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1、華南農業(yè)大學學報(社會科學版)2010年第3期JOURNALOFSOUTHCHINAAGRICULTURALUNIVERSITYNo.32010(第9卷)(SOCIALSCIENCEEDITION)(Vo.l9)新巴塞爾協(xié)議信用風險度量模型的實證模擬標準法、初級內部評級法和高級內部評級法的比較沈慶劼(天津財經(jīng)大學金融系,天津300222)摘要:新巴塞爾協(xié)議與舊巴塞爾協(xié)議相比,具有更多的靈活性,主要體現(xiàn)為在風險度量模型方面為銀行提供了多種選擇。巴塞爾協(xié)議的核心支柱是資本充足率要求,而風險度量模型正是計算資本充足率的基礎。本文對商業(yè)銀行的資產組合與風險參數(shù)
2、進行了實證模擬,對信用風險度量的標準法、初級內部評級法與高級內部評級法進行了比較研究。研究表明:三種度量模型計算的加權風險資產,在數(shù)值上存在顯著性差異,越高級別的模型所測度的加權風險資產數(shù)值越低;在商業(yè)銀行的資產組合中,個人住房抵押貸款、中央政府債權、企業(yè)和個人貸款占總資產的比例對模型結果的差異性存在顯著性的影響;資產組合風險水平越低,越高級的測度模型所計算的加權風險資產數(shù)值越低。關鍵詞:信用風險;標準法;內部評級法;新巴塞爾協(xié)議;風險度量中圖分類號:F832.33文獻標識碼:A文章編號:1672-0202(2010)03-0058-08一、文獻回顧信用風險是商業(yè)銀行
3、所面臨的最主要風險,信用風險的度量模型分為傳統(tǒng)與現(xiàn)代兩大類型,傳統(tǒng)模型包括Z計分模型、ZETA模型、Logit模型、MDA模型以及神經(jīng)網(wǎng)絡模型等;現(xiàn)代模型包括CreditMetric模型、KMV模型、CreditRisk+模型、CreditPortfolioView模型、KPMG模型以及死亡率[1]模型等。許滌龍從模型的構建理論與適用性等角度分別對傳統(tǒng)模型以及現(xiàn)代模型進行了比較。[2][3]梁世棟與曹道勝專注于對其中現(xiàn)代模型的比較研究,梁世棟對主要派別的代表性模型用數(shù)學語言進行了總結,比較分析了各模型的原理及優(yōu)缺點;曹道勝從模型建立的理論基礎、模型類別、回收率、現(xiàn)金流折現(xiàn)因子四個維度進
4、行了比較。實證方面,國外學者早在2000年,已開始運用模擬[4][5]方法對模型進行了比較研究,Gordy和Crouhy在各自的研究中分別指出,各種不同的模型對在[6]同一時點的相同資產組合進行評估時得出的結果是相近的。此外,Nickell運用實際資產組合數(shù)據(jù)對模型進行了比較研究,但結果顯示模型都未能很好的預測風險。與此相類似,張宗益、朱小宗[7-8]等采用重慶4家國有銀行提供的19992004年1238家企業(yè)的貸款數(shù)據(jù),分別對傳統(tǒng)模型與現(xiàn)代模型進行了比較分析,與Nickell的結果相類似,研究結論也表明模型不能很好的預測風險。巴塞爾協(xié)議所提出的信用風險度量模型包括標準法、初級內部評
5、級法以及高級內部評級法。[9][10]對于這三類已經(jīng)在實際操作領域開始運用的模型,理論界的研究并不多見。劉偉與韓瑾對其[11]進行了簡單的比較。鄧云勝對內部模型法中違約概率(PD)與違約損失率(LGD)的估計模型進行了比較。目前,學術界對于新巴塞爾協(xié)議所提出的三種信用風險度量模型進行實證研究的論文尚不多見,本研究將基于模擬的方法對此進行研究。收稿日期:2010-04-11基金項目:國家自然科學基金項目(70873087);教育部人文社會科學研究項目(07JA790047)作者簡介:沈慶劼(1983),男,江蘇鎮(zhèn)江人,天津財經(jīng)大學金融系講師,主要研究方向為商業(yè)銀行風險管理.第3
6、期沈慶劼:新巴塞爾協(xié)議信用風險度量模型的實證模擬標準法、初級內部評級法和高級內部評級法的比較59二、模型分析信用風險的測度模型包括標準法、初級內部評級法與高級內部評級法。標準要求,銀行采用外部信用評級機構的評級結果來確定各項資產的信用風險資產數(shù)值。內部評級法允許銀行使用自己測算的風險要素計算風險資產。其中,初級法僅允許銀行測算與每個借款人相關的違約概率,其他數(shù)值由監(jiān)管部門提供。高級法則允許銀行測算其他必須的數(shù)值。(一)標準法標準法根據(jù)資產的不同類型,給予不同的風險權重。銀行將資產規(guī)模與風險權重相乘,便可?計算相應的風險資產數(shù)值。對于表內資產,商業(yè)銀行資本充足率管理辦法!第
7、十七至第二十四條規(guī)定了不同資產的風險權重。對于表外資產,管理辦法!第二十七條規(guī)定,商業(yè)銀行將表外項目的名義本金額乘以信用轉換系數(shù),獲得等同于表內項目的風險資產,然后根據(jù)交易對象的屬性確定風險權重,計算表外項目相應的風險加權資產。(二)初級內部評級法內部評級法允許銀行使用自己測算的風險要素計算風險加權資產。對于主權、銀行、公司類非違約風險暴露的風險加權資產,商業(yè)銀行基于單筆信用風險暴露的違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約風險暴露(EAD
