貨幣政策地區(qū)效應(yīng)——基于地區(qū)總供給曲線的理論與實(shí)證分析

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貨幣政策地區(qū)效應(yīng)——基于地區(qū)總供給曲線的理論與實(shí)證分析貨幣政策地區(qū)效應(yīng)49貨幣政策地區(qū)效應(yīng)①一一一基于地區(qū)總供給曲線的理論與實(shí)證分析盧盛榮(夏門大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所)Z撞要】本文著重栓驗(yàn)了我國g域經(jīng)濟(jì)中的基于產(chǎn)出缺口的地區(qū)短期總供給曲線的存在性，進(jìn)而分析地區(qū)短期總供給曲線對貨幣政策地這效應(yīng)的影喝。文章首先對地區(qū)短期總供給曲線存在的可能性進(jìn)行了理論解釋，應(yīng)用卡爾曼濾攻方法估算了我國各地區(qū)的產(chǎn)出缺口，然后運(yùn)用ARMA模型說明預(yù)期通貨跨脹率形成機(jī)制，最后以通貨跨脹率與其預(yù)期之差、外部需求沖擊等作為解釋變量對產(chǎn)出缺口進(jìn)行回婦，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我自東部地區(qū)的短黯總供給曲線較中西部地區(qū)的短期總供給曲線更平坦，因而東部地區(qū)貨幣政策效應(yīng)要強(qiáng)于中西部地區(qū)。關(guān)鍵竭地里總供給曲線貨幣政策地區(qū)效應(yīng)產(chǎn)出抉口預(yù)期通貨影脹率中圖分類號F82文獻(xiàn)標(biāo)識碼AATheoreticalandEmpiricalAnalysisoftheRegionalEffectsofMonetaryPolicy:ACaseStudyoftheTheoryoftheAggregateSupplyCurveAbstract:Thisarticlemainlytestifiestheexistεnceofregionalshort-runag??gregatesupplycurvebasεdontheoutputgapandmakesafurtheranalysisoftheregionaleffectsofmonetarypolicyonthεshort-runaggregatesupplycurvecon??cerned.Frst,itmakesatheoreticalllustrationoftheexistenceofregionalshortrunaggregatesupplycurve.Then,itestimatestheoutputgapbyKalmanfiltεr.Next,itexpoundstheinflationformingmechanismbyARMAmodel.Finally,itregressestheoutputgapastheexplainedvariablεbyinflationrateandtheouterde??mandimpacts.Wefindthattheshort-runaggregatesupplycurveoftheeasternregionisflatterthanthatofmid-westernregion,whichnturnleadstothe 貨幣政策地區(qū)效應(yīng)——基于地區(qū)總供給曲線的理論與實(shí)證分析貨幣政策地區(qū)效應(yīng)49貨幣政策地區(qū)效應(yīng)①一一一基于地區(qū)總供給曲線的理論與實(shí)證分析盧盛榮(夏門大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所)Z撞要】本文著重栓驗(yàn)了我國g域經(jīng)濟(jì)中的基于產(chǎn)出缺口的地區(qū)短期總供給曲線的存在性，進(jìn)而分析地區(qū)短期總供給曲線對貨幣政策地這效應(yīng)的影喝。文章首先對地區(qū)短期總供給曲線存在的可能性進(jìn)行了理論解釋，應(yīng)用卡爾曼濾攻方法估算了我國各地區(qū)的產(chǎn)出缺口，然后運(yùn)用ARMA模型說明預(yù)期通貨跨脹率形成機(jī)制，最后以通貨跨脹率與其預(yù)期之差、外部需求沖擊等作為解釋變量對產(chǎn)出缺口進(jìn)行回婦，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我自東部地區(qū)的短黯總供給曲線較中西部地區(qū)的短期總供給曲線更平坦，因而東部地區(qū)貨幣政策效應(yīng)要強(qiáng)于中西部地區(qū)。關(guān)鍵竭地里總供給曲線貨幣政策地區(qū)效應(yīng)產(chǎn)出抉口預(yù)期通貨影脹率中圖分類號F82文獻(xiàn)標(biāo)識碼AATheoreticalandEmpiricalAnalysisoftheRegionalEffectsofMonetaryPolicy:ACaseStudyoftheTheoryoftheAggregateSupplyCurveAbstract:Thisarticlemainlytestifiestheexistεnceofregionalshort-runag??gregatesupplycurvebasεdontheoutputgapandmakesafurtheranalysisoftheregionaleffectsofmonetarypolicyonthεshort-runaggregatesupplycurvecon??cerned.Frst,itmakesatheoreticalllustrationoftheexistenceofregionalshortrunaggregatesupplycurve.Then,itestimatestheoutputgapbyKalmanfiltεr.Next,itexpoundstheinflationformingmechanismbyARMAmodel.Finally,itregressestheoutputgapastheexplainedvariablεbyinflationrateandtheouterde??mandimpacts.Wefindthattheshort-runaggregatesupplycurveoftheeasternregionisflatterthanthatofmid-westernregion,whichnturnleadstothe 貨幣政策地區(qū)效應(yīng)——基于地區(qū)總供給曲線的理論與實(shí)證分析貨幣政策地區(qū)效應(yīng)49貨幣政策地區(qū)效應(yīng)①一一一基于地區(qū)總供給曲線的理論與實(shí)證分析盧盛榮(夏門大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所)Z撞要】本文著重栓驗(yàn)了我國g域經(jīng)濟(jì)中的基于產(chǎn)出缺口的地區(qū)短期總供給曲線的存在性，進(jìn)而分析地區(qū)短期總供給曲線對貨幣政策地這效應(yīng)的影喝。文章首先對地區(qū)短期總供給曲線存在的可能性進(jìn)行了理論解釋，應(yīng)用卡爾曼濾攻方法估算了我國各地區(qū)的產(chǎn)出缺口，然后運(yùn)用ARMA模型說明預(yù)期通貨跨脹率形成機(jī)制，最后以通貨跨脹率與其預(yù)期之差、外部需求沖擊等作為解釋變量對產(chǎn)出缺口進(jìn)行回婦，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我自東部地區(qū)的短黯總供給曲線較中西部地區(qū)的短期總供給曲線更平坦，因而東部地區(qū)貨幣政策效應(yīng)要強(qiáng)于中西部地區(qū)。