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《國際經(jīng)濟學論文美債危機,日元危機,歐債危機資料 - 副本》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。
1、對中國的影響：、在我國，由于實行嚴格的資本管制，中國股票市場受波及程度最淺。中行、建行、工行、交行、招行、中信銀行(9.97,-0.04,-0.40%,雖都涉及了這場風波，但因剛剛起步接軌國際金融市場，涉及金額數(shù)量不大，預(yù)計不會有巨額損失?？蛇@只是表面現(xiàn)象，9月份剛剛掛牌成立的中國投資有限公司的第一筆投資，即30億美金入股美國私募基金B(yǎng)LACKSTONE，上市僅僅1個月，因受次級債風波影響，股價一度遭受近20%的賬面損失，現(xiàn)在仍然報虧。中國開發(fā)銀行斥資75億歐元投資英國巴克萊銀行新股，同樣因受次級債風波影響，巴克萊銀行股票一路下跌。以上兩單中
2、國金融機構(gòu)大手筆投資國際資本市場的業(yè)務(wù)，均被業(yè)界視為操作性敗筆，因為它們的投資方向也許沒有錯誤，但在具體的操作過程中忽視了全球一體化下外部危機強大的傳導(dǎo)性。雖然這場危機目前對我國金融市場沖擊不大，但隨著我國金融業(yè)走向國際資本市場，享受全球一體化的收益和承擔由此而帶來的風險已是必然趨勢。因此對于我們銀行從業(yè)者來說，提高對金融衍生產(chǎn)品放大功能雙面性的認識是非常必要的：它積極的作用在于能夠分散和對沖風險，但它也會積聚風險，在短時間內(nèi)迅速放大，進而引發(fā)系統(tǒng)性的災(zāi)難。其次，由美國次級債風波引發(fā)對我國房地產(chǎn)抵押貸款的思考。研究房地產(chǎn)抵押貸款首先要研究房地
3、產(chǎn)市場走向及變化。針對這一問題，國內(nèi)目前有兩種論斷。一種是以經(jīng)濟學家為代表的理論派。他們認為房地產(chǎn)泡沫的破滅具有強烈的傳導(dǎo)性，在房地產(chǎn)景氣的時候，炒房不是問題，一旦形勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，誰來接盤將是一個巨大的問號。今天美國次級債引發(fā)的危機，就是中國房地產(chǎn)業(yè)泡沫破滅時將出現(xiàn)的情景。中國房地產(chǎn)的只漲不跌，將占據(jù)中國大量資源，但卻無益于中國競爭力的提高。資源向房地產(chǎn)業(yè)的分流，必將減少其他行業(yè)的資源注入，從而阻礙其他行業(yè)的發(fā)展。泡沫破滅時，爬得越高的房地產(chǎn)業(yè)將摔得越狠，并將再一次拖累中國經(jīng)濟。因此，政府必須出臺更為有效的調(diào)控措施。另一種觀點是以王石、潘石屹等
4、房地產(chǎn)商為代表的實踐派。他們認為，盡管各界對中國樓市存在泡沫的擔心與日俱增，但由于城市化進程所帶來的巨大的住房需求，中國住房價格還將繼續(xù)上漲。事實也驗證了他們的說法。中國房地產(chǎn)業(yè)自2006年下半年以來，正經(jīng)歷新一輪的上漲狂潮。8月公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國70個大中城市的房價比去年同期上漲了6.3%。盡管美國次級房貸危機對于投資者信心的影響以及由此帶來的市場不確定性還未消除，但目前香港及內(nèi)地股市中中國房地產(chǎn)板塊總體表現(xiàn)很好，多家公司股價都達到歷史高位，顯示出市場情緒依然是正面的。同時，地產(chǎn)類上市公司近期也借股市與房價雙飆時機，紛紛增發(fā)新股，跑馬
5、圈地。筆者認為以上兩種觀點均有失偏頗，我們不能過于謹慎也不能盲目樂觀，中國的房地產(chǎn)市場有其特殊性但也不可能獨立于全球經(jīng)濟之外。由于高速的經(jīng)濟發(fā)展，快速的城鎮(zhèn)化進程，中國的確存在著巨大的住房需求。但是，我們不能忽視投機行為所產(chǎn)生的住房高空置率，北京的住房空置率已超出國際警戒線。住房高空置率不僅是一種資源的浪費，更是為日后的金融危機埋下伏筆。因此，在中國當前形勢下，作為商業(yè)銀行，既不能放棄房地產(chǎn)抵押貸款這個掙錢的市場，又要面臨比在美國的房地產(chǎn)抵押貸款發(fā)放難度大得多的風險。市場走勢的不確定性、個人征信體系的缺失、處置抵押物的法律不健全等等，房地產(chǎn)抵
6、押貸款市場存在著太多的操作風險。同時，中國的住房抵押貸款遠沒有被證券化，未來所有的危機都系在銀行這一根線上。也就是說，中國銀行(6.43,-0.02,-0.31%,進入該吧)業(yè)面臨的房貸風險一旦成形，其對中國經(jīng)濟的破壞性將會更大，對銀行的沖擊將會更猛烈。故此，國內(nèi)商業(yè)銀行在房地產(chǎn)抵押貸款操作流程上應(yīng)進一步加強規(guī)范化和動態(tài)管理，并引進外部權(quán)威個人資信機構(gòu)進行資料共享，最大可能的保證借款人資料的真實性，降低不良客戶隱患。同時，大力推進房地產(chǎn)抵押貸款證券化和相關(guān)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的研發(fā)，進行風險分散，提高危機預(yù)防和應(yīng)變能力。（1）對外需的沖擊由于我國政
7、府和金融部門對歐債的直接涉入不深，本冊危機對我國最直接的影響就是外需下滑，抑制出口。由于歐盟是我國第一大貿(mào)易伙伴，對歐出口約占出口量的20%，因此這一負面影響不容忽視。此外，歐債危機給世界經(jīng)濟蒙上陰影，從而間接地影響中國的對外貿(mào)易。這種機制主要表現(xiàn)在危機對我國主要貿(mào)易伙伴。現(xiàn)在看來，由于歐元貶值，是的美日的出口競爭力受到削弱，不利于其經(jīng)濟的回復(fù)。二、歐債危機對中國財政政策的影響歐債危機對我國財政政策影響不大，財政部財政科學研究所所長賈康表示目前中國仍執(zhí)行寬松的財政政策，2011年底財政政策將可能由積極轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。賈康指出，后危機時代，中國以外的
8、諸多經(jīng)濟體將經(jīng)歷較漫長而曲折的復(fù)蘇過程，然而，現(xiàn)階段中國面對的最主要矛盾是日益高企的通脹壓力。為此，中國宏觀政策從原來雙松模式轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的一緊一松搭配。雖然繼續(xù)采用
