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《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)論文美債危機(jī),日元危機(jī),歐債危機(jī)資料 - 副本》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、對(duì)中國(guó)的影響：、在我國(guó)，由于實(shí)行嚴(yán)格的資本管制，中國(guó)股票市場(chǎng)受波及程度最淺。中行、建行、工行、交行、招行、中信銀行(9.97,-0.04,-0.40%,雖都涉及了這場(chǎng)風(fēng)波，但因剛剛起步接軌國(guó)際金融市場(chǎng)，涉及金額數(shù)量不大，預(yù)計(jì)不會(huì)有巨額損失?？蛇@只是表面現(xiàn)象，9月份剛剛掛牌成立的中國(guó)投資有限公司的第一筆投資，即30億美金入股美國(guó)私募基金B(yǎng)LACKSTONE，上市僅僅1個(gè)月，因受次級(jí)債風(fēng)波影響，股價(jià)一度遭受近20%的賬面損失，現(xiàn)在仍然報(bào)虧。中國(guó)開(kāi)發(fā)銀行斥資75億歐元投資英國(guó)巴克萊銀行新股，同樣因受次級(jí)債風(fēng)波影響，巴克萊銀行股票一路下跌。以上兩單中
2、國(guó)金融機(jī)構(gòu)大手筆投資國(guó)際資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，均被業(yè)界視為操作性敗筆，因?yàn)樗鼈兊耐顿Y方向也許沒(méi)有錯(cuò)誤，但在具體的操作過(guò)程中忽視了全球一體化下外部危機(jī)強(qiáng)大的傳導(dǎo)性。雖然這場(chǎng)危機(jī)目前對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)沖擊不大，但隨著我國(guó)金融業(yè)走向國(guó)際資本市場(chǎng)，享受全球一體化的收益和承擔(dān)由此而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)已是必然趨勢(shì)。因此對(duì)于我們銀行從業(yè)者來(lái)說(shuō)，提高對(duì)金融衍生產(chǎn)品放大功能雙面性的認(rèn)識(shí)是非常必要的：它積極的作用在于能夠分散和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但它也會(huì)積聚風(fēng)險(xiǎn)，在短時(shí)間內(nèi)迅速放大，進(jìn)而引發(fā)系統(tǒng)性的災(zāi)難。其次，由美國(guó)次級(jí)債風(fēng)波引發(fā)對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款的思考。研究房地產(chǎn)抵押貸款首先要研究房地
3、產(chǎn)市場(chǎng)走向及變化。針對(duì)這一問(wèn)題，國(guó)內(nèi)目前有兩種論斷。一種是以經(jīng)濟(jì)學(xué)家為代表的理論派。他們認(rèn)為房地產(chǎn)泡沫的破滅具有強(qiáng)烈的傳導(dǎo)性，在房地產(chǎn)景氣的時(shí)候，炒房不是問(wèn)題，一旦形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，誰(shuí)來(lái)接盤將是一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)。今天美國(guó)次級(jí)債引發(fā)的危機(jī)，就是中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)泡沫破滅時(shí)將出現(xiàn)的情景。中國(guó)房地產(chǎn)的只漲不跌，將占據(jù)中國(guó)大量資源，但卻無(wú)益于中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。資源向房地產(chǎn)業(yè)的分流，必將減少其他行業(yè)的資源注入，從而阻礙其他行業(yè)的發(fā)展。泡沫破滅時(shí)，爬得越高的房地產(chǎn)業(yè)將摔得越狠，并將再一次拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)。因此，政府必須出臺(tái)更為有效的調(diào)控措施。另一種觀點(diǎn)是以王石、潘石屹等
4、房地產(chǎn)商為代表的實(shí)踐派。他們認(rèn)為，盡管各界對(duì)中國(guó)樓市存在泡沫的擔(dān)心與日俱增，但由于城市化進(jìn)程所帶來(lái)的巨大的住房需求，中國(guó)住房?jī)r(jià)格還將繼續(xù)上漲。事實(shí)也驗(yàn)證了他們的說(shuō)法。中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)自2006年下半年以來(lái)，正經(jīng)歷新一輪的上漲狂潮。8月公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)70個(gè)大中城市的房?jī)r(jià)比去年同期上漲了6.3%。盡管美國(guó)次級(jí)房貸危機(jī)對(duì)于投資者信心的影響以及由此帶來(lái)的市場(chǎng)不確定性還未消除，但目前香港及內(nèi)地股市中中國(guó)房地產(chǎn)板塊總體表現(xiàn)很好，多家公司股價(jià)都達(dá)到歷史高位，顯示出市場(chǎng)情緒依然是正面的。同時(shí)，地產(chǎn)類上市公司近期也借股市與房?jī)r(jià)雙飆時(shí)機(jī)，紛紛增發(fā)新股，跑馬
