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《論金融衍生工具與風(fēng)險(xiǎn)防范》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、【摘要】隨著金融市場國際化的加強(qiáng),市場風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大,利用金融衍生工具來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求越來越強(qiáng)烈,國外金融衍生工具市場已經(jīng)有相當(dāng)?shù)膹V度和深度了,無論從應(yīng)用的品種上還是范圍上,都值得我國去學(xué)習(xí)。但是,作為重要的投資工具,金融衍生品本身并非風(fēng)險(xiǎn)的源泉,風(fēng)險(xiǎn)來自交易者的運(yùn)用和管理,但是如果不用適當(dāng)?shù)姆绞饺マD(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn),就會(huì)使得金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)無限放大。因此,本文將從金融衍生工具的基本理念著手,結(jié)合我國的實(shí)際情況,對金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,從具體案例中總結(jié)其交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)形成原因,并對如何才能有效防止風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的規(guī)避發(fā)表一些建議,不僅從風(fēng)險(xiǎn)本身考慮,
2、而且將分別從內(nèi)外部監(jiān)管的角度對我國目前的金融衍生市場提出些許看法,希望能對金融衍生工具在我國的健康發(fā)展起到幫助作用。關(guān)鍵詞:金融衍生工具,風(fēng)險(xiǎn)管理,金融監(jiān)管,公司內(nèi)控機(jī)制AbstractWiththeglobalizationofthefinancialmarketdeepening,theriskofwhichisgettingwider.Meanwhile,theneedtoavoidthoserisksbyusingthederivativesgetsstronger.Thematureexperienceofapplyingallkindsofderiva
3、tivefinancialinstrumentstothefinancialmarketdeservesstudybyChineseinteriorfinancialmarket.Astheimportantinvestmenttool,however,financialderivativescausesboundlesslylargerisksiftheyarenotmanagedinproperways,thoughtheyarenotthesourceofrisksthemselves.Thispaperwillstartwithsomebasicconce
4、ptstoanalyzethefinancialrisksofderivativefinancialinstrumentsandtodosomebasicresearchofhowtoreducerisksbypresentingsomesuggestionsbothfromtheinsideandtheoutsideperspectivesofthecompanies,tothedevelopmentofChinesefinancialmarketwithdiscussionsofsomecases,hopingtohelpfinancialderivative
5、sdevelopinghealthyinChina.KeyWords:financialderivatives,riskmanagement,financialsupervision,internalcontrolmechanism目錄一、序言…………………………………………………………………5二、文獻(xiàn)綜述……………………………………………………………5三、金融衍生工具概述…………………………………………………6(一)金融衍生工具的含義……………………………………………6(二)金融衍生工具的基本分類………………………………………7(三)金融衍生工具的主要功能………
6、………………………………7四、我國金融衍生工具的發(fā)展回顧……………………………………8(一)外匯期貨…………………………………………………………9(二)國債期貨…………………………………………………………9(三)可轉(zhuǎn)換債券………………………………………………………9(四)認(rèn)股權(quán)證…………………………………………………………9(五)股票指數(shù)期貨……………………………………………………9五、金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)防范分析……………………………………10(一)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)特征………………………………………10(二)金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的管理………………………………………1
7、1六、金融衍生交易案例分析——“中航油事件”……………………13(一)“中航油事件”回顧………………………………………………13(二)案例剖析——分析風(fēng)險(xiǎn)形成……………………………………13(三)深層原因分析——總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)………………………………14參考文獻(xiàn)………………………………………………………………16一、序言1973年布雷頓森林體系崩潰,以有管理的浮動(dòng)利率為核心的牙買加體系取而代之。在牙買加體系下金融風(fēng)險(xiǎn)不斷滋生,跨國企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)迫切需要各種新的金融工具來規(guī)避各種各樣的金融風(fēng)險(xiǎn);投機(jī)性極強(qiáng)的國際游資強(qiáng)烈需要新的投機(jī)或投資手段來規(guī)避現(xiàn)有的金融制度安排以便
8、獲得潛在的