波濤《系統(tǒng)交易方法》讀后感

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1、波濤《系統(tǒng)交易方法》讀后感波濤先生絕對是值得尊敬的一位投資界導師。他在99年之前出的三本書絕對值得每一個投資者要看的書。他曾寫了三本書，《系統(tǒng)交易方法》；《證券期貨投資計算機化技術(shù)分析原理》；《證券投資理論與證券投資戰(zhàn)略適用性分析》。中國目前關(guān)于股市操作層面的出版物中，以波濤的《系統(tǒng)交易方法》一書為最高?，F(xiàn)在市面上公布的自動交易系統(tǒng)有三種：黑箱，灰箱和白箱三類。所謂的黑箱，指的是隱藏交易原理，但提供明確的進出場點位，甚至資金管理狀況的電子系統(tǒng)；所謂的灰箱，指的是說明部分交易交易原理，但對核心交易原理進行隱藏

2、，以保證自己的核心競爭力。同樣，這種交易系統(tǒng)也提供明確的交易信號給公眾。白箱就有些光明正大的味道了，把自己的交易原理向公眾發(fā)布，并且提供交易信號。有一點要注意的是，交易系統(tǒng)必然嵌有“交易個性”，比如說有的交易系統(tǒng)設(shè)計者，采用了區(qū)間交易原理，喜歡在交易區(qū)間的上下邊緣進行逆向操作；而有的設(shè)計者，則是堅定的趨勢交易思路，有時候可能數(shù)月不做交易。我們的交易性格，能不能適應這種交易系統(tǒng)，是個問題。另外，實踐是檢驗真理的唯一標準，現(xiàn)在自動交易系統(tǒng)的營銷人員通常會提供試用，申請個試用帳號，嘗試下，自己得出的結(jié)論最放心波濤

3、博士寫的這本書，可能是目前國內(nèi)唯一一本詳盡論述系統(tǒng)交易方法的書籍，從交易系統(tǒng)的建立、基本結(jié)構(gòu)到檢驗方法、再到優(yōu)化與噪聲控制，最后又談了交易系統(tǒng)的后期維護。科學專業(yè)、不愧為博士之作。唯一的遺憾是作者未能披露其實戰(zhàn)交易系統(tǒng)的具體內(nèi)容。但書中有一段話給了我很大的啟發(fā)?！?4依作者本人的長期觀察，80%的系統(tǒng)使用者不能把系統(tǒng)交易信號連續(xù)執(zhí)行10次以上，90%的系統(tǒng)使用者不能把系統(tǒng)信號連續(xù)執(zhí)行20次以上。能把系統(tǒng)信號連續(xù)執(zhí)行超過100次以上的系統(tǒng)操作者決不會超過1%。”“依作者的體會，一個投資人如果能夠堅定不移地把一

4、個交易系統(tǒng)的交易指令連續(xù)不間斷地執(zhí)行100次以上，即使這個交易系統(tǒng)事后證明是一個設(shè)計有缺陷的虧損系統(tǒng)，這個投資人也已經(jīng)取得了巨大的成功，并且無愧于一個優(yōu)秀的職業(yè)投資家的稱號。因為投資人心理上的成熟穩(wěn)定是投資成功的最關(guān)鍵一環(huán)。具備了這一關(guān)鍵條件，交易方法是相對容易解決的問題，甚至通過購買商業(yè)化交易系統(tǒng)的途徑也可以解決?！苯灰紫到y(tǒng)的檢驗內(nèi)容包括：⒈凈利。（必須剔除交易傭金，我發(fā)現(xiàn)在交易次數(shù)較多的情況下，是一個驚人的數(shù)字）⒉最大單次盈利交易和最大單次虧損交易。（剔除最大盈利，以增強系統(tǒng)的信任度，并考察比值）⒊最大

5、連續(xù)盈利次數(shù)與最大連續(xù)虧損次數(shù)。（考察比值關(guān)系，并作為系統(tǒng)資金管理策略、系統(tǒng)運行是否正常的參考，比如說在系統(tǒng)出現(xiàn)連續(xù)虧損的時候，加大資金投入，我現(xiàn)在正在考慮作為新系統(tǒng)進入點的嘗試）⒋最大資本金損失幅度（即最大回撤，必須考慮心理承受度，但超過100%的系統(tǒng)不能采納）。⒌平均盈利額與平均虧損額比值（即盈虧比，我現(xiàn)在設(shè)計了一個綜合勝率的指標，用于度量系統(tǒng)間、品種間的系統(tǒng)績效，公式為名義勝率×盈虧比，在我最近重點關(guān)注并計劃啟用的缺口交易系統(tǒng)里面，我發(fā)現(xiàn)滬鋁、鄭棉這兩個品種具備突出的績效，并作為系統(tǒng)首選品種，我計劃在

6、系統(tǒng)連續(xù)虧損2次以后，介入滬鋁的實盤交易，并將系統(tǒng)信號不折不扣地執(zhí)行100次，向一個職業(yè)投資家的方向邁進。）⒍總交易次數(shù)（為保證統(tǒng)計上的有效性，至少應有不少于30次的交易信號）⒎名義勝率（盈利次數(shù)與虧損次數(shù)的比率，也得扣除交易成本后計算，持平的系統(tǒng)信號虛擬考慮滑移價差，按照虧損交易計算勝率，務必使系統(tǒng)經(jīng)得起破壞性測試）⒏將系統(tǒng)測試周期交易日數(shù)除以20，計算平均每月信號次數(shù)，及系統(tǒng)月收益率。明了系統(tǒng)的工作特性與盈利能力讀后感14　　本叢書自陸續(xù)出版以來，受到了很多讀者的歡迎，特別是專業(yè)投資人士的歡迎。一些讀者

7、通過各種渠道向作者提出了各種問題，其中比較集中的是以下幾個?，F(xiàn)特答復如下：交易系統(tǒng)是指交易規(guī)則體系的總成。交易系統(tǒng)有兩種最基本的類型：一種是純粹的技術(shù)交易系統(tǒng)，大部分的商業(yè)化的交易系統(tǒng)都屬于此類。這種交易系統(tǒng)的骨架是數(shù)學公式；另一種是綜合體系的交易系統(tǒng)，它是投資哲學思想、投資戰(zhàn)略以及具體交易方法的集成。它以投資哲學思想為靈魂，以投資戰(zhàn)略為指導，以交易規(guī)則為依據(jù)。本書作者認為，真正能經(jīng)得起長期實戰(zhàn)考驗的是第二類交易系統(tǒng)?！　∫弧⒔灰紫到y(tǒng)回答　　波濤先生的《系統(tǒng)交易方法》一書出版后，收到了一些讀者的來信，提出了

8、一些問題，于是他在這第三本書中，作了回答。回答很有意思。不過這是全書的最后一個部分。沒有人規(guī)定讀書筆記非要從頭開始的，我這次來它個零敲碎打。就從這開始吧。　　1、交易系統(tǒng)是個什么樣的東西？　　　波濤在回答中，說出了交易系統(tǒng)的兩種基本類型。一種是純粹的技術(shù)交易系統(tǒng)，大部分商業(yè)性的交易系統(tǒng)屬于此類。它的骨架是數(shù)學公式。另一種是綜合體系，它是投資哲學思想、投資戰(zhàn)略及具體的交易方法的集成。它以投資哲學為靈魂，以投資戰(zhàn)略為