清末票號(hào)盛極而衰的原因探析

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　　清末票號(hào)盛極而衰的原因探析　?。壅萸迥┢碧?hào)盛極而衰，年存放款及匯兌額逐年降低，究其原因有其自身的弊端、不良的宏觀環(huán)境、現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)和金融風(fēng)潮的影響?！　。坳P(guān)鍵詞］清末；票號(hào)；盛極而衰；匯兌　　Abstract:TheExchangeshopsinthelateQingDynastydeclinedfromitsflourishacroeconomicenvironment,thepetitivenessofmodernfinancialinstitutionsandtheimpactofthefinancialturmoilresultedinthisdecline.　　Key.　　19世紀(jì)末外國(guó)銀行在華業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，不僅壟斷了國(guó)際匯兌業(yè)務(wù)，也極力擠入國(guó)內(nèi)匯兌，與國(guó)內(nèi)錢莊票號(hào)相爭(zhēng)?！敖鼇硗ㄉ炭诎?，洋商亦多設(shè)銀行，西商［指山西票號(hào)］之利，稍為所奪?！保?］184試以天津匯兌情況的變化為例：天津?qū)ι虾５拿藜喛铐?xiàng)的匯兌，年約1000萬兩。其中由外國(guó)銀行經(jīng)辦的即占半數(shù)，錢莊、銀號(hào)占30%，票號(hào)僅占20%［6］184。與此類似，許多通商口岸的匯兌業(yè)務(wù)被外國(guó)銀行大量侵占。外國(guó)銀行還在中國(guó)發(fā)行鈔票、吸收各種存款，這也是其控制晚清金融業(yè)的重要內(nèi)容及表現(xiàn)。到清末，發(fā)行的鈔票總額約4000萬元［4］578，并進(jìn)一步插手票號(hào)的存款業(yè)務(wù)。晚清政局之動(dòng)蕩，也使得大量官僚、地主、買辦、商人將資金轉(zhuǎn)移到外國(guó)銀行以求蔭庇，這就縮小了票號(hào)資金來源，從而大大削弱了票號(hào)的經(jīng)營(yíng)力量。　　銀行具有票號(hào)無法比擬的優(yōu)越性，因?yàn)殂y行是有限責(zé)任的公司組織，資本比較大，以法人資格經(jīng)營(yíng)，管理科學(xué)且主要做抵押貸款。因此，票號(hào)的市場(chǎng)份額下降實(shí)屬必然。另外，隨著近代交通事業(yè)逐漸發(fā)達(dá)，火車輪船已經(jīng)通行，郵　　局、信局也承做匯兌業(yè)務(wù)或以減費(fèi)兜攬匯兌，由此進(jìn)一步減少了票號(hào)的市場(chǎng)份額?！　　　∷?、屢次爆發(fā)的金融風(fēng)潮促使許多錢莊紛紛倒閉并殃及票號(hào)　　　　晚清屢次爆發(fā)金融風(fēng)潮，其中影響較大的有以下六次：1860年、1871-1873年、1878-1879年、1883年四次金融風(fēng)潮、1897年股票風(fēng)潮、1910年橡皮股票風(fēng)潮［4］571。在19世紀(jì)70年代以后的幾次金融風(fēng)潮中，外國(guó)在華銀行利用晚清金融市場(chǎng)中銀根緊張的局面拒不接受中國(guó)錢莊莊票，不予貸款，反而強(qiáng)行收回錢莊、商號(hào)所欠款項(xiàng)，使錢莊紛紛倒閉，也牽累到票號(hào)經(jīng)營(yíng)。所謂“上海市面錢莊倒閉，牽動(dòng)匯號(hào)，以致金融阻滯，周轉(zhuǎn)不靈”［6］185。以下舉兩例說明金融風(fēng)潮對(duì)錢莊與票號(hào)的影響之大： 　　1883年爆發(fā)的金融風(fēng)潮是19世紀(jì)影響最大的一次，是由胡光墉囤積生絲投機(jī)失敗引起的［4］573。胡從商致富，在晚清金融領(lǐng)域極有影響，他所經(jīng)營(yíng)的阜康銀號(hào)和通裕等票號(hào)幾乎在全國(guó)各省都有分支機(jī)構(gòu)。