加劇了財(cái)產(chǎn)性收入的不均等。中小投資
4、者如果想中簽新股是難于上青天?！?----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐教授曾在很多場(chǎng)合呼吁過(guò)要對(duì)新股發(fā)行制度進(jìn)行改革。在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)，曹教
5、授表示，“我國(guó)一級(jí)市場(chǎng)上的利潤(rùn)幾乎全部被機(jī)構(gòu)獨(dú)占了，這種制度必須要改革?！薄 ?jù)有關(guān)報(bào)道，日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部相關(guān)負(fù)責(zé)人在出席一個(gè)高層論壇發(fā)言時(shí)表示，將進(jìn)一步深化發(fā)行制度改革，尤其是要完善新股發(fā)行方式，努力縮小一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差，將重點(diǎn)研究并采取措施來(lái)提高中小投資者中簽率?！ ∪绾翁岣咧行⊥顿Y者申購(gòu)新股的中簽率，是監(jiān)管層和專家關(guān)注的焦點(diǎn)，也是投資者最期盼的改革?！ 疤岣咧行≠Y金的中簽率，是新股發(fā)行制度改革要解決的一個(gè)很重要的實(shí)質(zhì)性問(wèn)題。”曹鳳岐教授稱，按照資金規(guī)模大小來(lái)決定中簽的方式使得資金量少的投資者無(wú)法參與發(fā)行市場(chǎng)的申購(gòu)，并不能享受該市場(chǎng)的利益，而且還要承擔(dān)二級(jí)市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是新股上
6、市首日往往被爆炒，追高的中小投資者很容易被套?！ ?----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------在改革思路上，曹教授建議，在一級(jí)市場(chǎng)上，不要按資金規(guī)模進(jìn)行申報(bào)，而是要采取按照一個(gè)申購(gòu)賬戶進(jìn)行申報(bào)，一個(gè)
7、賬戶申報(bào)一次，并且限制金額。這對(duì)小投資者來(lái)說(shuō)會(huì)更公平。 改革勢(shì)在必行，監(jiān)管部門將會(huì)采取何種措施來(lái)完善該制度？前述證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人透露，一是積極推進(jìn)網(wǎng)下發(fā)行電子化系統(tǒng)的建設(shè)，緩解網(wǎng)下申購(gòu)資金跨行對(duì)銀行流動(dòng)性的影響。目前新股發(fā)行電子化平臺(tái)已經(jīng)建成運(yùn)行，今后要進(jìn)一步拓展功能，詢價(jià)及網(wǎng)下發(fā)行要全部通過(guò)電子化平臺(tái)進(jìn)行；二是探討在現(xiàn)行發(fā)行方式基本框架下，研究提高小額資金中簽率的妥善方案，包括通過(guò)對(duì)機(jī)構(gòu)賬戶進(jìn)行申