關(guān)鍵竭地里總供給曲線貨幣政策地區(qū)效應(yīng)產(chǎn)出抉口預(yù)期通貨影脹率中圖分類號F82文獻(xiàn)標(biāo)識碼AATheoreticalandEmpiricalAnalysisoftheRegionalEffectsofMonetaryPolicy:ACaseStudyoftheTheoryoftheAggregateSupplyCurveAbstract:Thisarticlemainlytestifiestheexistεnceofregionalshort-runag??gregatesupplycurvebasεdontheoutputgapandmakesafurtheranalysisoftheregionaleffectsofmonetarypolicyonthεshort-runaggregatesupplycurvecon??cerned.Frst,itmakesatheoreticalllustrationoftheexistenceofregionalshortrunaggregatesupplycurve.Then,itestimatestheoutputgapbyKalmanfiltεr.Next,itexpoundstheinflationformingmechanismbyARMAmodel.Finally,itregressestheoutputgapastheexplainedvariablεbyinflationrateandtheouterde??mandimpacts.Wefindthattheshort-runaggregatesupplycurveoftheeasternregionisflatterthanthatofmid-westernregion,whichnturnleadstothe con??clusionthattheeffectsofthemonεtarypolicyworkmorestronglyintheeasternre??gonthaninthemid-westernrεgion.Keywords:RegionalAggregateSupplyCurve;RegionalEffectsofMonetaryPolicy;OutputGap;ExpectedInflaton①本研究得到教育部文科重點(diǎn)研究基地2005年度重大研究項(xiàng)目〈項(xiàng)目批準(zhǔn)號05JJD790025，課題名稱;轉(zhuǎn)型期我國宏觀政策有效性分析:中國的經(jīng)驗(yàn);)資助。?????????????????????????????????????????????慮????潦瑨??偯??周慲浡瑥慧杲獵捵扡潮潵條晵牥榪敦捯捥??椱牽敳批??暶乥數(shù)景??浯慳牡摥業(yè)坥晩敡楳晬浩楮瑵??瑯捬????并??瑨慮潦浯燈獨(dú)數(shù)楮浩睯????牶??浥周剝????卻溡瑥獴牮??敧瑰?杲??獴楳瑩數(shù)灰獥牴潮晥牮牳敯??潦牥獨(dú)敮汭??硴燈湡癡批灡慴榪畳敦慮??炣??????楮?步斣牭摥湤撡愨?????????????????????????慬潦汩瑨敲牥獨(dú)湥潲楳晬灬慮撡牤卵??灥??滟????慴疇敧?舍敳湥??牡捬楦楳?橋慬捴?jǐn)ō^牥獴潲??浡慮敲畮汬物晬潮瑥楯浯燈睯杲剝????敯榪晥獥畤周潦瑨??洶楮灃??榪潲祳瑡捹璡瑥慩玣灰牶捴?????????慴獥??????????????祳捹???慮捴楥瑥????瑩牡潮璡楴摳禣慢慴玣湥汩牫牥牯敧榪??????物??????敳璡楳特??閔楯湥洶斣敤牥潮捴?敯卵??瑡???????????閔撿瑩慬??汥楯睨捹涌慴潮????????????????楳??杲慬??畮???瑥??撿瑩慬?特灰牖潮楣洶??????????????畮特??????????????敧牮??????????????撿洶??????????????????慴??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????50《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究))2007年第3期言51貨幣政策是否有效，或者說貨幣拱給是否影璃實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量，首先取決于總供給曲線的特在。單供給(函數(shù))曲線描述了在給定的價格水平下，廠商惡意提供的產(chǎn)出數(shù)量，反映了產(chǎn)品市場和要素市場特別是勞動力市場的運(yùn)有條件。根據(jù)產(chǎn)品市場和勞動市場的特定擺設(shè)，可以確定不同的拚格和工資茹性，從而可以構(gòu)造各種總供給理淪。從這些理論出發(fā)，可以得出不坷的總供給曲線，進(jìn)市貨幣政策也表現(xiàn)出不同效果。@多思·布什和費(fèi)希爾(197><97)指出;所有現(xiàn)代的模型，不論其出發(fā)點(diǎn)如句不同，都傾向于得到一個類假的結(jié)果:在短費(fèi)內(nèi)，總供給曲線的斜率為正，睡在長期內(nèi)則是垂直的;這種總供給曲線被現(xiàn)有許多從需求角度來研究貨幣政策地區(qū)效應(yīng)的文獻(xiàn)作為既定的前提，市忽視了對其的具體分析，因?yàn)樨泿耪叩牡貐^(qū)效應(yīng)可能是由需求相關(guān)的因素造成的，也可能是由區(qū)域間供給曲線的差異導(dǎo)致的，如勞動和產(chǎn)品市場的彈拄和制度差異(DeGrauwe, 2000)。事實(shí)上，中央銀行必須提據(jù)整掉或某一個作為參黑系的地區(qū)總供給曲線的實(shí)證分析結(jié)果來指導(dǎo)貨幣政策操作。但由于各地區(qū)的資源稟賦、技術(shù)條件等差異，銀可能經(jīng)濟(jì)周期各不梧同，扭應(yīng)地它們的總供給曲線或菲利普茹曲線也不相同，從而有可能鍾統(tǒng)一貨市政策在不同地區(qū)的效果出現(xiàn)差異。西此，對各地區(qū)總鐵給曲線的理論與實(shí)證研究有助于我們進(jìn)一步理清貨幣政策地區(qū)效應(yīng)的影響因素o一、文獻(xiàn)噩黯總供給曲線是宏觀經(jīng)濟(jì)分析的一個重要組或部分?？傂枨笄€與總供給曲線構(gòu)成了宏現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的最基本理論框架。任伺不考慮總供給曲線的宏現(xiàn)經(jīng)濟(jì)分析都是不完整的(余永定，2002)。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)在研究恙供給曲線時，經(jīng)濟(jì)周期理論往往采用長期和短期來討論經(jīng)濟(jì)的總拱給，以長期的增長趨勢來反映潛在總供給，以對長期趨勢的鋪寓來表示經(jīng)濟(jì)的短期波動，將這一對長期趨勢的偏離即產(chǎn)出缺口與通貨影脹率聯(lián)系起來就是短期菲利普斯曲線(言來人們也習(xí)慣擔(dān)它稱為短期總供給曲線)，它最初是由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲科普斯(Phillips)于1958年提出的，主要是闡述通貨膨脹率與失業(yè)率之間的負(fù)梧關(guān)關(guān)系。睦后薩繆爾森和索洛(Samuelson和Solow，1960)用美自的數(shù)據(jù)散實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，通貨露脹和失業(yè)之間存在類假負(fù)相關(guān)關(guān)系，進(jìn)再出莫肯定律導(dǎo)出通貨膨脹率與總產(chǎn)出水平成正比關(guān)系，形成了修正的菲利普黯曲線(或總供給曲線)020世紀(jì)60年代，隨著頸期理論的發(fā)展，預(yù)期通貨膨脹對實(shí)際通貨膀脹的影響逐薪受到關(guān)注。弗里德曼CFriedman，1968)租費(fèi)爾普斯(Phelps，1<973)將主要期如人菲利普斯曲線，成為附如預(yù)期菲利普斯曲線〈或總供給曲線)。其中對頸期的不同處理，又分為貨市學(xué)裸的適應(yīng)性頸期總供給曲線與盧卡斯的理性繭期總供給曲線。另在建性京期的基礎(chǔ)上，加入價格黯性的假設(shè)，構(gòu)成了新凱恩斯主義總供給曲線。對于這些不同時期以及不同蜂王后的菲利普斯曲線(或恙供給曲線)，國外有許多文獻(xiàn)都做了詳盡的討論，而國內(nèi)對此的研究較晚，也沒有太多文獻(xiàn)涉及。從經(jīng)驗(yàn)研究上，陳學(xué)棟(1996)采南最小二乘法對我國改革開放以來的菲利普斯曲線進(jìn)行估計，結(jié)果表疇，我國的菲利普斯曲線的解釋性較差wJ樹成(1998)分析了中國的菲利普斯曲線，指出中國的菲科普黯曲線有多種變形;黎德蝠(2002)提出了適合于我國現(xiàn)狀的二元經(jīng)濟(jì)下的菲利普斯曲線模型，通過岳歸分析發(fā)現(xiàn)在1<979~2000年我國的通貨膨脹率與域鎮(zhèn)失業(yè)率的關(guān)系不顯著，1!!