歐盟的證券投資基金立法探究

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1、歐盟的證券投資基金立法探究

2、第1　　從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，證券投資基金成為歐盟內(nèi)發(fā)展得最快的金融產(chǎn)業(yè)，行業(yè)資產(chǎn)從90年代初的不到5千億歐元，發(fā)展到2001年底的4.5萬(wàn)億歐元，成為繼美國(guó)之后的第二大證券投資基金市場(chǎng)。表1列出了歐盟國(guó)家2001年底、2002年第一、二季度基金資產(chǎn)情況?！　∽C券投資基金可按投資對(duì)象分為股票基金、平衡基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金等。各基金的情況見(jiàn)表2。　　從表1中可以看出：(1)UCITS在歐盟基金業(yè)中占主導(dǎo)地位(78.2%)；(2)盧森堡、法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、意大利五國(guó)占有主要市場(chǎng)份額(76.8%)；(3)盧森堡以較少人口

3、和較小國(guó)土發(fā)展為世界前三大基金市場(chǎng)之一，證明其致力于發(fā)展全球性的離岸基金市場(chǎng)的策略是成功的?！　∮捎谠鲩L(zhǎng)迅速，證券投資基金在歐盟的地位越來(lái)越重要，其占GDP的比例從1995年的23%增長(zhǎng)到2000的53%；人均持有基金的金額，從1995年的4000歐元增加到2000年的11600歐元。與人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老金這些機(jī)構(gòu)投資者相比，證券投資基金的增長(zhǎng)速度最快。如1995年，養(yǎng)老金、人壽保險(xiǎn)、證券投資基金的資產(chǎn)分別為1.23、1.86、1.52萬(wàn)億歐元，1998年分別增加到1.88、2.92、2.96萬(wàn)億歐元，其中以證券投資基金增長(zhǎng)最快?！　　　”?　　　歐盟投資

4、基金資產(chǎn)規(guī)?！　　挝唬喊偃f(wàn)歐元國(guó)家　　　2002.6.30　(1)　　2002.3.31　(2)　　2001.12.31　　(3)奧地利　　　85041　　1.9%　　　86643　　-1.8%　　　81656　　4.1%比利時(shí)　　　78770　　1.8%　　　84294　　-6.6%　　　82280　　-4.3%捷克　　　　3179　　　0.1%　　　2858　　11.2%　　　2348　　35.4%丹麥　　　　38629　　0.9%　　　40875　　-5.5%　　　37974　　1.7%芬蘭　　　　15689　　0.4%　　　15853　　-1

5、.0%　　　14507　　8.2%法國(guó)　　　　918000　20.7%　　　936300　-2.0%　　　875400　　4.9%德國(guó)　　　　768339　17.3%　　　809508　-5.1%　　　796051　-3.5%希臘　　　　25105　　0.6%　　　26034　　-3.6%　　　29074　-13.7%匈牙利　　　3447　　　0.1%　　　3426　　　0.6%　　　2581　　33.6%愛(ài)爾蘭　　　293071　　6.6%　　　328581　-10.8%　　　284178　　3.1%意大利　　　386252　　8.7%　　　4123

6、16　-6.3%　　　411667　-6.2%盧森堡　　　888028　20.0%　　　967726　-8.2%　　　928447　-4.4%荷蘭　　　　106300　　2.4%　　　106300　--　　　　106300　　-　-挪威　　　　16289　　0.4%　　　17413　　-6.5%　　　16594　　-1.8%波蘭　　　　3558　　　0.1%　　　3752　　-5.2%　　　3384　　　5.1%葡萄牙　　　24737　　0.6%　　　24595　　0.6%　　　23798　　3.9%西班牙　　　175719　　4.0%　　　18174

7、3　-3.3%　　　179359　-2.0%瑞典　　　　61931　　1.4%　　　76708　-19.3%　　　74118　-16.4%瑞士　　　　95674　　2.2%　　　96222　　-0.6%　　　92731　　3.2%英國(guó)　　　　449617　10.1%　　　536452　-16.2%　　　529538　-15.1%所有基金　4437373　100.0%　　4757599　-6.7%　　　4571985　-2.9%UCITS資產(chǎn)　3471208　78.2%　　3717424　-6.6%　　　3585701　-3.2%非UCITS資產(chǎn)9661

8、66　21.8%　　1040176　-7.1%　　　986285　-2.0%　　　　注：捷克、匈牙利、波蘭不是歐盟國(guó)家，但屬于歐洲投資基金協(xié)會(huì)成員，故將其數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。(1)是截至2002年6月30日各國(guó)所占的比重；(2)是2002年6月30日與3月31日的比值；(3)是200年6月30日2001年12月31日的比值。下同?！　?shù)據(jù)：根據(jù).fefsi.org上有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)?！　　　”?　　　歐盟投資基金分類及規(guī)?！　　挝唬喊偃f(wàn)歐元基金類型　　　2002.6.30　(1)　　2002.3.31　(2)　　2001.12.31　(3)股票基金　　　　11

9、96　　3.7%　　　1399　-14.5%　　　1358　-11.9%平衡基金　　　　478