上市公司利潤操縱分析

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1、上市公司利潤操縱分析一、上市公司利潤操縱的主要動機1．股權融資，包裝上市。我國的公司股票發(fā)行與上市制度所采用的審批制、分額度指標和核準制的做法，均帶有計劃性的烙印，從而導致我國公司股票的發(fā)行與上市資格成為一項非常稀缺的資源。盡管國家規(guī)定上市公司必須在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，但由于股票上市能給公司帶來豐厚的資金回報，地方國有企業(yè)往往通過剝離資產(chǎn)或捆綁上市的途徑，虛擬會計實體在會計期間的利潤，以達到包裝上市的目的。２．配股則增發(fā)，股市圈錢。上市伊始，每家上市公16/16司都企圖從股市中獲得更多的經(jīng)濟資源，粒能否獲得配股、增發(fā)的資格，將會直接影誘響其后續(xù)資金的注入與未來的發(fā)展。有些鴝上市公司為了在

2、股市繼續(xù)圈錢，就進行“ㄈ包裝”造假。３．規(guī)避管制穡，防止摘牌。由于公司股票上市額度有限援，上市公司股票在我國成了十分珍貴的“悶殼”資源。但按現(xiàn)行規(guī)定，上市公司若連續(xù)兩年虧損，或者每股凈資產(chǎn)低于面值，諸或者財務狀況出現(xiàn)異常時，上市公司的股酶票就要被特別處理；若連續(xù)三年虧損，上活市公司的股票就將被暫停上市交易。上市遛公司為了免于ＳＴ、ＰＴ處理或摘牌，往價往會通過利潤操縱等會計造假手段與市場戟監(jiān)管部門博弈。16/16４．配合莊棋家，操縱股價。我國證券市場還是個不成屹熟的新興市場，具有較強的投機性，而過臭強的投機性又容易滋生“莊家”行為。由腡于莊家坐莊和出局的主要手段是炮制“題鯛材”和披露“信息

3、”，故而莊家的投機行為務必得到上市公司的密切配合才能奏效窺?？梢姡f家暴利操縱股價行為往往與上ⅵ市公司的“內(nèi)部人”利益緊密相連。錕5．粉飾業(yè)績，隱性分紅。上市磚公司委托人的目標是股東財富最大化，而萃其代理人的目標是管理報酬最大化，兩者銼有著不同的利益。當委托人通過薪金、獎榿金、股權、期權等合約使代理人目標與自亠身目標趨同時，由于信息的不對稱和“內(nèi)拽部人控制”的權力，公司高管當局為了其晚自身利益，往往會利用其管理權力和信息香優(yōu)勢進行會計造假。目前，我國大部分上詩市公司的高管人員在一定程度上還是“準悱政府官員”，他們要享受職務消費、要有慍政治前途，在公司整體經(jīng)營狀況不理想、釙監(jiān)督機制不健全的

4、情況下，通過利潤操縱蘩更能收到“立竿見影”的效果。16/16６．維持信用，負債籌資。企業(yè)經(jīng)營周薩轉所需資金在一定程度上依賴于金融機構揖的信貸資金，特別是那些喪失配股、增發(fā)林等股權融資資格并以債務融資為主的上市┝公司更是如此。而包括商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機構為了減少其信貸風險，在貸款時會璣通過債務契約與上市公司簽訂一系列以會湖計數(shù)據(jù)定義的保護性條款，如流動比率、泐資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、凈資產(chǎn)收益疥率、營運資本、固定資產(chǎn)、現(xiàn)金流動比率匆、償債準備金等，有些商業(yè)銀行甚至規(guī)定度不得向虧損企業(yè)貸款。當上市公司財務狀鱉況惡化，經(jīng)營業(yè)績不佳，有關會計數(shù)據(jù)接捃近債務契約規(guī)定底線而面臨違約風險時，飛公司高

5、管當局就很可能通過利潤操縱來逃避違約懲罰。16/16二、上市公司ⅹ利潤操縱的常用手段1．虛納構業(yè)務，為我所用。上市公司為了粉飾會蟥計報表，常見的利潤操縱手段是虛構經(jīng)濟飫業(yè)務，包括虛構銷售對象、偽造購銷合同ゐ、偽造出口報關單、填制虛假發(fā)票和出庫荊單、混淆會計科目等。２．關聯(lián)方交易，轉移利潤。關聯(lián)方交易主要山包括母子公司間存貨購銷、資產(chǎn)置換、受慌托經(jīng)營、資金往來、費用分攤等。由于上港市公司內(nèi)部治理結構的不完善，上市公司中“一股獨大”現(xiàn)象較為普遍，使得控股憊公司可任意左右上市公司間的關聯(lián)方交易銀。關聯(lián)方利用協(xié)議定價而交換資產(chǎn)、分攤儻16/16費用、轉移利潤，是某些上市公司利潤操卦縱的常用手

6、段。３．減值準齙備，蓄水調(diào)節(jié)。一些上市公司形式上按會計制度規(guī)定運用預計資產(chǎn)損失和計提減值逶準備等方式，實際上具有很強的目的性和銦傾向性，有的甚至將其視為操縱盈虧的“薟蓄水池”。特別是ＳＴ、ＰＴ公司為了下氳年度的“保牌”或避免“摘帽”，索性在攮當年大提資產(chǎn)減值準備，一次性虧個夠，討然后在下年度沖回一部分減值準備就能“漠扭虧為盈”。４．收入費用抖，虛假確認。根據(jù)需要相應地調(diào)整收入確程認和成本費用結轉的時間，也是上市公司┐常用的利潤操縱方法。16/165．泔利息費用，作資本化。長期借款、應付債π券等負債的利息支出，根據(jù)具體情況可實咫行費用化或資本化的會計處理。一些上市羼公司為了操縱盈虧，常常以

7、此為手段隨意び調(diào)節(jié)利潤，將應計入當期損益的利息費用└作資本化處理，計入在建工程或固定資產(chǎn)耨。６．虛擬資產(chǎn)，潛虧掛賬瞇。一些上市公司為了虛增資產(chǎn)和利潤，通茶常對那些超過使用期限而無生產(chǎn)經(jīng)營能力押的固定資產(chǎn)、滯銷毀損的存貨、三年以上的應收賬款、超過受益期限的待攤費用及貓長期待攤費用、應注銷的待處理財產(chǎn)損失嫁等項目，作為虛擬資產(chǎn)而持續(xù)掛賬結轉。16/16７．股權投資，按需調(diào)整。沅根據(jù)會計準則規(guī)定，長期股權投資按持股傯比例可