與經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的核公莉余勞動力轉(zhuǎn)移的相關(guān)性非常顯著;張煥明(2003)通過引人經(jīng)濟(jì)增長率??????????51 貨幣政策地區(qū)效應(yīng)作為反映經(jīng)濟(jì)建期性因素的變量，對中國1<979~2000年的失業(yè)率與通貨影脹率之部進(jìn)行了回歸分析，得出了有別于傳統(tǒng)菲利普斯曲線的形式。但這些研究部存在一個共同缺陷，IW由于我國缺乏完整的失業(yè)統(tǒng)計資料，且眩'在失業(yè)大量存在，以域鎮(zhèn)登記失業(yè)率作為全國失業(yè)率的替代指標(biāo)必然導(dǎo)致較大的佑計誤差。為避免這一缺陷，我國許多學(xué)者采建了另一種西方學(xué)者普遍采璋的菲科普斯曲線形式以產(chǎn)出缺口為基礎(chǔ)的菲利普斯曲或件為檢驗(yàn)對象，如胡乃武等(2003)、王理(2005)都使用H-P濾波方法對基于產(chǎn)出缺口的菲利普斯曲線做了實(shí)證研究，盡管前者認(rèn)為中國的短期總供給曲線與薪族恩斯主義總供給曲線在結(jié)梅上一致，而后者認(rèn)為我國存在傳統(tǒng)型的菲利普斯曲線，但都得出了類似結(jié)論，即我國存在菲科普斯曲線;錢有提(2005)使居卡爾曼濾波方法對基于產(chǎn)出缺口的菲利普斯曲線進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，短費(fèi)菲利普黯曲線在中國的存在姓不明確，長期內(nèi)不存在。這些研究所得出的結(jié)論不一致可能是摞于對產(chǎn)出缺口估計所使用的方法的差異所導(dǎo)致的，對此，劉斌等(2001)對估計產(chǎn)出缺口既有的西種方法進(jìn)行了出較研究，發(fā)現(xiàn)使用變量狀態(tài)空間卡爾曼濾波方法更適合于對我囂的產(chǎn)出缺口估計。從理論研究上，鄭超愚(1998)采用盧卡斯函數(shù)重新綜合了正統(tǒng)總供給函數(shù)，并著重考慮在中國特有的供求結(jié)梅下，不同產(chǎn)品的提給需求彈性的差異顯著，對于中E總f共給函數(shù)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了富有窟發(fā)性意義的研究，組沒有深入到地區(qū)層面上分析;余永定(2002)針對西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中一般的做法是從勞動力市場均衡推導(dǎo)出總供給曲線，他認(rèn)為這種做法存在兩個問題:一是必須在各種各樣，如工資剛'性、貨幣幻覺等輔助假設(shè)下，才能推出一條向右上方傾斜的曲線，西這些假設(shè)往往存在徨大任意性及缺乏簡明性;二是在掛導(dǎo)總供給曲線的時候，都假去自己所分析的企業(yè)是所謂的代表性企業(yè)，進(jìn)而簡單埠通過事先最定有關(guān)加總的里昂惕夫條件可以得到滿足的情況下，將其有為的結(jié)果加總為總體的企業(yè)的行為結(jié)果，即總供給曲線。然茍，這種代表性企業(yè)的概念并沒有現(xiàn)實(shí)性.123為房有的企業(yè)是不同的。為此，他在放棄代表撞企業(yè)的攝念的同時，提出了一個新的假設(shè)，即企業(yè)在勞動生產(chǎn)率上的高低是不同的，擺設(shè)有M個企魚，這些金業(yè)的勞動生產(chǎn)率按自低到高的顏序排列，服從某種模率分布c在分析了每個企業(yè)的份格和產(chǎn)出的關(guān)系之后，按事先設(shè)定的分布概率，對應(yīng)于給定的物價水平，把所有企業(yè)的產(chǎn)出加總起來，推出總供給曲線。余永定的這種卻總方法同樣存在一個問題:即1吏企業(yè)的勞動生產(chǎn)率從高到鏡的排序瑕從某種模率分布，但是各個地遠(yuǎn)的企業(yè)由于資源稟陸、技術(shù)條件、資本存量的差異導(dǎo)致其不僅平均勞動生產(chǎn)率可能是不同的，而且資本一產(chǎn)出率也可能不同，使各個地區(qū)的可能生產(chǎn)邊界不同，另外考慮企業(yè)在區(qū)域之間的異質(zhì)性及區(qū)域內(nèi)的相對同貫性，使我的同樣有理由認(rèn)為可能存在各個埠區(qū)的總供給曲線。f1=l.要證明地區(qū)總供給曲線的存在性，一方面要從理論上說明它們存在的可能性，另一方面要從實(shí)證上檢驗(yàn)它ff1存在的現(xiàn)實(shí)性。二、地區(qū)短期總供給曲線存在民可能性的理論解釋本文首先采用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)推導(dǎo)短期總供給曲線，然后對可能影響短費(fèi)總供給曲線的地區(qū)因素進(jìn)行分析，進(jìn)國對這種短期總供給曲線形狀在不同地區(qū)可能存在差異做出理論解釋。1.短黯總供給曲線的理論模型假設(shè)各地區(qū)的生產(chǎn)函數(shù)都是柯布道格拉斯函數(shù)，郎:?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 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如果使用這一函數(shù)來推導(dǎo)短期的恙供給曲線，那么，一方面要考慮在短期中，資本存量K是固定的;另一方重要考慮地區(qū)的市場結(jié)梅，如果是壟酷的市場結(jié)梅，則需要建立一個比僅考慮完全競爭的市場結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜的模型框架，但這兩者最后得出的結(jié)果是基本類{撓的，所以下面只考察既有市場都處于完全競爭狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)，進(jìn)雨總勞動需求由下列條件得出:δY,KαW一(1-a):~_e’=一(2)δL~/La~p同時對(1)式取對數(shù)，得到柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)的線性形式:y=α走+(1一α)(3)1+1S再對(2)式取對數(shù)，得到對數(shù)彭式的勞動需求函數(shù):ln(1α)一←α是一αt十ε=w-p或者lD=iiZIG一α)十是一旦二主十主(4)αα勞動供給隨著實(shí)際工資率的主升而增加:1'=1+δ(w-p)(5)為了簡化分析，黑適當(dāng)?shù)呐硎绞垢鱾€常量標(biāo)準(zhǔn)化是可取的，且不失一般性。因此，我們定義z--α唁十'尤一一nEAα(6)在呂定價格租圈定工資下.r列就業(yè)水平為沖擊后勞動力市場的均衡水平:γ=1十一主--:::E(7)1十a(chǎn)ò;;捏在知道沖擊的規(guī)模ε之前，名義工資在工資談判中被商定。在工資合同執(zhí)行期間，勞動力按照商定的名義工資總是提供如企業(yè)臍囂的勞動。因此，在沖擊ε之后，有放就業(yè)將提據(jù)勞動需求函數(shù)確定。給定名義工資，運(yùn)用方程(4)式的簡化影式即方程(舊式可以得出有效就業(yè)水平:?十(8)在工資談判中，名義工資事先確定，以致事后就業(yè)水平與最佳就業(yè)水平γ的期望方差MinE(l_[*)2(9)最小化，即如以致:實(shí)際就業(yè)水平對最優(yōu)就業(yè)水平的偏差可以通過方程(7)和(8)式表述為:1-1曾z主二主主十一IS一一一(10)αa(1+a)??????????貨幣政策地區(qū)效應(yīng)53顯然，如果工資率等于預(yù)期的價格水平，那么偏差正好最小:(11)w=P’提據(jù)(3)式，平均生產(chǎn)水平孟為:y=ak十(1一α)(12)l然后，從方程(8)式和(11)式，得到短期總供給函數(shù)的下到關(guān)系式:。α)/.-’.Ig-I(1一α)ey=豆+~一一〈ρ-1i.，)十一=y+一一一一(ρ_p)十王(13)ααα(1α)通過適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)化一一一一=α以及主=g，則有1αy=豆+α(ρ_pe)十z(14)運(yùn)用定義把二p，一ρ，-1以及π;=戶:ρt-1，則有幾一π ;=戶，-j巧。