5、圈地。筆者認(rèn)為以上兩種觀點(diǎn)均有失偏頗，我們不能過(guò)于謹(jǐn)慎也不能盲目樂(lè)觀，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)有其特殊性但也不可能獨(dú)立于全球經(jīng)濟(jì)之外。由于高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，快速的城鎮(zhèn)化進(jìn)程，中國(guó)的確存在著巨大的住房需求。但是，我們不能忽視投機(jī)行為所產(chǎn)生的住房高空置率，北京的住房空置率已超出國(guó)際警戒線。住房高空置率不僅是一種資源的浪費(fèi)，更是為日后的金融危機(jī)埋下伏筆。因此，在中國(guó)當(dāng)前形勢(shì)下，作為商業(yè)銀行，既不能放棄房地產(chǎn)抵押貸款這個(gè)掙錢的市場(chǎng)，又要面臨比在美國(guó)的房地產(chǎn)抵押貸款發(fā)放難度大得多的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)走勢(shì)的不確定性、個(gè)人征信體系的缺失、處置抵押物的法律不健全等等，房地產(chǎn)抵
6、押貸款市場(chǎng)存在著太多的操作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，中國(guó)的住房抵押貸款遠(yuǎn)沒(méi)有被證券化，未來(lái)所有的危機(jī)都系在銀行這一根線上。也就是說(shuō)，中國(guó)銀行(6.43,-0.02,-0.31%,進(jìn)入該吧)業(yè)面臨的房貸風(fēng)險(xiǎn)一旦成形，其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的破壞性將會(huì)更大，對(duì)銀行的沖擊將會(huì)更猛烈。故此，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在房地產(chǎn)抵押貸款操作流程上應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)規(guī)范化和動(dòng)態(tài)管理，并引進(jìn)外部權(quán)威個(gè)人資信機(jī)構(gòu)進(jìn)行資料共享，最大可能的保證借款人資料的真實(shí)性，降低不良客戶隱患。同時(shí)，大力推進(jìn)房地產(chǎn)抵押貸款證券化和相關(guān)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的研發(fā)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散，提高危機(jī)預(yù)防和應(yīng)變能力。（1）對(duì)外需的沖擊由于我國(guó)政
7、府和金融部門對(duì)歐債的直接涉入不深，本冊(cè)危機(jī)對(duì)我國(guó)最直接的影響就是外需下滑，抑制出口。由于歐盟是我國(guó)第一大貿(mào)易伙伴，對(duì)歐出口約占出口量的20%，因此這一負(fù)面影響不容忽視。此外，歐債危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)蒙上陰影，從而間接地影響中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易。這種機(jī)制主要表現(xiàn)在危機(jī)對(duì)我國(guó)主要貿(mào)易伙伴?，F(xiàn)在看來(lái)，由于歐元貶值，是的美日的出口競(jìng)爭(zhēng)力受到削弱，不利于其經(jīng)濟(jì)的回復(fù)。二、歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)財(cái)政政策的影響歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)財(cái)政政策影響不大，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康表示目前中國(guó)仍執(zhí)行寬松的財(cái)政政策，2011年底財(cái)政政策將可能由積極轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。賈康指出，后危機(jī)時(shí)代，中國(guó)以外的
8、諸多經(jīng)濟(jì)體將經(jīng)歷較漫長(zhǎng)而曲折的復(fù)蘇過(guò)程，然而，現(xiàn)階段中國(guó)面對(duì)的最主要矛盾是日益高企的通脹壓力。為此，中國(guó)宏觀政策從原來(lái)雙松模式轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的一緊一松搭配。雖然繼續(xù)采用
