羽絨生產(chǎn)行業(yè)情報分析

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1、羽絨生產(chǎn)行業(yè)情報分析—010年羽絨原料價格從年初的10萬兀/盹漲到年末的35萬兀/噸，兒乎翻了四番。這造就了2010年羽絨生產(chǎn)企業(yè)的迅速發(fā)展，丁JOM年,該趨勢是否能夠持續(xù)?羽絨生產(chǎn)行業(yè)是指從事購入鵝鴨原毛，通過水洗工藝加工成不同純度的羽絨的行業(yè)。其上游為個體養(yǎng)殖戶、養(yǎng)殖場，下游為羽絨衣物、寢具等生產(chǎn)廠家。上游市場羽絨是一?種天然保暖材料，是鴨、鵝養(yǎng)殖業(yè)下游的農(nóng)副產(chǎn)品。因此，羽絨的產(chǎn)量隨鴨、鵝肉蛋的市場需求量變化，有一定的產(chǎn)出剛性。得益于多樣化的地理氣候條件和優(yōu)越的自然環(huán)境，我國鵝、鴨產(chǎn)區(qū)分布廣，豐富的羽毛羽絨資源使我國成為世

2、界羽毛羽絨原料的最大供應(yīng)國。全國年產(chǎn)可用毛絨約36.7萬噸，約占世界總產(chǎn)量的70%,其中鴨絨約占75%o羽絨原料的價格與鴨、鵝養(yǎng)殖的存欄數(shù)與岀欄量成反比關(guān)系。鴨、鵝存欄數(shù)與出欄量越高，羽絨價格就走低；但卻與豬肉價格成反比關(guān)系，豬肉價格高，就會迫使消費(fèi)者改吃鴨肉、鵝肉，直接拉動鴨鵝養(yǎng)殖業(yè)；與飼料價格走勢成正比關(guān)系，飼料越貴羽絨及其制品的價格越高。由于食品中肉類的消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，羽絨原料的產(chǎn)量和對穩(wěn)定。故2010年羽絨原料價格眾漲的原因有二：卜-游需求的增加和CPI升高導(dǎo)致的成本全面上升。一方而，養(yǎng)殖成本上升，2010年鴨苗價格

3、從3元上升至9元，飼養(yǎng)出欄所需飼料從5元上升到10元。另一方面，人工成本增加，羽絨收購經(jīng)紀(jì)人要求的口均回報從30元/天上升到50元/天。受CPI推高的成木屬于剛性成木，在短期內(nèi)不會I叫落。目前國內(nèi)羽絨產(chǎn)地分布較廣，有名的產(chǎn)地如杭州蕭山、廣東吳川、廣西貴港、河北保定等，這些地區(qū)一方面有優(yōu)厚的鴨鵝養(yǎng)殖條件，另一方面獲得了政府的政策支持?？紤]到2010年羽絨原料價格飆升，政府對鴨鵝養(yǎng)殖和羽絨生產(chǎn)的政策傾斜加大，此因索將造成20□年羽絨產(chǎn)雖:的提升，有利于壓低羽絨原料價格，但羽絨原料價格不會出現(xiàn)大幅回落。下游市場羽絨衣物、寢具的銷售額

4、受氣候影響較大，即，在“暖冬”羽絨制品常常積壓，在“寒冬”天氣下羽絨制品則供不應(yīng)求。2006年與2007年兩個“曖冬”積壓的大屋羽絨制品，在2008年與2009年兩個“寒冬”銷售一空。2010年受“千年極寒”的傳言影響,羽絨廠商均對市場有良好展望，但2010年的“寒冬”并未如期而且，故2010年市場應(yīng)存在一定積壓，對2011年的市場有所擠壓。氣候變化引起的供求變化只是短期因素,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和供求關(guān)系的根本變化才是羽絨市場發(fā)展的源動力。近幾年來，電了商務(wù)的蓬勃發(fā)展拓展了消費(fèi)者的購物渠道；同時，消費(fèi)者的需求升級導(dǎo)致以往款式單一的羽絨制

