險資去杠桿傳聞驚擾a股 市場或維持震蕩格局

《險資去杠桿傳聞驚擾a股 市場或維持震蕩格局》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。

1、險資去杠桿傳聞驚擾A股市場或維持震蕩格局險資去杠桿傳聞驚擾A股市場或維持震蕩格局　　　　“今天市場的下跌也是出于對險資傳聞利空消息的反應(yīng)，且反應(yīng)得較為充分?！?月25日，海富通領(lǐng)先成長基金經(jīng)理張金濤盤后稱?！安贿^，即便按照消息所稱萬能險資金在2017年退出，退出的時間也較為充裕，也無需過度擔(dān)憂?！薄　　　〔贿^，針對市場上有關(guān)“6000億萬能險將陸續(xù)撤出A股”的傳言，中國保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人盤后指出該傳言不實。　　該負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，“近日，我會有關(guān)部門組織召開座談會，就如何進(jìn)一步完善人身保險產(chǎn)品監(jiān)管制度征求了部分保險公司意見。相關(guān)文

2、件尚在征求意見過程中，希望社會公眾以監(jiān)管部門正式發(fā)布的文件為準(zhǔn)。”　　張金濤對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“萬能險投資A股受限，與此前理財資金受限等事件，都體現(xiàn)了加強(qiáng)金融監(jiān)管，全社會去杠桿的趨勢。這一趨勢對于市場高度有所限制，預(yù)計市場依然將維持震蕩格局。”　　當(dāng)天，華泰證券研究員羅毅在最新發(fā)布的研究報告中稱，萬能險資金不是靜態(tài)撤出股票市場，調(diào)整并非一刀切。其宗旨在于防風(fēng)險，預(yù)防“短線長投”匹配資產(chǎn)負(fù)債，強(qiáng)調(diào)保險姓保。　　二級市場上，A股市場出現(xiàn)了明顯的震蕩態(tài)勢。當(dāng)天，滬深兩市雙雙小幅低開，上證指數(shù)以點開盤，隨即低開低走，最低下行至

3、點。隨后震蕩回升，收窄跌幅，收盤報點，全天跌點，跌幅%，成交億元?！　股現(xiàn)過激反應(yīng)　　8月25日，領(lǐng)新投資投資總監(jiān)劉東明盤后表示，“從盤面來看，部分媒體對意見稿的過分解讀使市場對6000億萬能險撤離股市產(chǎn)生了明顯的過激反應(yīng)。”　　劉東明稱，保監(jiān)會的意見稿是“擬進(jìn)一步收緊高現(xiàn)價產(chǎn)品，并首次對市場上居高不下的保險產(chǎn)品保證利率做限制”?！　　拔覀兝斫猓@大致是說對于一些承諾高利率的產(chǎn)品要限制，但市場的情緒往往受到各類消息影響隨波逐流。目前，我們還是建議不要盲目抄底，觀望為主，控制好自身倉位。”　　在向量多維基金經(jīng)理侯玉成看來，保監(jiān)會

4、加強(qiáng)對人身險、萬能險等的管控是個大好事。此舉有利于引導(dǎo)資金趨向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展是證券市場、保險市場的基礎(chǔ)。保險市場重在中長期的“概率性的保險”，而不是高利吸引社會的短期熱錢。因此，這一點越早糾偏越好?！　『钣癯杀硎?，近幾年大家紛紛成立險企、社會資金在涌入，部分險企甚至成了一個高利高息攬資、甚或變相入市炒股的“通道”，這是很危險的一個現(xiàn)象。若不想再見到崩盤，當(dāng)前的管控不但需要，而且應(yīng)更嚴(yán)。這也是在給該行業(yè)降溫、也是在保護(hù)這類險企?！　　翱赡苡胁簧偻顿Y人認(rèn)為這一措施對市場是個利空，其實只是個短期的局部影響。就類似于當(dāng)真的把杠

5、桿徹底去掉后，大家最終會發(fā)現(xiàn)證券市場反而穩(wěn)定了、市場風(fēng)險反而比過去的‘杠桿堰塞湖’小多了。”侯玉成直言。“當(dāng)前，這種險資的入場模式，雖然短期給局部股市帶來的需求買入，但中長期看，很可能又是一個股市動蕩的潛在‘風(fēng)險堰塞湖’?！薄　∷侥蓟鸾?jīng)理李樹偉稱，即便如傳言稱萬能險5年分步撤離，5年時間減少6000億資金對體量龐大的股市算不上重大利空?！爸袊墒胁蝗辟Y金，龐大的居民儲蓄、企業(yè)的中短期閑置資金、企業(yè)年金、社保、養(yǎng)老、私募等等，均是股市的資金來源，缺的是投資者信心，信心源自哪里，源自健康的市場環(huán)境和相對公平的市場規(guī)則及健全的法制。

6、”　　中小險企或受影響　　羅毅在報告中稱，根據(jù)目前的調(diào)整規(guī)定，保險公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入控制在公司投入資本2倍以內(nèi)，并給予緩沖期，在接下來4年分別調(diào)整占比至限額的90%、70%、50%、30%。而這部分受調(diào)整的中短存續(xù)期保險產(chǎn)品將由新的合規(guī)保險產(chǎn)品來承接?！　　氨１O(jiān)會強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品設(shè)計而非阻隔萬能險。我們預(yù)計調(diào)整將從萬能險賬戶管理、退保費(fèi)，人身險預(yù)定利率、年金形態(tài)等多方面開展。”羅毅在報告中寫道。“此舉并不是阻隔萬能險，而是強(qiáng)調(diào)保險的保障屬性。截至目前我國萬能險占比31%，而美國占比40%。因此，期限結(jié)構(gòu)的調(diào)整是關(guān)鍵。”　　深

7、圳一家保險業(yè)人士則告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“萬能險存量期限五年，其實影響是短期的。即便是存量、增量都受影響的話，整體影響也會不大。其實，保險公司有很多辦法規(guī)避的。假如單只產(chǎn)品受限，那就把它拆開?！薄　≡撊耸勘硎荆煌a(chǎn)品算不同投資組合，不斷發(fā)新產(chǎn)品，名字不一樣條款差不多。即使限制單個股票持倉比例，也可以分散投資，監(jiān)管層不可能限制總額。因為這是個變量。此外，除了萬能險以外，保險公司還有投連險和分紅險?！　×_毅認(rèn)為，此次調(diào)整將倒逼以高預(yù)定利率為賣點的中小保險公司調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加死差的權(quán)重，并預(yù)防利差損和集中退保產(chǎn)生的現(xiàn)金流擠兌風(fēng)

8、險。同時，調(diào)整負(fù)債期限結(jié)構(gòu)防止“短線長投”，降低資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險。　　“在新規(guī)調(diào)整下，我們預(yù)計以中短存續(xù)期為主、以高預(yù)定利率為主的中小險企將受到一段時間的沖擊，但利好大型險企。”羅毅表示?！　『ＭㄗC券分析師孫婷也稱，中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)模受限與銷售難度加大將顯著降低