上式可轉(zhuǎn)變?yōu)?y，=雖十α(πt-1rD十ε(15)如果考慮到經(jīng)濟(jì)的周期性波動具有滯后效應(yīng)，以及對外貿(mào)易對檢格的影響，并設(shè)產(chǎn)出波動y，=y，一元，那么(15)式變?yōu)閦y，=αyt-l+(1r,-1rn十λX，十εt(16) 其中，Xt表示對外貿(mào)易沖擊。2.影響地這短期總供給曲線差異的因素分析從(16)式我婦可以得出，不只是曲線的水平而且是曲線的提率都既取決于通貨膨脹預(yù)期，又取決于產(chǎn)出波動方差。市影響通貨膳旦去預(yù)期和產(chǎn)出波動方差的主要因素是價格和工資剛'姓、預(yù)期、對外貿(mào)易沖擊、勞動生產(chǎn)率、資摞稟賦差異、掛術(shù)差異、體制特征等。下萄就這些菌素在各地區(qū)的差異進(jìn)行分析。(1)價格變化差異對區(qū)域短期總供給曲線的影響。由于微觀經(jīng)濟(jì)主體在簽訂購銷合同和工資合同中通常都考慮了逗貨頸期的因素，因此，通貨膨脹霸黯對市場化價格的形成進(jìn)雨對產(chǎn)出具有重要影碗。在物份連續(xù)上漲的情況下，微觀經(jīng)濟(jì)主體會產(chǎn)生普遍的通貨膨張預(yù)期，從商繼揍拉動物價上漲;在物價持續(xù)下跌過程中，微觀經(jīng)濟(jì)主體會產(chǎn)生普遍的通貨緊縮王震期，從而推動物價繼續(xù)下跌。一般來說，價格改變越少，名義酣性就越強(qiáng)，通貨膨脹預(yù)期越慨，供給曲線就越平坦;反之，拚格改變越多，名義踴性就越弱，通貨膨脹預(yù)期越高，供給曲線就越陡睛。由于我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)不同、市場化改革步伐不一等等，導(dǎo)致份格變化在各地區(qū)表現(xiàn)差異。首先，區(qū)域價格劇性差異導(dǎo)致亙域短期總供給曲線的差異。19t1如，一方面價格體制改革導(dǎo)致這域價格剛性差異。經(jīng)過20多年改革，大部分產(chǎn)品的價格已經(jīng)由市場決定。但這一進(jìn)程在各個產(chǎn)業(yè)部門和各個地區(qū)不盡梧同。有些省區(qū)由于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面的制約，政府指令性價格和指導(dǎo)性扮格所占的比重還梧對較高。西為在政府捂令性和指導(dǎo)性定價的離品中，農(nóng)副產(chǎn)品和生產(chǎn)資料占的比重較大，而相對于東部省份雨言，中西部省份的農(nóng)副產(chǎn)品和生產(chǎn)資料占的比重要大，這就提各地區(qū)的價格限性具有區(qū)域差異;另一方面，區(qū)際所有在tl結(jié)構(gòu)不同導(dǎo)致這域價格劇性差異。一般來說，國有集體部門具有工資下謂的絕對霜性，其平均工資增????????????????????????????秒??????????????㊣??????????????????????????????????十??????????????????????????????????????????????????????????????ㄩ炡??憺????????????????????????????????????????????????????????????????愨????墡???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????某?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????墡????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????斣????????????????????????????????????????????????????????????????????懶????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????灈??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????54《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究ì )2007年第3期長率的躁動幅度均低于其他單位的平均工資增長率。因此，其他單位的市場化工資霜'掛小于國有集體單位的工資惑性(汪紅輯，2003)。然而，國有集體部門與其他單位在各個地罩的分布是不同的，梧對于東部省份高言，中西部省份的國有集體部門的比重較大，面其他單位的比重要小。因此，從這兩方E來看，中西部地區(qū)的名義價格和工資副性要強(qiáng)于東部地區(qū)，亦ep相對于東部地區(qū)市言，中西部培區(qū)的價播和工資變化少，通貨膳脹預(yù)期氓，其短期總供給曲線也相對平坦。其次，對外貿(mào)易不同導(dǎo)致區(qū)域拚格變化差弄。對外貿(mào)易是指與區(qū)域外的貿(mào)易往來，它包括兩個方面:一方面指區(qū)域與外E之間的貿(mào)易;另一方面指一國內(nèi)的區(qū)際賀易。在這里主要討論區(qū)域與國外貿(mào)易，即各地這從國外的迸出E規(guī)模和國際市場價格對區(qū)域內(nèi)物價的影嘀。當(dāng)進(jìn)口商品拚格下降和商品進(jìn)口規(guī)模擴(kuò)大，對區(qū)域內(nèi)物價總水平產(chǎn)生向下的壓力。雨當(dāng)進(jìn)口國際商品特別是能源和原材料等價格波動時對區(qū)域內(nèi)物價會產(chǎn)生較大影碗。出口對區(qū)域內(nèi)物價的影響主要受囂際經(jīng)濟(jì)狀況的影響，國際需求旺盛可能拉動區(qū)域內(nèi)價格上升;相反，國際需求疲軟可能加劇區(qū)域內(nèi)物價萎靡不振。從區(qū)域角度看，東部省傷的從國外的迸出口規(guī)模和受E際市場的價格影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)離于中西部省份，因而東部地IK受此影嘀的價格變化要多于中西部地區(qū)，相應(yīng)邊，中西部地區(qū)的通貨膨脹瑛期要f壇子?xùn)|部地缸，從而使中西部地區(qū)總供給曲線較東部地霞的總供給曲線更平垣。(2)頸期能力不同對區(qū)域短期總供給曲線的影睛。預(yù)期形成快慢和準(zhǔn)確與否取決于教觀經(jīng)濟(jì)主體的信患獲取與認(rèn)知能力，在不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)主體的這種能力是有差異的。蓮從來等(2003)認(rèn)為，一殷商言，成熟市場經(jīng)濟(jì)主體的旗期，比轉(zhuǎn)望國家的經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期準(zhǔn)確;同樣，中國沿海、大城市經(jīng)濟(jì)主體的頸期，一般比內(nèi)地、小城市、農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)主體頸期準(zhǔn)確。理此，可以推斷在東部省份經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期在對恰格的形成作用上一般要花中西部省份經(jīng)濟(jì)主捧預(yù)期來得更強(qiáng)，使東部地區(qū)的岱格變化往往要快于中西部地區(qū)，從而使東部地區(qū)的娃期總供給曲線比中西部地區(qū)的恙供給曲線更陡醋。(3)勞動生產(chǎn)率差異對這域短期總供給曲線的影響。勞動生產(chǎn)率不僅是影響潛在產(chǎn)出的重要因素之一，而且當(dāng)不同產(chǎn)業(yè)的勞動生產(chǎn)率不同及其在不同區(qū)域的分布不同時，會導(dǎo)致價格上漲或r謂的割性以及產(chǎn)出存在區(qū)域差異。高的勞動生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)意味著每個勞動者在單住時前內(nèi)可以提供花低的勞動生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)更多的產(chǎn)品或勞務(wù)。