歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)原因分析（論文）

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1、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)原因分析作者：1003056013?????【摘要】：歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)是美國次貸危機(jī)的持續(xù)深化，以希臘為代表的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，引發(fā)國際金融市場持續(xù)動(dòng)蕩，我國的金融經(jīng)濟(jì)體也受到一定程度的影響，因此研究歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)原因具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文以歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)及演變?yōu)檠芯勘尘?，從各個(gè)角度對歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的原因進(jìn)行深入分析，并根據(jù)研究結(jié)果，結(jié)合當(dāng)前的國際形勢及歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對我國金融經(jīng)濟(jì)體的影響，提出我國應(yīng)對歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的對策。????【關(guān)鍵詞】：歐洲；主權(quán)債務(wù)危機(jī)；財(cái)政政策；貨幣

2、政策????【正文】：????一、緒論????（一）研究背景和研究目的????1.研究背景????美國次貸危機(jī)爆發(fā)后，危機(jī)波及全球經(jīng)濟(jì)。2009年，希臘政府宣布其財(cái)政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將已超過12％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歐盟規(guī)定的3％上限。隨后，全球三大國際評級機(jī)構(gòu)相繼下調(diào)希臘主權(quán)信用評級，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)率先在希臘爆發(fā)。隨著希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的急劇惡化，西班牙、葡萄牙、匈牙利等國家的形勢也不容樂觀，全球的資本和商品市場持續(xù)動(dòng)蕩。美國、日本、英國等主要經(jīng)濟(jì)主體為應(yīng)對金融危機(jī)推出大規(guī)模的擴(kuò)張性財(cái)政政策，使其由來已久的財(cái)政脆弱性問

3、題再次浮出水面。全球主權(quán)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)逐步累積，可能延緩甚至?xí)璧K全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭。在這樣的背景下，通過系統(tǒng)性地研究歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的原因，具有重要的理論意義。????2.研究目的????2010年希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)突然爆發(fā)，并向歐洲其他國家擴(kuò)散，歐元持續(xù)貶值，全球經(jīng)濟(jì)形勢突然變得撲朔迷離，中國經(jīng)濟(jì)外部環(huán)境的不確定性急劇上升。在這種危機(jī)背景下，系統(tǒng)性分析歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的原因，有利于結(jié)合當(dāng)前的金融形勢提出完善對策。本文試圖通過對歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的原因進(jìn)行研究，結(jié)合我國受到歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響，提出我國對應(yīng)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的

4、對策。????（二）相關(guān)文獻(xiàn)綜述????歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來，國內(nèi)外學(xué)者從各個(gè)層面對主權(quán)債務(wù)危機(jī)進(jìn)行了深入的探討，現(xiàn)階段國內(nèi)外學(xué)者的研究成果主要涵蓋了主權(quán)債務(wù)危機(jī)的成因、演變歷程、對我國的啟示和未來的發(fā)展方向等方面。????謝世清（2009）認(rèn)為歷次主權(quán)債務(wù)危機(jī)的成因有諸多相似之處，如大量舉借外債，財(cái)政支出居高不下，稅收銳減，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)脆弱，采取固定匯率制度，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化等[1]。????在外因方面，CarmenM.ReinhartandKennethS.Rogoff（2010）認(rèn)為歐元區(qū)部分國家出現(xiàn)的主權(quán)債務(wù)問

5、題,實(shí)際上是全球新型金融危機(jī)的延續(xù)[2]。鄭勝利（2010）認(rèn)為主要經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)問題是國際金融危機(jī)持續(xù)深化的結(jié)果，各國在危環(huán)球經(jīng)濟(jì)機(jī)期間推出的一系列經(jīng)濟(jì)刺激和金融救助計(jì)劃使本已脆弱的財(cái)政雪上加霜[3]。同時(shí)，國際投資者的投機(jī)炒作行為加劇了歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的演進(jìn)，2010年4月27日，希臘五年期信用違約互換（CDS）升至824個(gè)基點(diǎn)的紀(jì)錄新高；28日，希臘與德國10年期國債利差最高擴(kuò)大至847個(gè)基點(diǎn)。信用環(huán)境的惡化直接導(dǎo)致希臘債務(wù)危機(jī)的深化，并使其加速向歐元區(qū)各國蔓延[4]。????內(nèi)部因素表現(xiàn)為國家自身內(nèi)在的原因、歐

6、元區(qū)內(nèi)在制度的缺陷。謝世清（2011）認(rèn)為支柱產(chǎn)業(yè)過于單一、集中，多為農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)等。收入結(jié)構(gòu)單一導(dǎo)致希臘經(jīng)濟(jì)的對外依賴性很高，極容易受到國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響[5]。鄭勝利(2010)也持有同樣的觀點(diǎn)，同時(shí)認(rèn)為人口老齡化等高福利支出使主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政不堪重負(fù)也是引發(fā)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的原因，并強(qiáng)調(diào)歐元區(qū)債務(wù)問題主要因素有三個(gè)方面：一是歐元區(qū)單一貨幣制度的缺陷性。歐元區(qū)內(nèi)部實(shí)行統(tǒng)一的貨幣政策，而各成員國卻實(shí)行各自的財(cái)政政策。這使得各國在金融危機(jī)時(shí)只能依靠發(fā)揮自主的財(cái)政政策來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)就業(yè)，導(dǎo)致財(cái)政支出過度膨脹，赤字大幅上

7、升。二是歐元區(qū)相對松弛的財(cái)經(jīng)紀(jì)律。對于歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的3%赤字/GDP比例和60%債務(wù)/GDP比例兩個(gè)財(cái)政關(guān)鍵約束指標(biāo)，歐元區(qū)絕大多數(shù)國家都沒有達(dá)標(biāo)。松弛的財(cái)經(jīng)紀(jì)律易使國際市場投機(jī)行為有機(jī)可乘，也為主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。????桂又華、賈健、彭嵐、趙曉斌（2010）認(rèn)為歐元區(qū)最大的問題在于體制的缺陷，各國的經(jīng)濟(jì)存在差異化，有統(tǒng)一的貨幣政策卻沒有統(tǒng)一的財(cái)政政策，為一些國家的財(cái)政安全埋下隱患。同時(shí)，其把歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的根本原因歸結(jié)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的結(jié)構(gòu)失衡問題[6]。????歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面

8、的影響，馬冰（2010）認(rèn)為歐債危機(jī)將在一定程度上加劇中國金融市場的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，壓縮中國的海外融資規(guī)模，對中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成一定的影響。????在應(yīng)對歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)方面，袁治偉（2010）認(rèn)為金融危機(jī)和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對我國的啟示主要有：增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力，規(guī)范地方政府的過度融資行為，促進(jìn)房地產(chǎn)健康發(fā)展[7]。鄭勝利、馬冰等人認(rèn)為