基于動因的國有企業(yè)并購績效評價體系研究

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1、北京交通大學碩士學位論文基于動因的國有企業(yè)并購績效評價體系研究姓名：許丹申請學位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導教師：文海濤20060501摘要并購作為企業(yè)資源配置的一種手段，在企業(yè)的成長過程中發(fā)揮著重要作用，詎如諾貝爾經濟學獎獲得者、美國著名經濟學家斯蒂格勒說過：“縱觀美國著名各大企業(yè)，幾乎沒有一家不是以某種方式，在某種程度上應用了兼并收購而發(fā)展起來的。企業(yè)并購既然如此廣泛使用，那么它必然存在著內在的優(yōu)越性”。正是因為并購的內在優(yōu)越性，由此激發(fā)了企業(yè)一輪又一輪的并購熱潮。近些年來，世界范圍內的并購浪潮風起云涌、此起彼伏。但是并購后企業(yè)是否達到了并購最初的目的，

2、如何評價并購績效，怎樣的績效評價方法才是真正有效的，這對處于并購熱潮中的企業(yè)而言，是非常重要的。本文主要是基于并購動因探討企業(yè)并購績效評價體系的構建，以有效地評價固有企業(yè)并購績效問題。首先是對于時下廣泛應用的并購績效評價方法進行綜述，對企業(yè)并購績效評價方法進行了歸納，及優(yōu)、缺點評價．綜述出企業(yè)并購績效評價方法主要是事件研究法、經營業(yè)績對比研究法、個案研究法，及有針列性的進行了評價方法的細分。并針對其優(yōu)、缺點引出基于并購動因基礎上的并購續(xù)效評價體系理論。其次是根據國有企業(yè)發(fā)展的背景，總結、歸納、分析出國有企業(yè)發(fā)生并購行為的動因：增強盈利能力，借殼上市、資本運作

3、，獲取市場份額效應，謀取協(xié)同價值，構建企業(yè)核心競爭力，優(yōu)勢互補，參與國際競爭，購買便宜貨，經營多元化，重組價值、整合資源，管理者動機、政府干預。并根據測算得出并購動岡與績效評價之間的相關性分析。證實了幽有企業(yè)發(fā)生并購行為不止一個動機，因此【乜不可以用衡量單一動機的評價方法來衡量多動機并購。本文分析出衡量針刑各不同并購動機的并購績效評價方法，并用實證方法給予證明。通過本文的論證提初了一個合理、恰當的評價并購成敗的評價體系，從而對企_p并購戰(zhàn)略制定與執(zhí)行進行探討，也為對企業(yè)并購進行相關實證研究作充分的理論準備。關鍵詞：并購動園績效評價AbsnactrAbstra

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5、．SinceMe唱erandAcquisitionbeingusedso1argely'theremusthaveinherentsup甜oritv”Thei11herentsuperiorityoftheM&As“mulatesaFeatupsurgeinenterprise’sM＆A．1nthe1astfewyears，也emergertideinttlerangeoftheworldhassurgedfonⅣard，riseoneaneranomeLButifM&Ahavebmughtthegoodperf0衄ancemsuIttoenterprise

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8、em療omthean91eofM&AmotiVesothateffectivelyap曲setheissueoftheenterpnse’sM&Aperfomlance．FirstlXsummarjzetheliteraturereviewonabroadappliedperfomlallcemeasurememodoIogiesnowadaysonM&A．Onthebasisofconsultingalargeamountofdocumentsandmat謝als，sumuptheonterp—sesperfornlancemeasuremethod010

9、9iesonM＆A，andtheappraisem。