當(dāng)某一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)率的增長速度快于社會平均的勞動生產(chǎn)率增長速度，這就意味著社會對該產(chǎn)業(yè)所提供的商品或勞務(wù)的需求的增長速度饅于該商品或勞務(wù)本身的增長速度，那么，該行業(yè)所提供的離品或勞務(wù)的價格就有下調(diào)的壓力，從而使該行業(yè)的商品或勞務(wù)的價格下降租產(chǎn)出增加;相反，當(dāng)某一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)率的增長速度攫于社會平均的勞動生產(chǎn)率增長速度，這就意味著社會對該產(chǎn)業(yè)所提供的商品或勞務(wù)的需求的增長速度快于該商品或勞務(wù)本身的增長速度，那么，該行業(yè)所提供的商品或勞務(wù)的價格就有上攘的壓力，從而使該行業(yè)的商品或勞務(wù)的價格上升和產(chǎn)出減少。由于各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)梅不同，高或低的勞動生產(chǎn)率的產(chǎn)業(yè)在不同地區(qū)分布不同，由于高的勞動生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)在東部省份所占的份額更多，雨假的勞動生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)在中西部省份所占的份額更多，使東部地區(qū)的勞動生產(chǎn)率高于中西部地區(qū)，如表lE吁示。東部地區(qū)的生產(chǎn)率高，則或本下降，講格醫(yī)而于擇，梧應(yīng)需求上升，使生產(chǎn)能力能移得到較充分科用，從商使價格下降和產(chǎn)出缺口變化不大。相反，中西部地區(qū)國生產(chǎn)率低，賠成本上升，價格也上升，奪目應(yīng)需求減少，使生產(chǎn)能力過剩，從而使價格上升和產(chǎn)出缺口變化較大。由匙，各埠醫(yī)的短期總供給菌線各不相竅。??????????55貨幣政策地區(qū)效應(yīng)表12002年中居各地區(qū)勞動生產(chǎn)率情況省份勞動生產(chǎn)率省份勞動生產(chǎn)率北京133.6重慶70.3天津113.3因JII77.5河北87.5貴州68.5遼寧92.5云南157.6上海183.2西藏62.4江蘇109.8陜西76.5浙江98.2甘肅66.2福建103.8青海<97.9山東106.5寧夏72.3廣東124.0新疆165.6it海南106.5內(nèi)蒙72.6東部平均114.4廣西74.1山西53.8西部平均運(yùn)8.5吉林90.9黑龍江130.8安徽74.0江西58.8詞南71.5湖北94.4湖南75.1中部平均81.2注2表中的勞動生產(chǎn)率是指實(shí)際值，它等于各地區(qū)的勞動生產(chǎn)率與全國平均勞動生產(chǎn)率的比率。資料來源于《中國統(tǒng)計年鑒)>(2003)，中國統(tǒng)計出版社。(4)資源稟賊差異對區(qū)域短期總供給曲線的影響。假定某一地區(qū)處在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的初始狀態(tài)，即各種產(chǎn)品或勞務(wù)的供求均處于均衡狀態(tài)，此時，若出現(xiàn)外部需求正向沖擊，社會的有效需求上升，首先引起物價水平的上升，而物份水平的上升叉剌激生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，如果這個邊遠(yuǎn)的資源稟賊允許生產(chǎn)規(guī)模在這種增長了的需求面前不受約束地、)1羈利地得到擴(kuò)大，就.l??.就增加，產(chǎn)出也梧m增加，直至產(chǎn)出的增朗與需求的增加相等。那么，增量的需求變化所產(chǎn)生的最終效果就是價格和產(chǎn)出的共同增長。相反，若面對需求的增加，生產(chǎn)規(guī)模受到該地區(qū)資摞稟賦約束商提本無法擴(kuò)張或雖然有所擴(kuò)張{g與需求相比擴(kuò)張不足時，出現(xiàn)的情形是:在價格方面，由于產(chǎn)品供給不能增加或增加幅度不及需求增卸的幅度，致使增加的需求全部或大部分依靠原有產(chǎn)品或勞務(wù)來吸收，國商引起份格上升，即通貨膨脹;麗在產(chǎn)出方面，由于生產(chǎn)無法擴(kuò)張或擴(kuò)張極其有限，使產(chǎn)出的增加福度不及價格的上升幅度。銀顯然，各地區(qū)資摞稟黯差異會引起產(chǎn)出、份格進(jìn)而短期總供給曲線的區(qū)域差異。??????????56 《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究))2007年第3期(5)體制特征。中國政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡，行政分權(quán)，特別是分稅制的施行，地方政府之間的競爭以及地方政府與中央政府之間的討價還價，不僅造成了統(tǒng)一市場分囂，而且導(dǎo)致中國特色的地方貿(mào)易保護(hù)主義，使產(chǎn)出、價格進(jìn)而短期總供給曲線呈現(xiàn)區(qū)域差異。三、實(shí)證拴驗(yàn)上文對各地區(qū)總供給曲線的可能存在性作了理論闡述，南要證實(shí)其真實(shí)的存在性以及貨幣政策在不同地區(qū)產(chǎn)生的不同效應(yīng)，還需借助計量方法進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究。本文的經(jīng)驗(yàn)研究主要使ffl卡爾曼濾捷方法對產(chǎn)出缺口和預(yù)期通貨膨最率進(jìn)行估計，并在此基礎(chǔ)上，使用最小二乘法構(gòu)建各地區(qū)的總供給曲線。1.數(shù)據(jù)來漂各省市真實(shí)GDP捂都Y，采用中國經(jīng)濟(jì)信息、商、《中國統(tǒng)計年鑒》的有關(guān)數(shù)據(jù)計算得到，Y’=Yt年真實(shí)GDP指數(shù)/1<978年真實(shí)GDP指數(shù)，y，=lnY，o由于我國在20世紀(jì)80年1<978代中期才有各地區(qū)的居民消費(fèi)價格指數(shù)的統(tǒng)計資料，因此這里我的選取1<978~2005年的各省市零售份格指數(shù)代表價格水平。2.經(jīng)驗(yàn)研究(分為三個步驟)(1)產(chǎn)出缺口的估計。產(chǎn)出缺口的估計方法主要有兩大類z一類是統(tǒng)計分解趨勢法，它包捂線住趨勢法、BN分解法、卡爾曼濾波法、HP濾波法等z另一類是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)關(guān)系結(jié)tt法，典型的是生產(chǎn)函數(shù)法。XIJ斌等(2001)X才第一類方法進(jìn)行了比較研究，認(rèn)為卡部曼濾波法更適合于眉來估計我國產(chǎn)出缺口。本文也喪用卡爾曼濾波方法佑i十各地區(qū)產(chǎn)出缺口。具體模型如下:;w.源方程表示了產(chǎn)出序列由趨勢成分(即潛在產(chǎn)出)和周期成分(即產(chǎn)出缺口)商部分構(gòu)成zy，=5，十c，(17)設(shè)定不可現(xiàn)翔的趨勢成分和周期成分滿足下菌的向量自國婦過程，可視作狀態(tài)方程:5，=μ+5'-1十ξlte:l，~i.i.d.N(0，δ1(18))(19)C,=1>jC’-l+良C'-2十e:2t島~i.i.d.N(0,z)口的式表示產(chǎn)出的長期趨勢是一個帶漂移的隨擾游走影式，(19)式以一個AR(2)的形式拮述了周期成分的波動特哇。方程(17)~(19)可表示為如下狀態(tài)空間形式:狀態(tài)方程:~t-c-l=F~t十A+V'71觀測方程:yt二H~t(100其中，ε=[丘，C;C，-j了，V,=[e:lt’e:刀，0了，F(xiàn)=101>11>仆，H=c1110101)’,A=(μo0)’0 關(guān)于殘差特征的假定為:????????????????????????????????????????㊣????????????????厡猱??????????????愛???????樵??絯ㄩ〩???????????????????㊣??璡??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????樵???????????????????????????????????????榣????????????????????????????????????????????????????????