公司應(yīng)收賬款信托計(jì)劃盡職調(diào)查分析報(bào)告.docx

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1、**·無錫**科教應(yīng)收賬款集合資金信托打算盡職調(diào)查報(bào)告64/64資產(chǎn)信托總部2012年9月1.概要1.1報(bào)批項(xiàng)目無錫市**科教產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)展有限公司（以下簡稱：“無錫**科教”）為提高其資產(chǎn)的流淌性，擬將其對無錫山水城管委會（以下簡稱“無錫山水城”）享有的經(jīng)審計(jì)的約【6】億元應(yīng)收款（詳見專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告）進(jìn)行轉(zhuǎn)讓以獲得融資，我司發(fā)行信托打算募集資金受讓該應(yīng)收賬款進(jìn)行投資，無錫**將所得的信托資金用于對清源河以南、緣溪道以東、蠡湖大道以西、環(huán)太高速以北區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施整理工程。信托發(fā)行后，無錫**科教按期向**信托支付回購款，無錫*

2、*科教以其依法持有的【土地】提供抵押（抵押價(jià)值詳見評估報(bào)告）作為對其履行回購義務(wù)的擔(dān)保；同時(shí)，無錫市城開投資進(jìn)展公司（以下簡稱“無錫城開”）為無錫**科教回購上述應(yīng)收賬款提供連帶責(zé)任擔(dān)保。1.2信托項(xiàng)目概述**信托通過發(fā)行信托打算“**信托?無錫**64/64科教應(yīng)收賬款集合資金信托打算”（以下簡稱“信托打算”或“本信托”）募集資金，擬募集資金規(guī)?！?億-3.5】億元，信托資金用于受讓無錫**科教享有的對無錫山水城的約【6】億元應(yīng)收賬款（信托本益覆蓋率約【0.95】倍-【1.33】倍），信托資金用于基礎(chǔ)設(shè)施整理工程。信托

3、打算期限屆滿時(shí)，無錫**科教應(yīng)按照約定履行回購義務(wù)；無錫**科教以其依法持有的【住宅用地】為其履行回購義務(wù)提供抵押擔(dān)保。信托打算期限【24】個(gè)月，融資總成本擬定為【12.5%】/年。1.3項(xiàng)目亮點(diǎn)（1）區(qū)域進(jìn)展優(yōu)勢顯著無錫濱湖區(qū)處于長三角一體化進(jìn)展地帶，位于中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)圈，區(qū)位優(yōu)勢明顯。同時(shí)，京滬高鐵的建設(shè)為其進(jìn)展提供帶來了歷史性的機(jī)遇，該鐵路位于中國東部地區(qū)的華北和華東地區(qū)，兩端連接環(huán)渤海灣和長江三角洲兩個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域。鐵路通車后，無錫融入上海半小時(shí)經(jīng)濟(jì)圈，挺進(jìn)環(huán)渤海灣經(jīng)濟(jì)圈。濱湖區(qū)具有顯著的區(qū)位優(yōu)勢、政策優(yōu)勢和

4、進(jìn)展機(jī)遇，進(jìn)展前景良好，財(cái)政實(shí)力將明顯增強(qiáng)，這一方面為本項(xiàng)目推進(jìn)以及收益的實(shí)現(xiàn)提供良好的外部環(huán)境；同時(shí)政府財(cái)力的夯實(shí)也有利于進(jìn)一步增強(qiáng)融資主體的財(cái)力支持，增強(qiáng)后者的信用質(zhì)量和償債能力。（2）項(xiàng)目綜合效益良好本項(xiàng)應(yīng)收款對應(yīng)項(xiàng)目已差不多完工，應(yīng)收款的回購收益可有效覆蓋本項(xiàng)目信托打算投資收益及本金。（3）償債保障措施充分64/64除享有本項(xiàng)目回購款帶來的項(xiàng)目凈收益現(xiàn)金流作為還款來源的直接保障外，本項(xiàng)目就本信托打算的投資收益及本金償付還有以下保障措施：為了進(jìn)一步明確政府的債務(wù)及相關(guān)財(cái)政資金的安排，無錫市濱湖區(qū)相關(guān)部門將出具財(cái)政資

5、金安排文件，并通過人大審批，承諾將還款打算納入專項(xiàng)財(cái)政預(yù)算，在信托到期前，優(yōu)先以該無錫市濱湖區(qū)人民政府財(cái)政收入和土地收入支付到期債務(wù)，若仍不足支付的，由其督促安排資金，用于向**信托支付到期債務(wù)。如無錫山水城管委會未按約履行償付上述應(yīng)收賬款的義務(wù)，**信托有權(quán)要求無錫**科教回購上述應(yīng)收賬款。在信托打算期限內(nèi)，無錫**科教以無錫南泉古鎮(zhèn)建設(shè)進(jìn)展有限公司擁有住宅土地提供抵押擔(dān)保。抵押率為4.5-5.3折。無錫市城開投資進(jìn)展公司為無錫山水城管委會償付上述應(yīng)收賬款的義務(wù)及/或無錫**科教的上述回購義務(wù)提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。（4

6、）風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施本方案針對本項(xiàng)目信托打算所面臨的要緊風(fēng)險(xiǎn)采取了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施：a．宏觀和區(qū)域經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)。京滬高速鐵路的開通為無錫市、各區(qū)域的經(jīng)濟(jì)和社會進(jìn)展帶來了重大機(jī)遇。依托于此，并依照合理審慎的預(yù)測，濱湖區(qū)以后的經(jīng)濟(jì)財(cái)政實(shí)力將明顯增強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。b．融資主體運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。公司要緊為政府代建項(xiàng)目，收入來源穩(wěn)定，可能在信托期限內(nèi)（2012下半年、2013年及2014年）營業(yè)收入總額約為20.84億元（未包括財(cái)政補(bǔ)貼收入），64/64運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)相對較少。c．資金風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目資金將由【】銀行監(jiān)管，以滿足項(xiàng)

7、目資金安全。同時(shí)，作為要緊的山水城開發(fā)平臺，公司可獲得來自山水城管委會及濱湖區(qū)財(cái)政的積極支持。這能夠有效弱化外部融資不足或者不及時(shí)對項(xiàng)目建設(shè)造成的不利阻礙。64/641.盡職調(diào)查情況講明2.1初步盡職調(diào)查情況我部對業(yè)務(wù)材料的收集、核實(shí)、實(shí)地考察實(shí)行兩人制。具體的調(diào)查了解情況如下：（1）了解交易對手差不多情況，查閱相關(guān)信息，探討可行方案；（2）與客戶方面談、溝通，取得客戶方及項(xiàng)目基礎(chǔ)資料，具體工作內(nèi)容如下：i.與客戶方訪談，確定可行的交易方案等；ii.批閱客戶提供的資料，獵取最新的交易對手差不多信息、財(cái)務(wù)報(bào)表等，核對客戶方

8、提供的書面資料原件；iii.就相關(guān)信息與客戶溝通、核實(shí)；iv.走訪與項(xiàng)目相關(guān)的政府部門，了解當(dāng)?shù)氐墓ど?、稅?wù)等部門法規(guī)和政策。（3）利用互聯(lián)網(wǎng)及有關(guān)公開信息收集交易對手及相關(guān)方的信息，對其經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況及以后進(jìn)展做進(jìn)一步分析。通過初步盡職調(diào)查，我部認(rèn)為本信托項(xiàng)目合法、合規(guī)，且風(fēng)險(xiǎn)可控，我司預(yù)期收益良好，項(xiàng)目具備可行性