金融自由化與金融監(jiān)管的關(guān)系探討

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1、金融自由化與金融監(jiān)管的關(guān)系探討總l8卷第6期2OO2年12月蘭州商學(xué)院Jo~ml0fIam~llouC,omrne~ialc0lle護(hù)Vl01.18No.6Deca】ber.2002含融自由與金融監(jiān)笤的關(guān)要探討●王霞(蘭州商學(xué)院財(cái)政金融學(xué)院,甘肅蘭州7~)020)[摘要]20世紀(jì)70年代以后發(fā)展起來的金融自由化理論對傳統(tǒng)的金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn),要求放松監(jiān)管,而金融自由化浪潮下金融危機(jī)頻繁發(fā)生的事實(shí)又需要加強(qiáng)監(jiān)管.文章通過金融監(jiān)管與金融自由化關(guān)系的探討,得出在金融自由化背景下需改善和加強(qiáng)金融監(jiān)管的結(jié)論.[關(guān)鍵詞]金融自由化;金融監(jiān)管;風(fēng)險(xiǎn),[中圖分類號]1;'832.2[文

2、獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1004-5465(2002)o6-10620世紀(jì)3o年代經(jīng)濟(jì)大危機(jī)后,各國政府充分認(rèn)識到進(jìn)行金融監(jiān)管的必要性,并相應(yīng)建立起各自的金融監(jiān)管體制,且對這一體制深信不疑.然而,20世紀(jì)70年代以后發(fā)展起來的金融自由化理論卻對傳統(tǒng)的金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn),試圖擺脫金融監(jiān)管施加的過多束縛;另一方面,金融自由化浪潮下金融危機(jī)頻頻出現(xiàn)的事實(shí)又使我們必須加強(qiáng)金融監(jiān)管.那么,金融自由化與金融監(jiān)管究竟是一種什么樣的關(guān)系,金融自由化浪潮下是應(yīng)改善和加強(qiáng)監(jiān)管還是弱化監(jiān)管?這個(gè)問題值得我們深思.一,金融自由化對傳統(tǒng)金融監(jiān)管提出的挑戰(zhàn)20世紀(jì)70年代以來發(fā)展起來的金融自由化從

3、以下幾個(gè)方面對傳統(tǒng)的金融監(jiān)管提出了挑戰(zhàn):(一)金融自由化理論認(rèn)為政府對金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格,廣泛的金融監(jiān)管,束縛了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營和發(fā)展,使金融機(jī)構(gòu)和金融體系的效率下降,壓制了金融業(yè)的發(fā)展,從而使金融對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用無法充分發(fā)揮出來.如傳統(tǒng)的金融監(jiān)管往往對各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍作出了規(guī)定,許多國家實(shí)行分業(yè)經(jīng)營,從而使得金融體系的效率下降;又如,許多國家曾實(shí)行存貸款利率限制,這些措施隨著環(huán)境的變化給金融機(jī)構(gòu)造成了巨大壓力,尤其是20世紀(jì)60年代以后的高通貨膨脹情況下,甚至導(dǎo)致資金"脫媒"現(xiàn)象.以上這些管制的結(jié)果與各國政府想通過金融監(jiān)管來避免金融危機(jī),保障國民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定地發(fā)展的初衷

4、不相吻合,因而金融自由化要求金融監(jiān)管作出適合于效率要求的調(diào)整,把金融監(jiān)管的目標(biāo)從注重安全轉(zhuǎn)為安全與效率并重.(二)金融監(jiān)管的原因主要是因?yàn)槭袌鍪ъ`問題的存在,但是,金融監(jiān)管作為一種鰓決市場失靈的政府行為,其實(shí)際效果也受到政府解決金融領(lǐng)域市場不完全性的能力的制約,政府也不是萬能的.比如,市場經(jīng)濟(jì)中存在的信息不完備和信息不對稱現(xiàn)象,政府在金融監(jiān)管過程中同樣會遇到.由于在金融自由化過程中出現(xiàn)了名目繁多的金融新業(yè)務(wù)和大量金融衍生工具,監(jiān)管者要想熟悉這些新業(yè)務(wù),新工具并了解其風(fēng)險(xiǎn)程度,提出具體的監(jiān)管方案,需要一段時(shí)間,而在這段時(shí)間內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)因素可能就已經(jīng)形成,令金融監(jiān)管當(dāng)局防不勝防.

5、而且,監(jiān)管當(dāng)局對于這些新業(yè)務(wù)和新工具的了鋸,可能永遠(yuǎn)也趕不上被監(jiān)管者.這就要求在金融監(jiān)管中加強(qiáng)市場懲戒機(jī)制的作用,同時(shí)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度.(三)金融自由化加大了金融監(jiān)管的成本,即使金融監(jiān)管能夠控制金融機(jī)構(gòu)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),也并不一定在經(jīng)濟(jì)上劃算.在金融自由化過程中,由于監(jiān)管范圍和難度較以前大大增加,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在具體實(shí)施監(jiān)管中的成本將是巨大的.以美國為例,美聯(lián)儲僅工作人員的工資每年就達(dá)到l5億美元.另據(jù)美國銀行協(xié)會估計(jì),1991年銀行的直接管[收稿日期]2OO2.07.10[作者簡介]王霞(1972一),女,內(nèi)蒙古五原人,講師,經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士,從事金融理論與實(shí)踐研究

6、.?--——106?--——理成本為110億美元,幾乎等于當(dāng)年銀行凈收入的59%,這還不包括50億美元的強(qiáng)制保險(xiǎn)和16億美元的強(qiáng)制性儲備要求.這些成本一部分由銀行承擔(dān),其余部分由政府預(yù)算負(fù)擔(dān).(四)金融自由化使傳統(tǒng)的只對國內(nèi)金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的范圍過于狹窄.金融自由化促進(jìn)了跨國銀行的發(fā)展和擴(kuò)張,而當(dāng)跨國銀行能輕而易舉地將其業(yè)務(wù)從一個(gè)國家轉(zhuǎn)移到另一個(gè)國家的時(shí)候,單靠一國金融當(dāng)局對跨國銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管就顯得力不從心.金融監(jiān)管當(dāng)局可以仔細(xì)檢查本國銀行的國內(nèi)業(yè)務(wù),但對國內(nèi)銀行的國外分支機(jī)構(gòu),或在本國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的外國銀行該由誰來監(jiān)管,誰應(yīng)該負(fù)主要責(zé)任,是母國還是東道國,這往往不是很

7、清楚,國際商業(yè)信貸銀行丑聞案就是一個(gè)典型事例.(五)金融自由化使金融監(jiān)管的難度大大增加.主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:第一,在金融自由化背景下,各國紛紛實(shí)行混業(yè)經(jīng)營.在混業(yè)經(jīng)營制度下,由于在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部可以隨時(shí)調(diào)撥資金以應(yīng)付金融監(jiān)管當(dāng)局的檢查,如對資本充足率的檢查,流動性指標(biāo)的考核等,從而使金融監(jiān)管的難度加大,不容易及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在的問題;第二,隨著金融衍生工具的大量涌現(xiàn),金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)操作復(fù)雜程度和投資組合調(diào)整速度加劇,從而使金融監(jiān)管傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評估體系顯得力不從心;第三,各國金融機(jī)構(gòu)的全球經(jīng)營戰(zhàn)略趨勢,使得金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部信息揭示變得十分隱蔽