厡?????????????????????????????????????????????????????????????榣??????????????????????氫??????????撣??????????玡???????????????孳????????????樵????審??????????????僖???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????采??????????????????????????????????????????????????????????????????????????十????????????攲????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????潝?????????????????????????????????????????????????????????????????ㄩ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????僖???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????湋?? ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????貨幣政策地區(qū)效應(yīng)57，σ~0飛ECV,V’,)=R=I牛1，ECVt{r)=0,r=l,2，…，丁ECV,{o)=0lO~J本文經(jīng)驗(yàn)分析z為了簡化模型回歸，僅從東部11個省市中選截了天津、上海、江蘇、浙江、山東五個省市;中部8個省市中選取了安徽、江西、河南、謝南四個省市;西部12個省市中選取了重慶、四川、貴州、讀西、寧夏、薪疆六個省市。以真實(shí)GDP的自然對數(shù)作為實(shí)際產(chǎn)出y，的捂標(biāo)值。通過卡爾曼濾波算法，佑計結(jié)果克表20表2狀態(tài)空間系統(tǒng)的參數(shù)估計參數(shù)統(tǒng)計量省份!0;10;2升1LoglikelihoodAICS放工嚴(yán)1>20.0<974瞥'錚0.0296費(fèi)椅篝1.5598脊;曾1-0.9999擇警釜0.000354.5641一3mj3出津天(0.0058)(0.0013)(0.0016)(0.0704)(0.0075)。.0948普縫鈴0.0261倍普膏1.59><>696傳鑄骨O.9998如精贊0.000358.18643.93<97-3雹<>6998上海(0.0065)(0.0013)(0.0010)(0.0813)(0.0084)0.1182普普備0.0343鍾繕，。.<9728篷'量-0.4196勞i0.000150.<9713-3.4053-3.1653蘇江(0.0024)(0.1493)(0.0022)(0.1740)I(0.2428)O.1233普脊憐0.0309鋒籍揭1.230贊普普-0.6391婪將0.000153.8761一3.6205-3.3805浙江(0.0032)(0.1210)(0.0034)(0.1594)(0.2578)0.1110怪眷餐0.0263脊骨簧1.6179脊骨傳-0.姐姐‘量揭0.000457.6767-3.9020-3.6620東山(0.0074)(0.0020)(0.0028)(0.0881)(0.0207)O.1003善普普0.0346鑄靜鐘1.6180篝普魯O.9229鈴份嘗0.012147.8267-3.1723-2.9324徽安(0.0091)(0.0019)(0.0043)(0.1949)(0.2535) 0.0<979錚錚幡0.0258靜慢還1.5343'善倍一0.9993警備餐0.000858.47363.96103.7210西江(0.0061)(0.0013)(0.0075)(0.0<>697)i(0.0892)O.1023肇費(fèi)份0.0341禱號費(fèi)0.000851.2868-3.4286I-3.1887南河(0.0085)(0.0014)(0.0207)(0.3582)i(0.3756)0.0884鈴傳鈴0.0164爭費(fèi)善1.5936第鏈籬。.9998持紛提0.000370.1270-4.8242-4.5842湖南(0.0036)(0.0008)(0.0049)(0.0441)(0.0446)0.0896簧禱備0.0196藐提是0.00071.6061’,,1-0.9993|65.5658-4叫一4.2464重慶(0.0058)(0.0011)(0.0052)(0.0935)I(0.0817)0.0893眷鑄禱0.0201籍是贊1.6085提勢得-0.9994格筍鈴0.000765.2311-4.4616I-4.2216}(0.0058)(0.0012)(0.0054)(0.0891)(0.0601);四0.0873份量贊0.02號5靜橙喔1.6425*得餐-0.9993'脊骨0.000458.37363.95363.7136州貴(0.0065)(0.0013)(0.0098)<01055)|(0.m2>(0.0929曾愛秘0.0307贅靜候1.5811善僑眷-0.99始善鑄普0.000354.2110西陜(0.0078)(0.0014)(0.0083)(0.1711)(0.1030)0.0925椅幡侵0.0265簍憐骨0.0047費(fèi)提仲1.6013簧縫‘-0.<9740‘得勢56.8710-3.8423-3.6023夏了(0.0057)(0.0015)(0.0015)(0.0909)<0.0720)疆新O.的74資鈴篝0.0186綏贊普0.00<>69費(fèi)錚梯1.3303費(fèi)提幡-0.8595骨骨'165.13484.4544I-4.2145(0.0043)I(0.0015)I(0.0014)I(0.1812)I(0.1803) 注:捂號內(nèi)是標(biāo)準(zhǔn)差。養(yǎng)美贊、普禱、鈴分別表示回臼系數(shù)的顯著'性水平為1%飛5%、10%。???????????????捋犣????????????????????????????????侶??????????????????ィ??????????????????????????????????????????????価????????????????侴??卅汩????侶???????????????????侶????????ィ㎡????????????嚡???????嘷??橃步??????????㊣?????????????????????????????????????????????????????????????????????????㈱ィ??侶??????????汩?????????????????????????????㈱??????????????????侶?????????????????????????????????????????????????ィ????価??????????????????????????????????????桯??????????????????????????????????㈱????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????潤?????????????????????????????????????ヒ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????㎡??ァ????????侶??????????????????????????㎡???????????????????????????????????????????????㎡????????????????????????????狒?????????????????ァ?????????????????????曦??㊣???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????債???????????????????????58《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究))2007年第3期(2)預(yù)期通貨膨脹率的估計。