金融集聚影響因素空間計量模型

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1、金融集聚影響因素空間計量模型及其應(yīng)用研究參賽單位：湖南大學(xué)學(xué)院名稱：統(tǒng)計學(xué)院參賽隊員：徐玲游萬海陳雪梅指導(dǎo)老師：任英華副教授提交日期：2009.9.30摘要金融集聚是一種產(chǎn)業(yè)演化過程中的地理空間現(xiàn)象，本文構(gòu)建了金融集聚影響因素空間計量模型，對我國28個省域金融集聚影響因素進(jìn)行實證研究。研究表明：我國金融集聚在省域之間有較強(qiáng)的空間依賴性和正的空間溢出效應(yīng)。區(qū)域創(chuàng)新是影響金融集聚的核心變量，對金融集聚有顯著地促進(jìn)作用，且隨創(chuàng)新水平的不斷提高作用逐漸增強(qiáng)。在控制變量中，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)對金融集聚促進(jìn)作用顯著；對外開放水平在期初對金融產(chǎn)業(yè)集聚有顯著地正效應(yīng)，但隨著時間的推移

2、作用正逐漸減弱；人力資本在期初對金融集聚促進(jìn)作用顯著，但在當(dāng)期對金融集聚影響不顯著，這說明人力資本作用的發(fā)揮需要有一個吸收和消化的過程。關(guān)鍵詞：金融集聚區(qū)域創(chuàng)新空間相關(guān)性空間計量分析目錄一、文獻(xiàn)回顧1二、理論假說與模型設(shè)定2三、空間計量方法模型6四、實證結(jié)果分析8五、結(jié)論及政策含義15參考文獻(xiàn)17附表18金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，隨著信息和通訊技術(shù)的飛速發(fā)展，許多金融功能已經(jīng)克服了地理空間上的限制，能夠在相隔遙遠(yuǎn)的不同地理區(qū)域低成本和快捷的實現(xiàn)，不再需要面對面的交易。然而，金融服務(wù)業(yè)的空間集聚現(xiàn)象卻日益凸顯，越來越多的金融機(jī)構(gòu)采用企業(yè)間協(xié)調(diào)的方式來組織交易和生產(chǎn)

3、活動，從最初的少數(shù)幾家銀行集中發(fā)展到各種不同類型的金融機(jī)構(gòu)的空間集聚，產(chǎn)業(yè)集群已成為現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)組織的基本形式。令人奇怪的是，貨幣和金融的空間影響總是被區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)家和經(jīng)濟(jì)地理學(xué)家所忽視。自貨幣地理學(xué)者明確推翻了新通訊技術(shù)（ICTs）的應(yīng)用將導(dǎo)致地理學(xué)終結(jié)這一觀點（Obrien，1992）以來，金融的空間分析才逐漸納入學(xué)者們的分析框架。在考慮空間經(jīng)濟(jì)外溢性的條件下，我國金融集聚的空間相關(guān)性如何？有哪些因素促進(jìn)了我國省域金融集聚，這些因素在不同時期對金融集聚又有何不同的作用？本文將采用空間經(jīng)濟(jì)計量分析技術(shù)對我國28個省域金融集聚影響因素進(jìn)行實證分析，從而揭示金融

4、集聚現(xiàn)象在我國省域間分布的規(guī)律，為政府部門制定合理的金融布局和發(fā)展政策提供科學(xué)參考依據(jù)。一、文獻(xiàn)回顧國內(nèi)外對金融集聚及其影響因素的相關(guān)研究還處于起步階段，現(xiàn)有的研究主要以理論研究為主。在基礎(chǔ)研究方面，貨幣地理學(xué)派認(rèn)為，貨幣具有與生俱來的空間性（Martin，1999），貨幣地理性的四個方面為：區(qū)位結(jié)構(gòu)、制度的地理性、監(jiān)管的空間性以及整個國家的公共金融空間。對金融集聚的成因，KindleBerger(1974)以集聚理論為基礎(chǔ)，認(rèn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)使得銀行和其他金融機(jī)構(gòu)選擇一個特定的區(qū)位。外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)是自我加強(qiáng)的，更多的金融部門在一個區(qū)域內(nèi)定位，那么這些區(qū)域?qū)τ谄渌?/p>

5、融參與者來說更加具有吸引力。金融中心是金融企業(yè)高度集聚的產(chǎn)物(Panditetal，2001)。Park(1982、1989)將規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論和集聚經(jīng)濟(jì)理論應(yīng)用于國際銀行集中發(fā)展和國際金融中心的成因時認(rèn)為，當(dāng)一個地區(qū)跨國銀行的數(shù)量增多、規(guī)模增大時，國際中心便有形成的可能。同時外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)會進(jìn)一步促成生產(chǎn)和經(jīng)營單位的空間集聚，表現(xiàn)為行業(yè)內(nèi)銀行之間的合作，金融機(jī)構(gòu)之間共享基礎(chǔ)設(shè)施，生產(chǎn)者和消費者之間更加鄰近，流通環(huán)節(jié)的減少，信息溝通的便捷等。RichardMcGahey(1990)等從競爭力角度探討了金融中心形成和發(fā)展的因素，指出了區(qū)位成本和區(qū)域優(yōu)勢，勞動力和人力

6、資源優(yōu)勢，通訊和技術(shù)，法治與稅收四因素決定金融中心的競爭力。Naresh,Gary&Swann（2001）從供給和需求兩個角度說明了金融業(yè)集聚為17金融中心的原因。從供給角度來說，主要有以下三個因素：第一，大型和結(jié)構(gòu)復(fù)雜的金融服務(wù)公司需要獲得大量的專業(yè)勞動力。因此，在倫敦、紐約和法蘭克福等地的商業(yè)銀行、投資銀行等幾乎都是以金融中心為基礎(chǔ)的。相反，小規(guī)模的金融服務(wù)公司像建房互助協(xié)會分支和獨立的保險人公司，由于結(jié)構(gòu)相對簡單，并且對共同知識的依賴性不大，因此并不需要大量高水平的專業(yè)化勞動力，因而定位在金融中心的外圍。第二是金融服務(wù)公司對金融中心所提供服務(wù)（會計，精

7、算，法律，計算機(jī)）的依賴性。第三，由于交易接近資產(chǎn)流動的地方而所獲得更大的靈活性，因此，金融服務(wù)公司普遍都設(shè)在鄰近國家和地區(qū)股市交流的地方。從需求看，主要可獲得的好處有：由于定位在金融區(qū)而提高聲譽；降低由于金融服務(wù)公司與客戶之間的信息不對稱而導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險的程度。國內(nèi)學(xué)者對金融集聚研究比較系統(tǒng)深入的是黃解宇和楊再斌(2006)，他們認(rèn)為，金融集聚是隨著產(chǎn)業(yè)集聚的形成而發(fā)展的，金融本身的高流動性加速了集聚；而規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以及不對稱信息和默示信息所要求的金融主體的空間鄰近能促使金融集聚的形成。但以上對于金融產(chǎn)業(yè)集聚成因的研究基本上都還處于理論研究。張鳳

8、超(2003)基于金融資源論，提出了金融地域運動的概