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1、程式化交易實踐精析【引言】???????大家都認(rèn)為投機是一種了解未來,是一場預(yù)測未來的游戲。他們都錯了。投機是一種發(fā)展致勝策略,把獲勝的金額或機率拉到自己身邊來,而所謂的預(yù)測,只是一種想證明我們高人一等的不成熟行為,沒有人可以預(yù)測未來,過去沒有,未來也不會有?!糒arryWilliams〗一,投資失敗的主要原因:1.在商品現(xiàn)貨市場,如果買賣雙方達成交易,一般是"勝——勝"型的雙贏結(jié)果,而在期貨市場,期貨合約的交易則是"勝——負"型結(jié)果,因此,在任何情況下必定有一部分投資者將處于虧損的被動局面中.如果投資者想在期市中成為
2、長期,穩(wěn)定的贏家,就必須確立符合市場條件的投資原則.2。市場交易的方式非常多,用五花八門來形容一點也不為過,各種交易方式都有獲利的可能,這也是期貨的魅力所在.這種魅力吸引了大量投資者來參與期貨交易,人人都認(rèn)為自己可以成功,然而,也正是因為交易方式的多樣性,導(dǎo)致投資者難以找到適合自己的交易方式,因為市場在不同的階段都有與其相適應(yīng)的交易方式在獲利,這使投資者產(chǎn)生一種錯覺:市場上到處都是機會天天都有人在賺錢,可自己為什么卻總也抓不住呢投資者很容易迷失在這種錯覺之中,這種錯覺的根源在于投資者因錯過任何機會都很后悔,都會自責(zé),因
3、為他自認(rèn)為這個機會他是有能力把握的,市場的包容性,往往是導(dǎo)致投資者無從確定自己交易方式的根源,而實際操作中,越貼近市場越容易受到各種各樣其他因素的影響,如市場氣氛,主力的出入,消息的震蕩,行情運行的拉鋸,都可能使一個交易者無法承受心理壓力而做出錯誤的判斷,這就是虧損的根源.3。參與期市的交易者往往依靠自己對市場的直覺去交易,由于他對市場的理解和實踐經(jīng)驗有限,他們的這種直覺往往是一種錯覺.比如說,在上漲趨勢中,一個新手看見某商品連續(xù)大漲就會迫不急待地想去做空,被套了還要加倉,這于他們在日常生活中低買高賣的理念有關(guān),還有些
4、交易者看見以前K線中出現(xiàn)了某種看漲形態(tài),后來商品價格也的確上漲了,便以為出現(xiàn)這種形態(tài)都會看漲.其實,他的這種看法是對以前的認(rèn)知體系所產(chǎn)生的一種依賴性.但歷史不會簡單重復(fù),"這一次"不等同于"上一次",以往的經(jīng)驗不能完全成為判斷現(xiàn)在的依據(jù),尤其是對于初入期市的新手而言,最大的不幸是他的直覺往往導(dǎo)致了他的錯誤.例如,在今年的銅的大牛市中,我一剛?cè)胧械呐笥芽磳α朔较騾s沒賺到錢,為什么呢原來他一直持有銅的多單,但銅價一上漲,他總認(rèn)價格漲得太快太猛要調(diào)整了,于是先平了倉想等價格跌下來再買,哪知這次銅價一漲就沒回頭,三月底從500
5、00一直漲到了80000點,氣得這位投資者捶胸頓足,后悔不迭.二。認(rèn)清市場價格變動的規(guī)律是期市制勝的基礎(chǔ)1,價格趨勢演化過程的有限增長規(guī)律價格是人們對于客觀存在的各種商品價值的主觀反映,因此,商品價格變動趨勢會因人們的主觀映像及其資源和環(huán)境的制約,從而呈現(xiàn)出增長的有限性。具體表現(xiàn)為,某一方向的價格趨勢在其產(chǎn)生期和衰退期增長速度較低,中間成長期增長速度較高。增長的總體過程呈現(xiàn)為S形曲線。價格趨勢演化過程的有限性規(guī)律,使得未來商品價格變動趨勢是可以預(yù)測的。即,一旦我們發(fā)現(xiàn)某一方向的價格趨勢正處在產(chǎn)生期的慢速增長過程中,則可
6、得知下一步將要進入高速成長階段。15價格趨勢價格時間增長速度2,價格趨勢演化過程的復(fù)雜性變動規(guī)律價格趨勢的演化過程,就其形式來說就是一個“從混沌到有序,從有序到混沌”的遞推過程。混沌:現(xiàn)指價格走勢呈現(xiàn)出一種貌似隨機的變動有序:現(xiàn)指價格走勢呈現(xiàn)出一種方向性極強的價格變動在價格趨勢剛剛開始的時候,由于其內(nèi)部增長力量還很弱,且外界環(huán)境還不能完全支持其向待演變的方向推進,所以必須經(jīng)過多次震蕩嘗試后才會積聚到足夠大的能量,形成未來的趨勢。并且,在趨勢成長推進的過程中,還會有許許多多的反動勢力要大量消耗其增長的動能,需要不斷從各方
7、吸收新的支持。而當(dāng)增長過程積累到一定的程度,各種條件已不能維持其進一步增長的需求時,價格趨勢的整個增長過程也就不得不逐漸停滯下來。因此,價格變動的軌跡是非常復(fù)雜的,也就有了世界上沒有兩張相同的圖表一說。從期貨價格波動具有高度的隨機性及其內(nèi)在聯(lián)系的規(guī)律性,可以引伸出下列的結(jié)論:在存在操作成本的前提下,具有正期望值的操作系統(tǒng)的發(fā)現(xiàn)是可能的;但該類系統(tǒng)的發(fā)現(xiàn)是非常困難的。如果價格波動是百分之百隨機的,則具有正期望值的操作系統(tǒng)不可能存在。價格波動在某種程度上的非隨機特件的存在,是投資交易系統(tǒng)存在的基礎(chǔ)。投資家(包括投機家、交易
8、師)的主要仟務(wù)就是:l識別該特性的存在條件及其特征。l據(jù)此制訂出相應(yīng)的交易系統(tǒng)。l實施擬訂出的交易系統(tǒng)。3,價格趨勢演化過程的分形規(guī)律大的價格趨勢的發(fā)展過程是由一系列小的發(fā)展階段組合而成的。每個發(fā)展階段句均服從S形曲線的有限增長規(guī)律,而整個價格趨勢的發(fā)展過程也服從S形曲線的有限增長規(guī)律。這種部分結(jié)構(gòu)與整體結(jié)構(gòu)的自相似性就叫做分形。