配對(duì)交易策略

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1、配對(duì)交易——什么是配對(duì)交易相對(duì)收益配對(duì)?判斷：A要漲，B要跌——融資買入A，融券賣出B?A也賺，B也賺絕對(duì)收益配對(duì)?認(rèn)為A，B同漲同跌，但是不知道是漲是跌，判斷相對(duì)來講，A跑贏B的概率較大（同漲的話可能要多漲，同跌的話可能要少跌）——融資買入A，融券賣出B?融資融券都有損益，綜合起來獲取相對(duì)收益配對(duì)交易策略配對(duì)交易——組合交易穩(wěn)收益！配對(duì)交易的思想是尋找具有類似品質(zhì)、趨同變化的股票對(duì)，通過其相對(duì)定價(jià)偏差來獲取套利。在均值回歸的驅(qū)使下，這一偏差會(huì)被修正；而在修復(fù)過程中，我們可以通過買入低估股票，賣空高估股票來獲取套利收益。配對(duì)交易策略配對(duì)交易適用對(duì)象及分

2、類適用對(duì)象：?中大型投資者。?風(fēng)險(xiǎn)偏好較小的理性投資者。?以往ETF套利交易客戶。融資融券不僅僅是杠桿，更是一種贏利策略。配對(duì)交易適用什么樣的市場(chǎng)及投資者？相對(duì)收益的配對(duì)交易典型的適用行情中出現(xiàn)板塊輪動(dòng)現(xiàn)象時(shí)，某板塊的龍頭股漲幅過大后會(huì)回調(diào)，漲幅較小的另一板塊的龍頭股將補(bǔ)漲，投資者可通過做空前者、做多后者來獲利適用的投資者?操作經(jīng)驗(yàn)豐富?對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)把握準(zhǔn)確?風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)?怎樣尋找配對(duì)組合？WIND資訊統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2011年初至3月8日：家用電器行業(yè)累計(jì)漲跌幅領(lǐng)先，食品飲料等行業(yè)落后。家用電器行業(yè)龍頭：美的電器食品飲料行業(yè)龍頭：貴州茅臺(tái)絕對(duì)收益的配對(duì)交

3、易適用的投資者情形?在不能很好對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行判斷的時(shí)候，采用配對(duì)交易策略，以守為攻?在時(shí)間緊張，沒有辦法對(duì)股票進(jìn)行深度研究，或者近期投資不順心的時(shí)候，不盲目操作，采取配對(duì)交易策略，對(duì)自己的資金負(fù)責(zé)?在看好某只股票，但是把握不大的時(shí)候，部分進(jìn)行配對(duì)交易，增加一份保險(xiǎn)絕對(duì)收益的配對(duì)交易對(duì)倉位有要求么？?可以全倉?也可以部分倉多大倉位為宜？通過進(jìn)行成本收益計(jì)算，普通的單對(duì)配對(duì)交易適用金額為5萬-50萬，考慮到倉中的組合構(gòu)成，當(dāng)資金低于50萬時(shí)，進(jìn)行配對(duì)交易操作交易成本相對(duì)較高，當(dāng)資金過大時(shí)，投資者需要在買入時(shí)稍有注意，否則會(huì)造成買入的沖擊成本。所以用50-200

4、萬的資金來進(jìn)行配對(duì)交易操作是最為完美的選擇配對(duì)交易是否有風(fēng)險(xiǎn)？?投資者操作誤差?市場(chǎng)突發(fā)事件?模型誤差絕對(duì)收益的配對(duì)交易——行業(yè)適用環(huán)境市場(chǎng)震蕩較大，行情變幻，行業(yè)輪動(dòng)明顯風(fēng)險(xiǎn)收益風(fēng)險(xiǎn)低，收益較為穩(wěn)定投資規(guī)模一個(gè)行業(yè)組合50萬—2000萬適合對(duì)象適合追求風(fēng)險(xiǎn)可控，收益穩(wěn)健，市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)豐富，資金規(guī)模較大的投資者