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1、財富管理小組作業(yè)小組成員：快樂的小2b作業(yè)一：中國主要投資工具的總收益率、年收益率及其波動性一、股票樣本數(shù)據(jù)：1991年1月第一個交易日到2012年12月最后一個交易日，上證指數(shù)的收盤指數(shù)。在這22年間，上證指數(shù)的總收益率為1661.20%，幾何平均年收益率為13.93%，年收益率的方差為60.266%。二、公司債券樣本數(shù)據(jù)：2008年11月19日到2012年12月最后一個交易日，上證公司債指數(shù)的收盤指數(shù)。由于數(shù)據(jù)的跨度按年數(shù)來看并非整數(shù)，所以取2009年1月第一個交易日到2012年12月最后一個交易
2、日，上證公司債指數(shù)的收盤指數(shù)來計算其總收益率、年收益率及其波動性。結(jié)果為：2009到2012這4年間，上證公司債指數(shù)的總收益率為22.79%，幾何平均年收益率為5.27%，年收益率的方差為3.299%。一、國債樣本數(shù)據(jù)：2003年1月第一個交易日到2012年12月最后一個交易日，上證國債指數(shù)的收盤指數(shù)。在這10年間，上證國債指數(shù)的總收益率為35.79%，幾何平均年收益率為3.11%，年收益率的方差為5.165%。二、1年期定期存款樣本數(shù)據(jù)：1991年到2012年，個人人民幣一年儲蓄存款利率的每年年末數(shù)
3、據(jù)。這22年間，個人人民幣一年儲蓄存款的總收益率為168.17%，幾何平均年收益率為4.59%，年收益率的方差為3.026%。一、黃金樣本數(shù)據(jù)：2004年9月第一個交易日到2012年12月最后一個交易日，上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收Au（T+D）的收盤價格。由于數(shù)據(jù)的跨度按年數(shù)來看并非整數(shù)，所以取2005年1月第一個交易日到2012年12月最后一個交易日，上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收Au（T+D）的收盤價格來計算其總收益率、年收益率及其波動性。結(jié)果為：2005到2012這8年間，上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收
4、Au（T+D）的總收益率為191.91%，幾何平均年收益率為14.33%，年收益率的方差為10.835%。二、CPI樣本數(shù)據(jù)：1991年到2012年中國每年CPI指數(shù)。如果把CPI當做投資工具，那么在這22年間，CPI的總收益率為167.88%，幾何平均年收益率為4.58%，每年CPI收益率的方差為6.371%?？傆[為了方便比較這6種投資工具，我們把數(shù)據(jù)時間跨度一致的分別作了表格。我們都以CPI做為最基本的對比分析對象。1、跨度在1991年到2012年，有三類：股票、1年期定期存款、CPI投資工具總收
5、益率幾何平均年收益率年收益率方差股票1661.20%13.93%60.266%1年期定期存款168.17%4.59%3.026%CPI167.88%4.58%6.371%綜上所述，在1991年到2012年間，我們可以看出1年期的定期存款的收益率幾乎和CPI持平，人們用于儲蓄獲得的收益幾乎剛好跑贏了通貨膨脹。反觀投資股市，雖然波動性較大，但卻獲得了巨大的收益。跨度在2003年到2012年，有四類：股票、1年期定期存款、CPI、國債投資工具總收益率幾何平均年收益率年收益率方差股票67.14%5.27%61
6、.742%1年期定期存款31.55%2.78%0.513%CPI33.75%2.95%2.084%國債35.79%3.11%5.165%綜上所述，在2003到2012年間，國債和一年期定期存款收益率基本與CPI持平，國債勉強跑贏通貨膨脹的壓力，反觀股市，收益率是CPI的兩倍，當然高收益的背后也有，高風險的必然存在，年收益率的方差達到了CPI的30倍。跨度在2005年到2012年，有五類：股票、1年期定期存款、CPI、國債、黃金投資工具總收益率幾何平均年收益率年收益率方差股票79.17%7.56%68.
7、407%1年期定期存款26.16%2.95%0.417%CPI27.21%3.05%2.236%國債41.56%4.44%4.817%黃金191.91%14.33%10.835%綜上所述,在2005年到2012年間，一年期定期存款收益率是唯一一個低于CPI的，其中投資黃金的收益率達到了191.91%比投資高收益的股票市場還要高出2.4倍，同時年收益率的波動風險卻遠遠低于股票的68.407%，所以在這個時段投資黃金是最適合財富的增值的?？缍仍?009年到2012年，6種投資工具年化收益率如下：投資工具總
8、收益率幾何平均年收益率年收益率方差股票24.62%5.66%46.640%1年期定期存款12.82%3.06%0.303%CPI10.93%2.63%2.530%國債11.78%2.82%1.387%黃金74.49%14.93%11.856%公司債22.79%5.27%3.299%通過數(shù)據(jù)對比，我們發(fā)現(xiàn)，在09到12年這段期間，沒有任何一種投資工具的年化收益率是低于CPI的，這說明這段時期我國的資本市場和貨幣市場的發(fā)展狀態(tài)還是比較良好的。同時，股票的年化
