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1、歐盟的證券投資基金立法探究
2、第1 從20世紀(jì)90年代開(kāi)始,證券投資基金成為歐盟內(nèi)發(fā)展得最快的金融產(chǎn)業(yè),行業(yè)資產(chǎn)從90年代初的不到5千億歐元,發(fā)展到2001年底的4.5萬(wàn)億歐元,成為繼美國(guó)之后的第二大證券投資基金市場(chǎng)。表1列出了歐盟國(guó)家2001年底、2002年第一、二季度基金資產(chǎn)情況?! ∽C券投資基金可按投資對(duì)象分為股票基金、平衡基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金等。各基金的情況見(jiàn)表2。 從表1中可以看出:(1)UCITS在歐盟基金業(yè)中占主導(dǎo)地位(78.2%);(2)盧森堡、法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、意大利五國(guó)占有主要市場(chǎng)份額(76.8%);(3)盧森堡以較少人口
3、和較小國(guó)土發(fā)展為世界前三大基金市場(chǎng)之一,證明其致力于發(fā)展全球性的離岸基金市場(chǎng)的策略是成功的?! ∮捎谠鲩L(zhǎng)迅速,證券投資基金在歐盟的地位越來(lái)越重要,其占GDP的比例從1995年的23%增長(zhǎng)到2000的53%;人均持有基金的金額,從1995年的4000歐元增加到2000年的11600歐元。與人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老金這些機(jī)構(gòu)投資者相比,證券投資基金的增長(zhǎng)速度最快。如1995年,養(yǎng)老金、人壽保險(xiǎn)、證券投資基金的資產(chǎn)分別為1.23、1.86、1.52萬(wàn)億歐元,1998年分別增加到1.88、2.92、2.96萬(wàn)億歐元,其中以證券投資基金增長(zhǎng)最快?! ”? 歐盟投資
4、基金資產(chǎn)規(guī)?! 挝唬喊偃f(wàn)歐元國(guó)家 2002.6.30 (1) 2002.3.31 (2) 2001.12.31 (3)奧地利 85041 1.9% 86643 -1.8% 81656 4.1%比利時(shí) 78770 1.8% 84294 -6.6% 82280 -4.3%捷克 3179 0.1% 2858 11.2% 2348 35.4%丹麥 38629 0.9% 40875 -5.5% 37974 1.7%芬蘭 15689 0.4% 15853 -1
5、.0% 14507 8.2%法國(guó) 918000 20.7% 936300 -2.0% 875400 4.9%德國(guó) 768339 17.3% 809508 -5.1% 796051 -3.5%希臘 25105 0.6% 26034 -3.6% 29074 -13.7%匈牙利 3447 0.1% 3426 0.6% 2581 33.6%愛(ài)爾蘭 293071 6.6% 328581 -10.8% 284178 3.1%意大利 386252 8.7% 4123
6、16 -6.3% 411667 -6.2%盧森堡 888028 20.0% 967726 -8.2% 928447 -4.4%荷蘭 106300 2.4% 106300 -- 106300 - -挪威 16289 0.4% 17413 -6.5% 16594 -1.8%波蘭 3558 0.1% 3752 -5.2% 3384 5.1%葡萄牙 24737 0.6% 24595 0.6% 23798 3.9%西班牙 175719 4.0% 18174
7、3 -3.3% 179359 -2.0%瑞典 61931 1.4% 76708 -19.3% 74118 -16.4%瑞士 95674 2.2% 96222 -0.6% 92731 3.2%英國(guó) 449617 10.1% 536452 -16.2% 529538 -15.1%所有基金 4437373 100.0% 4757599 -6.7% 4571985 -2.9%UCITS資產(chǎn) 3471208 78.2% 3717424 -6.6% 3585701 -3.2%非UCITS資產(chǎn)9661
8、66 21.8% 1040176 -7.1% 986285 -2.0% 注:捷克、匈牙利、波蘭不是歐盟國(guó)家,但屬于歐洲投資基金協(xié)會(huì)成員,故將其數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。(1)是截至2002年6月30日各國(guó)所占的比重;(2)是2002年6月30日與3月31日的比值;(3)是200年6月30日2001年12月31日的比值。下同?! ?shù)據(jù):根據(jù).fefsi.org上有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)?! ”? 歐盟投資基金分類及規(guī)?! 挝唬喊偃f(wàn)歐元基金類型 2002.6.30 (1) 2002.3.31 (2) 2001.12.31 (3)股票基金 11
9、96 3.7% 1399 -14.5% 1358 -11.9%平衡基金 478