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《“影子銀行”對(duì)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響研究》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知,除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外,論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果,也不包含為獲得安徽大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。學(xué)位論文作者簽名:歟劫許簽字日期:毒。啦年多月/日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解安徽大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定,有權(quán)保留并向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤,允許論文被查閱和
2、借閱。本人授權(quán)安徽大學(xué)可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索,可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。(保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書)學(xué)位論文作者簽名:吳別冉簽字日期:如心年6月f日導(dǎo)師簽名:簽字日期:o。/F-年‘月弓日摘要2007年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后,影子銀行問題成為人們所關(guān)注的一個(gè)問題,對(duì)中國(guó)來說,在最近幾年,影子銀行的規(guī)模得到了迅速的擴(kuò)張,受到眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)者的追捧,但是由于我國(guó)的國(guó)情——長(zhǎng)期處于社會(huì)主義初級(jí)階段、不發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)以及分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的模式,導(dǎo)致影子銀行體系監(jiān)
3、管不力,造成對(duì)我國(guó)的貨幣政策實(shí)施效果的嚴(yán)重干擾,影響了原先有效的傳導(dǎo)機(jī)制。因此,研究影子銀行體系的內(nèi)部信貸創(chuàng)造,探討它與貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制之間的內(nèi)在聯(lián)系,對(duì)于選擇何種貨幣政策工具、實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和維護(hù)金融體系穩(wěn)定有重大意義。我國(guó)的影子銀行不同于歐美的影子銀行,處于復(fù)制商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的一個(gè)簡(jiǎn)單模式狀況之下,結(jié)構(gòu)復(fù)雜,機(jī)制單一,業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單,針對(duì)其特殊性,缺乏資產(chǎn)證券化的金融產(chǎn)品,主要是銀行的表外理財(cái)產(chǎn)品以及非金融機(jī)構(gòu)的民間借貸、委托貸款等,結(jié)合中國(guó)的國(guó)情,在分析了我國(guó)影子銀行信用規(guī)模的基礎(chǔ)上,詳細(xì)解釋了我國(guó)影子銀行的信用
4、生成機(jī)制,描述了影子銀行的直接和間接的“派生存款”能力,并充分揭示了民間借貸、銀信理財(cái)產(chǎn)品、抵押貸款證券化的信用生成機(jī)制。在了解影子銀行的相關(guān)理論后,深入分析了我國(guó)的兩大類貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制:利率渠道和信貸渠道,影子銀行與我國(guó)的貨幣政策是緊密相連的,否定了貨幣乘數(shù)論,擴(kuò)充了社會(huì)融資的規(guī)模,妨礙了物價(jià)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理發(fā)展:再?gòu)暮暧^角度,詳細(xì)論述了其對(duì)傳導(dǎo)機(jī)制整體上的作用,降低傳導(dǎo)有效性、加大傳導(dǎo)時(shí)滯性、引起傳導(dǎo)失靈性、減弱貨幣可控性以及擴(kuò)大傳導(dǎo)途徑;最后從微觀層面,具體分析了對(duì)五種不同傳導(dǎo)渠道的影響。最后,VAR
5、模型分析法的運(yùn)用,研究了影子銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量M2和國(guó)民生產(chǎn)總值GDP的影響,利用平穩(wěn)性檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖和方差分解的方法,說明了影子銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響程度,得出:短期內(nèi),影子銀行的規(guī)模對(duì)貨幣供給量M2的影響超過了對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的影響,會(huì)對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)產(chǎn)生沖擊性,減弱政策效果,產(chǎn)生于制定的目標(biāo)和預(yù)期效果相違背的情況;從長(zhǎng)期看,對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,又起到一定的促進(jìn)作用。因此,應(yīng)當(dāng)從疏通傳導(dǎo)渠道、優(yōu)化和創(chuàng)新政策工具、加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管等方面調(diào)整我國(guó)的貨幣政策,促進(jìn)讓金融體系更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),將其
6、從微觀層面的管制納入到宏觀調(diào)控之中。關(guān)鍵詞:影子銀行;信用生成機(jī)制;貨幣政策目標(biāo);貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制;銀信理財(cái)產(chǎn)品IIAbstractSincetheU.S.subprimemortgagecrisisin2007,theShadowbankingissuehasgotpeople’Sincreasingattention.InChina,thesizeoftheshadowbankinghasbeenarapidexpansioninrecentyears,Whichhasbeenpursuedbyeconomis
7、tsscholars.However,duetothesituationofourcountrywhichisinprimarystageofsocialismcurrently,underdevelopedfinancialmarketsandthemodesofseparateoperationsandseparatesupervision,theshadowbankingsystemwithlackofsupervisionledtoaseriousinterferenceontheeffectoftheim
8、plementationofmonetarypolicyandaffectthevalidityofthetransmissionmechanism.Therefore,byresearchingontheshadowbankingsystem’Sinternalcreditcreationmechanism,exploringinternalrelatio