5、品行業(yè)開始時尚化、差異化。羽絨制品行業(yè)開始了一輪新的增長。淘寶羽絨行業(yè)在近兒年發(fā)展迅速，已經(jīng)從2007年1億元左右，發(fā)展到2009年的15億元，年度同比增長超過200%,雖然2010年口月末未出現(xiàn)大范圍降溫天氣，進(jìn)而影響了銷售，但總金額仍有望超過40億元。羽絨品牌艾萊依在2008.2009年底的走紅，打破了羽絨服行業(yè)波司登一家獨(dú)大的局而，也帶動了消費(fèi)者的盂求升級。過去臃腫、呆板的羽絨服，被艾萊依的新穎、時尚、休閑的款式設(shè)計所否定，觸動了整個行業(yè)升級的總閘。相比線下市場，淘寶羽絨品牌有更為明確的時尚化、運(yùn)動化、休閑化趨勢，而耐克

6、、阿迪達(dá)斯、TheNorthFace等傳統(tǒng)運(yùn)動、戶外品牌都開始涉足羽絨服這一領(lǐng)域，這都是順應(yīng)消費(fèi)者需求的體現(xiàn)。這些品牌現(xiàn)在線下市場的品牌排行榜上還未見其身影，但是，趨勢己經(jīng)形成，線下品牌的升級勢在必行。在電子商務(wù)的迅速增長以外，傳統(tǒng)品牌的業(yè)績也處于上升期。經(jīng)查看波司登03998.HK財報，2010財年銷售額較2009財年上升34%,2011年預(yù)計銷偉額較2010年增長23%。綜合以上信息，我認(rèn)為，羽絨制品行業(yè)總體向好，對羽絨生產(chǎn)行業(yè)的需求保持穩(wěn)健。羽絨生產(chǎn)行業(yè)生產(chǎn)工藝主要為水洗工藝，技術(shù)含量不高。竟?fàn)幁h(huán)境由于羽絨生產(chǎn)工藝簡單，

7、經(jīng)營利潤豐厚，紛紛自搞設(shè)備土法上馬，進(jìn)行羽絨加工生產(chǎn),羽絨加工企業(yè)人量涌現(xiàn)，形成了低水平重復(fù)建設(shè)的不合理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。同時，市場環(huán)境處于無序狀態(tài)，存在以次充好、價格戰(zhàn)、假冒偽劣產(chǎn)甜等惡性競爭。現(xiàn)金流羽絨生產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)營模式為"全年收絨，一季出貨”，從3月月均在屯積原料和產(chǎn)生品，7?12刀向下游生產(chǎn)企業(yè)銷貨，供其生產(chǎn)羽絨產(chǎn)品?；乜罴性?刀到次年2刀。利潤情況以灰鴨絨為例，口前原絨收購價為14萬元/噸，90%水洗灰鴨絨銷售價27萬元/噸。按每噸出90%高絨650公斤計算，毛利率為20%（價格來源于中國羽絨網(wǎng)平均價格）。風(fēng)險提示和建議根

8、據(jù)以上資料，我認(rèn)為，羽絨牛產(chǎn)行業(yè)并無高新技術(shù)，不存在技術(shù)優(yōu)勢，利潤空間穩(wěn)定；上游市場產(chǎn)量異常增加或異常減少的可能性不人，下游需求穩(wěn)定增長；該行業(yè)屮企業(yè)能否發(fā)展壯大考驗的是對產(chǎn)業(yè)鏈的控制和常規(guī)運(yùn)營能力。因此，在羽絨生產(chǎn)行業(yè)調(diào)查中，應(yīng)著重關(guān)注其上下游產(chǎn)業(yè)鏈。對其上游收購產(chǎn)業(yè)，依托