他1881年囤積生絲，受外商抵制。1883年上海絲價(jià)暴跌，胡虧損巨大，進(jìn)而引發(fā)擠兌風(fēng)潮，阜康總號(hào)及其各地分號(hào)同時(shí)閉歇。外國(guó)在華銀行拒絕貸款，錢莊受沉重打擊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在這次風(fēng)潮中，上海南北市大錢莊從年初78家到年終只剩下10家，且波及全國(guó)其他許多大城市的金融市場(chǎng)。因?yàn)殄X莊向票號(hào)借款數(shù)量巨大，錢莊倒閉使票號(hào)也深受其害?！　≡?910年，上海發(fā)生了橡皮股票風(fēng)潮。風(fēng)潮的起因，是英國(guó)人麥邊在上海開設(shè)了一家“橡皮（橡膠）公司”，發(fā)行股票，他大造輿論，鼓吹經(jīng)營(yíng)橡皮可獲巨利。1909年世界橡膠漲價(jià)，于是購買橡皮股票的人大增，許多商人向錢莊貸款購買，錢莊本身也投以巨資，橡皮股票遂上漲20多倍。麥邊趁機(jī)將股票全部賣出，卷款潛逃，股票價(jià)格一落千丈，大批錢莊與票號(hào)因此倒閉［7］。有人估計(jì)，華商在這次橡皮股票交易中，投入了上海市場(chǎng)的金額約為2600萬-3000萬兩之譜［6］169，投入倫敦市場(chǎng)的約為1400萬兩［6］169。因此，投入資金的總額約在4000萬-4500萬兩左右，從而上海錢莊手中可以調(diào)動(dòng)的資金幾乎完全被橡膠公司所吸收了。其后果是正常的貿(mào)易強(qiáng)烈地感到缺乏資金的支持［6］169。到了1910年9月，正屆每年繳付庚子賠款的期間，當(dāng)年應(yīng)支付190萬兩。不料蔡乃煌所掌管的道庫竟是“庫空如洗”；而上海市面因正元等錢莊破產(chǎn)而資金緊張，蔡所撥給源豐潤(rùn)等莊號(hào)的官款一時(shí)也無法收回。迫于政府壓力，蔡乃煌只得向貸用官款的錢莊限期歸還借款。這迫使源豐潤(rùn)周轉(zhuǎn)失靈，于1910年10月8日宣告清理，其在北京等地的虧欠公私款項(xiàng)達(dá)2000余萬兩①。延至1911年3月下旬，又有李鴻章之子李經(jīng)楚經(jīng)營(yíng)的大票號(hào)義善源受源豐潤(rùn)銀號(hào)倒閉的牽累，雖經(jīng)各方羅掘，盡力支撐，終以負(fù)債1400萬兩而破產(chǎn)［8］，其19家分號(hào)也隨之閉歇。1911年辛亥革命爆發(fā)，全國(guó)響應(yīng)，各省票號(hào)毫無準(zhǔn)備，放款無法收回，擠兌成風(fēng)，在兵亂中受損慘重。而由于各省官錢局濫發(fā)紙幣，湖北、河南等地立即出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮，票號(hào)為顧全信譽(yù)，盡力維持兌現(xiàn)，收進(jìn)大量紙幣。這種紙幣在民國(guó)初年兌換現(xiàn)金必須貶值折扣，往往不及原來價(jià)值的一半，票號(hào)損失嚴(yán)重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，革命興起時(shí)即倒閉的票號(hào)有17家，革命后接連倒閉的有3家，以后幾年又倒閉2家［1］694。票號(hào)從此一蹶不振?！　≡谕砬鍟r(shí)期，票號(hào)對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)際貿(mào)易的結(jié)算和金融市場(chǎng)的發(fā)展起到了積極作用。但是在清末票號(hào)的發(fā)展面臨著內(nèi)憂外患，因?yàn)槠渥陨淼谋锥?，不良的宏觀環(huán)境、現(xiàn)代 金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)和金融風(fēng)潮的影響，票號(hào)盛極而衰。　　　?、賲⒁姟稏|方雜志》第7卷，1910年第10期，130頁?！　。蹍⒖?/p>