財(cái)富管理小組作業(yè)

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1、財(cái)富管理小組作業(yè)小組成員：快樂(lè)的小2b作業(yè)一：中國(guó)主要投資工具的總收益率、年收益率及其波動(dòng)性一、股票樣本數(shù)據(jù)：1991年1月第一個(gè)交易日到2012年12月最后一個(gè)交易日，上證指數(shù)的收盤指數(shù)。在這22年間，上證指數(shù)的總收益率為1661.20%，幾何平均年收益率為13.93%，年收益率的方差為60.266%。二、公司債券樣本數(shù)據(jù)：2008年11月19日到2012年12月最后一個(gè)交易日，上證公司債指數(shù)的收盤指數(shù)。由于數(shù)據(jù)的跨度按年數(shù)來(lái)看并非整數(shù)，所以取2009年1月第一個(gè)交易日到2012年12月最后一個(gè)交易

2、日，上證公司債指數(shù)的收盤指數(shù)來(lái)計(jì)算其總收益率、年收益率及其波動(dòng)性。結(jié)果為：2009到2012這4年間，上證公司債指數(shù)的總收益率為22.79%，幾何平均年收益率為5.27%，年收益率的方差為3.299%。一、國(guó)債樣本數(shù)據(jù)：2003年1月第一個(gè)交易日到2012年12月最后一個(gè)交易日，上證國(guó)債指數(shù)的收盤指數(shù)。在這10年間，上證國(guó)債指數(shù)的總收益率為35.79%，幾何平均年收益率為3.11%，年收益率的方差為5.165%。二、1年期定期存款樣本數(shù)據(jù)：1991年到2012年，個(gè)人人民幣一年儲(chǔ)蓄存款利率的每年年末數(shù)

3、據(jù)。這22年間，個(gè)人人民幣一年儲(chǔ)蓄存款的總收益率為168.17%，幾何平均年收益率為4.59%，年收益率的方差為3.026%。一、黃金樣本數(shù)據(jù)：2004年9月第一個(gè)交易日到2012年12月最后一個(gè)交易日，上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收Au（T+D）的收盤價(jià)格。由于數(shù)據(jù)的跨度按年數(shù)來(lái)看并非整數(shù)，所以取2005年1月第一個(gè)交易日到2012年12月最后一個(gè)交易日，上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收Au（T+D）的收盤價(jià)格來(lái)計(jì)算其總收益率、年收益率及其波動(dòng)性。結(jié)果為：2005到2012這8年間，上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收

4、Au（T+D）的總收益率為191.91%，幾何平均年收益率為14.33%，年收益率的方差為10.835%。二、CPI樣本數(shù)據(jù)：1991年到2012年中國(guó)每年CPI指數(shù)。如果把CPI當(dāng)做投資工具，那么在這22年間，CPI的總收益率為167.88%，幾何平均年收益率為4.58%，每年CPI收益率的方差為6.371%?？傆[為了方便比較這6種投資工具，我們把數(shù)據(jù)時(shí)間跨度一致的分別作了表格。我們都以CPI做為最基本的對(duì)比分析對(duì)象。1、跨度在1991年到2012年，有三類：股票、1年期定期存款、CPI投資工具總收

5、益率幾何平均年收益率年收益率方差股票1661.20%13.93%60.266%1年期定期存款168.17%4.59%3.026%CPI167.88%4.58%6.371%綜上所述，在1991年到2012年間，我們可以看出1年期的定期存款的收益率幾乎和CPI持平，人們用于儲(chǔ)蓄獲得的收益幾乎剛好跑贏了通貨膨脹。反觀投資股市，雖然波動(dòng)性較大，但卻獲得了巨大的收益。跨度在2003年到2012年，有四類：股票、1年期定期存款、CPI、國(guó)債投資工具總收益率幾何平均年收益率年收益率方差股票67.14%5.27%61

6、.742%1年期定期存款31.55%2.78%0.513%CPI33.75%2.95%2.084%國(guó)債35.79%3.11%5.165%綜上所述，在2003到2012年間，國(guó)債和一年期定期存款收益率基本與CPI持平，國(guó)債勉強(qiáng)跑贏通貨膨脹的壓力，反觀股市，收益率是CPI的兩倍，當(dāng)然高收益的背后也有，高風(fēng)險(xiǎn)的必然存在，年收益率的方差達(dá)到了CPI的30倍?？缍仍?005年到2012年，有五類：股票、1年期定期存款、CPI、國(guó)債、黃金投資工具總收益率幾何平均年收益率年收益率方差股票79.17%7.56%68.

7、407%1年期定期存款26.16%2.95%0.417%CPI27.21%3.05%2.236%國(guó)債41.56%4.44%4.817%黃金191.91%14.33%10.835%綜上所述,在2005年到2012年間，一年期定期存款收益率是唯一一個(gè)低于CPI的，其中投資黃金的收益率達(dá)到了191.91%比投資高收益的股票市場(chǎng)還要高出2.4倍，同時(shí)年收益率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股票的68.407%，所以在這個(gè)時(shí)段投資黃金是最適合財(cái)富的增值的?？缍仍?009年到2012年，6種投資工具年化收益率如下：投資工具總

8、收益率幾何平均年收益率年收益率方差股票24.62%5.66%46.640%1年期定期存款12.82%3.06%0.303%CPI10.93%2.63%2.530%國(guó)債11.78%2.82%1.387%黃金74.49%14.93%11.856%公司債22.79%5.27%3.299%通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)，在09到12年這段期間，沒(méi)有任何一種投資工具的年化收益率是低于CPI的，這說(shuō)明這段時(shí)期我國(guó)的資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)還是比較良好的。同時(shí)，股票的年化