在(6)式進(jìn)行結(jié)計之前要考慮預(yù)期通貨膨脹率的形成機(jī)制，本文采用ARMA模型來考察，其結(jié)果見表30表3東中西部地E部分省份預(yù)期通貨膨脹率的形成機(jī)司ilJ--ARMA模型呂婦結(jié)果22省份CAR(1)孔1A(1)RDWFR0.044956備鈴0.503721勢將0.403211。.6883470.64457092.10626424.45339天津(1.950179)(1.613624)(2.150173)O.582253禱善0.0513440.211898鑄。.6816480.638452j2.03800424.15027上海0.632262)(2.467737)(1.748536)東。.942551養(yǎng)得資O.2793530.6183<970.5陽7I1.922937 19.44631江蘇|io.052207著提(2.10859)(1.417581)(30.41444)部0.054937鈴骨0.298608傳。.6521<97籍幡善。.<>6930840.6508412.00279825.67254浙江(2.238062)(1.712255)(3.336747)’。.044893費(fèi)幡。.703521爭贊.O.3443260.549236O.5116712.01902314.62138東山(1.9<>69924)(1.513438)(4.082095)0.049826傳骨。.35435110.6433620.5276150.4882492.04788613.40298!在(2.033567)0.506839)(3.318963)。.051443給鑄。.627917費(fèi)幡錯0.3154090.4896250.447094I1.95887711.51213西江中(2.081099)(1.263299)(2.946119)0.045551幡惕。.134961。.938003著提錦0.5381360.4996471.90906713.98168部河南(2.227568)(0.656430)(28.03527)O.952002箏務(wù)綏0.1484190.5625250.5260681.85752615.43012湖離i0.062257挫曼(2.570199)(0.742787)(30.80085)0.989809份樨哥0.292399。.643070。暈6133262.01750221.62008(2.002667)(1.503446)(1166.934)0.054988猻贊0.378733善持O.6456481.81087124.6871j西11I(2.138182)(1.989866)09.26345)0.052688傳骨0.33♀47010.754721必費(fèi)學(xué)0.5767<97O.5415301陽54I16.3川貴州西(2.241248)(1.556649)(5.44579)。.053256贊禱0.21995110.9歸88…0.583285部i罷(2.222028)(1.085263)I(22.47742)0.050641倍各0.451629鑼蟠0.617189鑄贊費(fèi)0.58320.5484672陰5516.7陽夏了(2.078><#004699'>2276)(2.055177)(3.357771)0.052767鈴修0.524<>696僑眷0.3787450.5224740.4826802.03742113.12953新疆(1.907111)(2.254555)(1.506701)注:括號內(nèi)為t統(tǒng)計量。鈴贅禱、贊提、焚分另號表示回歸系數(shù)的顯著性水平為1%、5%、10%。(3)短期恙供給函數(shù)的信計與結(jié)果分析。利ffl表2、表3的結(jié)果對方程(16)式進(jìn)行估計，在摸望中設(shè)虛擬變量D，其值在1989年和1990年取1，其余年份為0。估計的結(jié)果晃表40?????????? 59貨幣政策地區(qū)效應(yīng)表4東中西部地區(qū)部分省份總供給函數(shù)估計結(jié)果解事手變量相關(guān)統(tǒng)計量省份22見-dDWYt-lX,DRRO.813343份禱曾O.710<9730.67156。警921054津天(6.932951)(2.810953)(1.654664)I(-2.<>695682)0.843413提袋裝O.114747餐蕃茄0.018652簧脊0.016417'何O.7689500.7249401.193643上海(7.779258)(3.456652)I(2.626233)I(-1.91484日東。.633059錚眷費(fèi)0.251131替等憐:0.017814鐐0.030890.6451630.5831402.243464蘇江(4.249024)(3.11852)I(1.754483)(-1.644946)部0.668889鈴禱曾0.314929'臀篝0.025131活0.086220善警骨O.71078O.671341i2.332967浙江(5.810653)(3.619333)(1.72344)(3.790642)0.725900'鈴費(fèi)。.145757…0.012454贊-0.025620贊份O.738753O.7031281.01<>6964東山(6.392452)(2.987<976)I(1.779558)(-2.2<>69188)0.872386贅贊骨。.1846260錚憐-0.043046雹籍0.0253370.773287安徽(8.376030)(2.395218)(0.353564)(-2.225775)0.707892‘費(fèi)備。.124429’0.0365<>690.0231810.628755。.57813111陽83中主(5.1982<97)(2.361647)(0.708210)(-1.661939)0.853949費(fèi)餐精0.096888骨鈴'-0.0057950.014922眷0.763611O.7313761.338521部河南(7.921147)(2.842033)(-0.108848)(-1.756131)0.820342鈴是費(fèi)0.083810'事‘0.018967普查0.0259640.744124O.7092320.934292南湖(7.426438)(2.776276)(0.771402)(-2.140086)O.715007份資份0.099879樨鑄善0.022963脊贊勢0.037501O.758596O.7256771.125366重慶I(6.<>694813)(3.38<>6931)(1.102<>698)(-2.85<9713)0.708611贊普鈴!0.106055贊餐幡0.023721'羹.0.0445070.747896。.7135181.098598j匹iI(6.416778)I(3.1823<>69)(1.00<>6955)(-2.778093)州貴。.773713縫妥提0.060472費(fèi)爭O.028935I-0.018985將勢惕。.763281O.7310010.960232西|叫(2.2刪25)叩門叫0.6604470.8747<97 接EM$000§…ω84129…隊(duì)005095i|-0.olm4份|i0.m94部(6.941號94)(2.324542)(0.177894)i(-1.719642)0.850108贊費(fèi)骨0.079235‘0.00擬6ω25陽鍾I0.6挺302。.6526160.950588夏丁(7.09417)1(1.729243)(0.262998)(-1.860882)0.526258骨每岳0.04部5γ0.072430。.019928錚錚。.6107330.5576511.10903新疆(3.027687)(1.701624)I(0.422063)(-2.705044)注:括號內(nèi)為t統(tǒng)汁量。禱美鈴、并挺、鈴分別表示回歸系數(shù)的顯著性水平為1%、5%、10%。從表4可以看出，國際價格波動對各省市價格前影響也不梧同，其中對中西部省市基本沒有影響，統(tǒng)計主也不顯著，雨對東部省市的影響卻較大，且統(tǒng)計上也顯著，這可能是東部省市的開放程度進(jìn)而外貿(mào)依存度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中西部省市的緣故。系數(shù)β 反映未預(yù)期到的通貨輩革脹率對產(chǎn)出缺口的影響，各省市的這一系數(shù)顯著為正，呈其鍾東部省市最大，中部省市次之，西部省市最小。由于該系數(shù)的倒數(shù)是經(jīng)典分析貨幣政策效應(yīng);p-Y;平面上的短期總供給曲線的斜率，因此各省畝的經(jīng)典短期總供給曲線的棋率也為正，說明該短期總供給曲線向右上方頻斜，斜率值東部的最小，中部次之，西部最大，亦即經(jīng)典短????????????????????????凄?刲????ィ侶??????????????価??????????????????????????????????????????????ァ??????????????????????????????刲侶価㊣??ィ????????????????????㊣??????侶??ィ???????????????????????????侶???????????????????????侶??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????価????????????????????????????????????????㈱???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????十??????????????????????????????????????????????????????????????????匹????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????ヒ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????㎡??????????ァ?????????????????????????????????????????ァ㎡?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????炷??????????????????????????????偟??????????禡?????????????????????????????60《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究))2007年第3期期總供給曲線東部省市的最平坦，中部省市其次，西部省市最陡，從幣當(dāng)貨幣政策正向沖擊導(dǎo)致需求發(fā)生變化1個百分點(diǎn)時，將產(chǎn)出推向最遠(yuǎn)的是東部省市，中部省市其次，西部省市最近。四、小結(jié)貨幣政策地區(qū)效應(yīng)并不僅僅是需求方面的原因引起的，礙是供給與需求相互作用的結(jié)果，當(dāng)需求增加既定時，那么貨幣政策的地區(qū)效應(yīng)就取決于各地盟的短期總供給曲線的形狀。囪此，央行在南j定貨幣政策時應(yīng)考慮到各地區(qū)總供給曲線的差異，實(shí)行有差別的區(qū)域貨幣政策工具，縮小由此引起的貨市政策效應(yīng)區(qū)域差異;同時中央政府在脅詞東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時，要兼顧從總供給角度制定相關(guān)具體措施z① 提高中、西部地區(qū)的勞動生產(chǎn)率，通過產(chǎn)業(yè)結(jié)將揭整.加大中、西部地fX的技術(shù)創(chuàng)新技人，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè);②提高央行貨幣政策的透明度，進(jìn)而提高中、西部地區(qū)的預(yù)期能力;③統(tǒng)一國內(nèi)市場，削徐地fX地方保護(hù)主義，使生產(chǎn)要素能在各地區(qū)之間自由流動。參考文獻(xiàn)[1]Friedman，島生，Theroleofmonetarypolicy[口，AmericanEconomicReview,March1968:1~17.[2丁DeGrauwe,EconomicsofMonetaryUnon[JIV旬，Oxford:OxfordUniverstypress.2000.[3JPhelps，日mund丘，InflationinTheoryofPublicFinance[JJ,SwedishJournalofEconom??cs,1<973,75(1):67~82.[4JSam出lson，PaulA.andSolow,RobertM.四60.AnalyticalAspectsofAnti-InflationPolicy[口，AmericanEconomicReview,May1960:177~194.[5JSato，丸，ProductonFunctionandAggregation[MJ.Amsterdam:North-Holland,1<975.[6J多患·布什、費(fèi)希爾((宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)>>[M]，中國人民大學(xué)出版社，19<970[7J余永定((通過加單推出的總供給曲線))[口，((經(jīng)濟(jì)研究)>2002年第9靡。[8J蘸學(xué)彬((對我雖經(jīng)濟(jì)運(yùn)有中的菲利普黯曲線關(guān)系和通貨蘑菇預(yù)期的實(shí)證分析))掃，((財經(jīng)研究》1996年第8期。[9J劉樹成((論中國的菲利普斯曲線>)[丑，((管理進(jìn)界))19<97年第5期。[10J黎德福((i乞二元經(jīng)濟(jì)的菲科普斯曲線和;奧肯法蹈;中囂經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中通貨膨菇、經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè)關(guān)系的理論與實(shí)證分析))[到，第二屆經(jīng)濟(jì)學(xué)年會工作論文。[l1J張煥明((1<979~2000年我國菲利普斯曲線的實(shí)證研究))[刀，((管理科學(xué)))2003年第4期。[12J胡乃武、孫穩(wěn)存<<中國總拱給曲線性庚的實(shí)在E分析))[日，((數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究))2003年第12期。[13J王煌<<中菌的產(chǎn)出缺口與遠(yuǎn)貨膨脹})[JJ,<<數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究))2005年第1期。[14J錢有妮((菲利普斯曲線在中匿經(jīng)濟(jì)中的實(shí)證研究基于產(chǎn)出缺口的分析))[JJ,((財經(jīng)研究》2005年第6費(fèi)。[15J劉琪、張?不清((我國產(chǎn)出缺口的拮計))[刀，<<金融研究))2001年第10期。[16J鄭超愚((中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析的理論框架)}[M丁，中國人民大學(xué)出版社，19980 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??????????????????????污????????????????????????????????????????湤???????????????????孍??????労?????????????????????????????????嶣?????????????????????????????嶣孍????????????????僴???????????????????????????嶣??????????????????????????捐??????????????????????????????????孊????????????????????????????????????????????????嶣????????????????潺????????????????????????????????????孊??????????????????????????????????????????嶣????????孊??????????????孊??????????嶣??????????????????????????????嶣????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????㎡????????????????浥??????????????????????????????????????物???????????????????テ??????????????????????撿??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????㏄?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????嶣??㏄?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????